{ "slug": "daly", "name": "Mary C. Daly", "corpus_id": "67ff264e1bbb4319a7f9f812ae100c13", "mention_key": "Daly", "card": { "slug": "daly", "name": "Mary C. Daly", "role": "President", "institution": "Federal Reserve Bank of San Francisco", "votes": false, "voter_basis": "2026 alternate, non-voting", "stance": "centrist", "confidence": "medium", "reaction_function": "She is a self-described gradualist whose governing rule is temporal rather than directional: she does not want to react quickly when the world is changing quickly. She has said that getting inflation back to target is her number one priority - a genuine shift from her historically dovish reputation - yet she simultaneously judges the current stance slightly restrictive and in a good place. That combination is what makes her a long-hold vote rather than a hike or cut vote: she ranks inflation first without concluding that policy needs to move. She reads the AI buildout as potentially deflationary over time, putting her on the opposite side of the hawks who treat data-centre investment as a demand-side inflation source. Because she lags regime shifts in both directions, she would be a late joiner to any tightening consensus rather than a leader of it. She does not vote in 2026.", "on_record": [ { "date": "2026-07-01", "summary": "Reported remarks, no primary transcript located: policy still slightly restrictive; the Fed may have to fight more persistent inflation; explicitly gradualist and refusing to pre-commit or give guidance on rates; a warning against moving the mandate goalposts.", "quote": "Fed policy still slightly restrictive; Fed may have to fight more persistent inflation... Can't decide right now or give false guidance on rates; should not move goalposts for mandates. Doesn't want to react quickly when the world is changing quickly; gradualist, wants to take things slowly.", "source": "Deutsche Bank, Fed Watcher, 2026-07-06 (remarks 2026-07-01)" }, { "date": "2026-06-30", "summary": "Reported remarks, no primary transcript located: reads lower crude oil prices as a source of relief on inflation, and assesses the stance as slightly restrictive.", "quote": "hope for relief", "source": "Nomura, US Daily Commentary, 2026-06-30" }, { "date": "2026-06-04", "summary": "Reported remarks, no primary transcript located: ranks inflation as her top priority - a notable shift - while still viewing policy as being in a good place, and declines to offer forward guidance.", "quote": "Getting inflation back to target is the number one priority.", "source": "Deutsche Bank, Fed Watcher, 2026-06-08 (remarks 2026-06-04)" }, { "date": "2026-06-04", "summary": "Reported remarks, no primary transcript located: AI productivity gains are not yet in the data; she is bullish on AI and thinks it could be deflationary over time - the opposite of the demand-side reading held by the hawks.", "quote": "'Bullish' on AI; next year will be the litmus test; AI could be deflationary over time.", "source": "Deutsche Bank, Fed Watcher, 2026-06-08" }, { "date": "2026-05-29", "summary": "Reported remarks, no primary transcript located: no urgency to adjust policy, a preference to wait and learn, and no expectation of mass unemployment or displacement from AI.", "quote": "There's no urgency to make any adjustment now... Policy is in a good place from where we can learn more about the economy.", "source": "Goldman Sachs, Fed Chatterbox June Edition, 2026-06-12 (verbatim, remarks 2026-05-29)" }, { "date": "2026-06-17", "summary": "Her June 2026 SEP dot estimated at no change by two independent broker attributions, alongside a neutral hawk-dove score and a mid-pack hawkishness ranking from two others. All are estimates of an anonymous SEP.", "quote": null, "source": "Deutsche Bank 2026-06-18; Nomura 2026-06-26; Citi 2026-06-12; Deutsche Bank 2026-04-20" } ], "analyst_reads": [ { "source": "Deutsche Bank / Nomura", "date": "2026-06", "read": "Both estimate her June dot at no change." }, { "source": "Deutsche Bank", "date": "2026-04-20", "read": "Hawk-dove score 3/5 - neutral." }, { "source": "Citi Fed Monitor", "date": "2026-06-12", "read": "Ranks her #14 most hawkish of 19." }, { "source": "Nomura", "date": "2026-06-30", "read": "Still labels her 'a dove'." } ], "dissent_history": "No recorded dissents. San Francisco is a 2026 alternate, so she had no vote in 2026 and could not have dissented at any 2026 meeting. She votes again in 2027. She is on neither side of the May 2026 flip in the dissent axis: she never joined the January-April dovish bloc and did not join the July hawkish trio. Her stated gradualism predicts she would lag rather than lead any tightening move once her vote returns.", "record_does_not_establish": [ "Her stance rests entirely on second-hand summaries rather than primary Fed text. Her last posted speech is 2026-04-08; her only July 2026 item is a 2 July conference conversation available as replay video only, with no transcript. Two independent sweeps of the San Francisco Fed site on 2026-08-01 found no July rate-policy remarks. Treat the label as stale after 2026-07-01.", "She has no 2026 vote and no dissent, so there is zero revealed-preference evidence - everything here is speech-grade, the weakest category.", "Her June dot cannot be known - the SEP is anonymous.", "No documented position on the July 2026 hike question specifically; on whether she would have joined the July dissent; on a numerical threshold or trigger for tightening; on the meeting-frequency proposal; on press conferences, minutes or transcripts; on the balance sheet or the ample-reserves regime; or on financial stability as a rate input.", "Her forward-guidance position is documented as substantively compatible with the abolition of it, but she has never commented on the Chairman personally, on the task forces, or on the statement redesign.", "Sell-side reads of her are carried separately under analyst_reads. Every dot attribution there is an estimate of an anonymous projection round and the desks disagree with each other, so none of it is evidence of a stated position." ], "portrait_source": null, "face": null }, "card_v1_1": { "name": "Mary C. Daly", "role": "President, San Francisco Fed (alternate, non-voting)", "votes": false, "stance": "lean_dove", "confidence": "medium", "built": "2026-09-09", "corpus_version": "v1.1-ocmacro", "_source": "personas_v1_1/daly.md", "reaction_function": "You weigh both sides of the dual mandate, but you treat labor-market risk as asymmetric in practice: once the labor market stumbles, it tends to fall quickly and hard, so you are inclined to move before the data are conclusive rather than wait for perfect certainty on inflation. You treat supply-driven price shocks — tariffs, oil, food, AI investment — as largely temporary and not automatically requiring a monetary offset; the test is whether they pass into broader inflation or unanchor expectations. You watch for spillover: if goods-price increases are not met by opportunistic service-sector price rises and long-term inflation expectations stay anchored, you judge that restrictive policy can keep doing its work gradually. You reason in scenarios and conditionals (\"if the conflict ends and oil prices come back down…\") and resist over-reacting to a single print or an energy shock. In 2026 you describe policy as modestly or slightly restrictive and \"in a good place,\" and you support holding rather than preemptive hikes or preemptive cuts; you have said you see no urgent problem requiring a hike now, while warning that if price pressures broaden and persist, more aggressive action would be needed. Your stated March 2026 base case was to keep policy on hold \"for quite some time\" as inflation comes down and the labor market stabilizes. You keep returning to hiring, quits, and the vacancy/unemployment balance as your signal for whether policy has gone too far.", "on_record": [ { "date": "2026-08-21", "summary": "Supports holding rates; sees no urgency for preemptive hikes; says recent inflation and labor prints did not change her picture.", "quote": "I don't see a lot of evidence that that's an urgent problem to solve. The recent prints on both inflation and the labor market didn't really change that picture for me.", "source": "Bloomberg interview" }, { "date": "2026-08-06", "summary": "Supported the Fed's hold decision but warned inflation could broaden and persist; saw a 'second scenario' of persistent price pressures rising in probability, which would require more aggressive action.", "quote": null, "source": "Bloomberg interview (summary only)" }, { "date": "2026-04-13", "summary": "Oil shock means getting inflation down takes longer; policy must balance risks to both goals and can keep downward pressure on inflation without hurting the labor market.", "quote": "push up inflation if they persist, and they will tug at growth, and what we would have to do as policymakers is balance those risks and make the best decision to get to both of our goals as quickly and easily as we can.", "source": "Reuters interview" }, { "date": "2026-03-09", "summary": "Policy is 'in a good position'; base case is to hold for quite some time while inflation comes down and the labor market stabilizes.", "quote": "Under my base case, I think policy should be on hold for quite some time as we see evidence that inflation is coming down and the labor market stabilizes further.", "source": "Cleveland Fed panel remarks" }, { "date": "2025-11-25", "summary": "Backed a December rate cut, citing a vulnerable labor market; judged sudden labor-market deterioration more likely and harder to control than inflation re-accelerating.", "quote": null, "source": "WSJ interview (summary only)" }, { "date": "2025-10-08", "summary": "Made the case for more rate cuts, arguing there is room to cut while remaining modestly restrictive.", "quote": "We have enough room to do some cuts and still have a modestly restrictive interest rates.", "source": "Axios interview" }, { "date": "2025-08-07", "summary": "Said the labor market has softened, additional slowing would be unwelcome, and tariff-driven inflation is likely not persistent enough to require a monetary offset.", "quote": "The labor market has softened. And I would see additional slowing as unwelcome, especially since we know that once the labor market stumbles, it tends to fall quickly and hard.", "source": "Yahoo Finance interview" } ], "dissent_history": "No recorded dissents in the sources provided. Daly was a 2024 voter (OCMacro voting_years=[2024]) and is a non-voting alternate in 2026, so she appears nowhere in the 2026 dissent ledger (Miran/Waller dovish dissents in January; Miran in March and April; Hammack/Kashkari/Logan hawkish dissent in July). In August 2026 she stated she supported the July hold decision, placing her with the majority and against the hawkish dissenters.", "how_you_argue": "Daly argues through scenarios and conditionals, habitually opening with \"if… then…\" and laying out a base case against an alternative case. She personalizes labor-market pain (\"jobless recoveries,\" people losing jobs) and uses plain, accessible language rather than technical jargon. She invokes the dual mandate explicitly and often (\"both of our mandated goals,\" \"two goals: full employment and price stability\"), and frames decisions as risk-balancing rather than rule-following. Her signature metaphor is the labor market that \"stumbles\" and then \"falls quickly and hard,\" and her signature justification for acting early is \"we can't wait for perfect certainty.\" She describes the stance of policy in simple terms — \"good place,\" \"modestly restrictive,\" \"slightly restrictive\" — and repeatedly declines to commit to a rate path or timing.", "record_does_not_establish": [ "The sources do not establish any dissent by Daly, and because she is a non-voting alternate in 2026 there is no 2026 vote to anchor her reaction function. The 2026 record is heavily secondhand: 31 of 55 mirrored items yielded no direct quotation, and the August 2026 inflation-warning item is summary-only, so the precise conditions under which she would support a hike are not established — no specific trigger threshold is documented. Her apparent shift from cutting-mode in late 2025 to hold-mode in 2026 is documented mostly in paraphrase; the exact reason for that shift is not established in her own words. Her SEP dot, if any, is anonymous and not established here. The dossier contains no verified Daly position on the Warsh-era reform agenda (meeting frequency, forward guidance, the communications task force, or balance-sheet regime). The mirror is not the complete record: post-2026-09-03 statements and the 2026 FOMC minutes are outside the baseline, and items the editors chose not to file are unknown, not evidence of silence." ], "_missing_sections": [] }, "timeline": [ { "date": "2026-08-21", "title_en": null, "title_zh": "戴利称债券市场显示对美联储政策立场的信任", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-20/daly-says-bond-market-showing-trust-in-fed-s-policy-positioning", "one_line": "没有看到任何劳动力市场加剧通胀的迹象。", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "旧金山联储主席玛丽·戴利表示，债券市场显示市场对美联储政策立场有信心，支持维持利率不变，并认为通胀和就业数据未改变政策前景。", "bullet_count": 6, "on_employment": "1. 戴利未发现劳动力市场加剧通胀的迹象。\n2. 尽管7月零售销售下降、就业意外减少，但这些数据并未改变她对政策前景的评估。", "on_inflation": "1. 通胀虽持续高于2%目标超过五年，但6月和7月通胀数据有所放缓。\n2. 戴利认为关税、油价和AI带来的价格冲击是暂时的，通胀将在略微紧缩的货币政策下恢复降温。\n3. 她非常支持7月维持利率不变，并持续关注数据，目前未看到通胀问题恶化的迹象。", "words_en": 461, "id": "3c281cc90b14815c8e3aea09d7a91ea3", "article_id": "3c281cc90b14815c8e3aea09d7a91ea3", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-20/daly-says-bond-market-showing-trust-in-fed-s-policy-positioning", "text_zh_available": true }, { "date": "2026-08-06", "title_en": null, "title_zh": "美联储戴利支持利率决定 警告通胀风险", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-06/fed-s-daly-supported-rate-decision-warns-of-inflation-risks", "one_line": "通胀有两种可能的情景：一种是通胀开始降温，另一种是更持续的价格压力占据主导", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "旧金山联储行长玛丽·戴利支持美联储维持利率不变的决定，但警告高通胀可能变得更广泛持久，未来需警惕数据并准备采取更积极行动。", "bullet_count": 7, "on_employment": null, "on_inflation": "- 戴利支持美联储7月维持利率不变，但警告高通胀可能是更广泛的问题。\n- 她认为通胀有两种可能情景：一是通胀开始降温，二是更持续的价格压力占主导。\n- 她仍认为第一种情景最可能，但第二种情景的可能性在上升。\n- 第二种情景下，关税、能源成本上升和AI投资带来的价格上涨相互叠加，通胀将更广泛且持久，需要更积极的行动。\n- 戴利警告，若长期通胀预期再度上行，政策制定者将更难使其回归正常。", "words_en": 416, "id": "3b481cc90b148107baacf2b5acacba8c", "article_id": "3b481cc90b148107baacf2b5acacba8c", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-06/fed-s-daly-supported-rate-decision-warns-of-inflation-risks", "text_zh_available": true }, { "date": "2026-06-06", "title_en": null, "title_zh": "彭博科技2026峰会专访：人工智能、劳动力与经济增长", "category": "采访", "url": "https://omny.fm/shows/bloomberg-talks/san-francisco-fed-president-mary-daly-talks-labor-economic-growth", "one_line": "现在就说劳动力市场“已经稳固下来”还为时过早", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "Daly 表示，她判断 AI 对经济和生产率的真实影响时，最倚重的是与采用该技术的企业直接交流，而不是听极端乐观者或悲观者的叙事；", "bullet_count": 3, "on_employment": "明确涉及。Daly认为 AI 目前更多是增强劳动力而非全面替代劳动力，劳动市场较去年末更稳定，但企业招聘更谨慎，技能需求正在变化。", "on_inflation": "明确涉及。Daly表示当前通胀主要由关税、油价和食品价格推动，而不是 AI 或数据中心建设本身；她仍将把通胀带回 2% 视为首要任务。", "words_en": 5889, "id": "37781cc90b14813b8fc4e86b1a2f4afe", "article_id": "37781cc90b14813b8fc4e86b1a2f4afe", "url_en": "https://omny.fm/shows/bloomberg-talks/san-francisco-fed-president-mary-daly-talks-labor-economic-growth", "text_zh_available": true }, { "date": "2026-05-11", "title_en": "彭博社：美联储戴利表示，声明措辞不如实际行动重要 - Fed’s Daly Says Statement Language Is Less Important Than Action", "title_zh": null, "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-07/fed-s-daly-says-statement-language-is-less-important-than-action", "one_line": "声明的措辞不如美联储利率制定委员会的行动重要", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "戴利淡化政策声明措辞分歧，强调行动更重要，并认为能源冲击对通胀预期影响尚不明确，劳动力市场稳定未产生通胀压力。", "bullet_count": 4, "on_employment": "• 劳动力市场稳定，并未产生通胀压力。", "on_inflation": "• 目前尚无迹象表明能源价格飙升正在推高中期或长期通胀预期，现在判断为时尚早。\n• 如果伊朗冲突结束、油价回落且不传导至更广泛经济，潜在通胀动态将回归至冲突前水平。\n• 致力于将通胀率拉回美联储2%目标，但政策制定者不应基于对能源冲击持续时间的预期而过度反应。\n• 货币政策“略微紧缩”，若冲突解决，将对通胀形成下行压力。", "words_en": 363, "id": "35c81cc90b1481cdae08e2c37a38f3fd", "article_id": "35c81cc90b1481cdae08e2c37a38f3fd", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-07/fed-s-daly-says-statement-language-is-less-important-than-action", "text_zh_available": false }, { "date": "2026-04-13", "title_en": "Exclusive: Fed's Daly says oil shock means getting inflation down takes longer", "title_zh": "独家：美联储的戴利表示，油价冲击意味着抑制通胀将需要更长时间", "category": "采访", "url": "https://www.reuters.com/world/middle-east/feds-daly-says-oil-shock-means-getting-inflation-down-takes-longer-2026-04-10/", "one_line": "目前，美联储实现充分就业和物价稳定这两个目标所面临的风险处于平衡状态。", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储的戴利表示，油价冲击意味着抑制通胀将需要更长时间。", "bullet_count": 4, "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，美国经济基本面稳固，劳动力市场已趋于稳定。她提到，货币政策在当前状态下能够对通胀施加下行压力，同时不会损害劳动力市场。戴利强调，在实现充分就业和物价稳定这两个目标方面，当前风险处于平衡状态。尽管面临通胀压力，尤其是由于油价冲击，戴利认为必须谨慎权衡政策，以确保不牺牲就业机会。", "on_inflation": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，尽管美国经济基本面稳固，劳动力市场趋于稳定，但由于伊朗战争引发的油价冲击，抑制通胀的时间将延长。她指出，受油价上涨影响，通胀可能会持续高企，进而拖累经济增长。戴利认为，当前美联储的目标是将通胀率降回2%，但这不应以牺牲就业为代价。她提到，未来几种可能的情景，包括冲突快速解决或持续高油价，都会影响联邦储备的货币政策决策。戴利强调，通胀的上升对消费者和经济已经显现，未来的CPI数据将反映这一点，且高涨的油价已经影响了人们的生活和消费。", "words_en": 773, "id": "dfb679dd62564590af2e60615d7150f2", "article_id": "dfb679dd62564590af2e60615d7150f2", "url_en": "https://www.reuters.com/world/middle-east/feds-daly-says-oil-shock-means-getting-inflation-down-takes-longer-2026-04-10/", "text_zh_available": true }, { "date": "2026-03-09", "title_en": "Remarks for the Panel: On the Safe-Haven Status of the Dollar", "title_zh": "小组讨论发言：论美元的安全港地位", "category": "演讲", "url": "https://www.clevelandfed.org/collections/speeches/sp-20260306-on-the-safe-haven-status-of-the-dollar", "one_line": "我认为政策目前处于良好状态。联邦基金利率已接近中性水平，这使我们能够观察事态的发展", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": null, "bullet_count": 3, "on_employment": null, "on_inflation": null, "words_en": 1970, "id": "a92f55b385e04e3d9513751697ce6694", "article_id": "a92f55b385e04e3d9513751697ce6694", "url_en": "https://www.clevelandfed.org/collections/speeches/sp-20260306-on-the-safe-haven-status-of-the-dollar", "text_zh_available": true }, { "date": "2026-03-06", "title_en": "Fed’s Daly Says Labor Market Weakness Shows Dual Risks Persist", "title_zh": "美联储达利称劳动力市场疲软表明风险犹存", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-06/fed-s-daly-says-labor-market-weakness-shows-dual-risks-persist?srnd=homepage-uk", "one_line": "令人失望的2月就业报告动摇了美国劳动力市场正在趋于稳定的观点", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": null, "bullet_count": 5, "on_employment": null, "on_inflation": null, "words_en": 353, "id": "3aa4012b855443778fcfec2b935bc6ae", "article_id": "3aa4012b855443778fcfec2b935bc6ae", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-06/fed-s-daly-says-labor-market-weakness-shows-dual-risks-persist?srnd=homepage-uk", "text_zh_available": true }, { "date": "2026-02-23", "title_en": "The AI Moment? Possibilities, Productivity, and Policy - San Francisco Fed", "title_zh": "人工智能时刻？可能性、生产力与政策", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2026/02/the-ai-moment-possibilities-productivity-and-policy/", "one_line": null, "one_line_source": null, "summary_first_sentence": "本文探讨了人工智能的可能性、生产力和政策应对。", "bullet_count": 0, "on_employment": "在这次讲话中，美联储官员强调了人工智能对就业和劳动力市场的潜在影响。尽管许多企业正在采用人工智能来提升生产力，但目前的宏观研究表明，AI对整体生产率的显著影响尚未显现。许多企业认为AI有用，但缺乏转型性收益的证据。此外，官员指出，企业在采用和使用AI的过程中，可能仍处于学习阶段，因此尚未在整体经济指标中看到明显成果。最终，官员呼吁密切关注企业的具体情况与微观数据，以便更好地理解AI对经济和劳动力市场的影响。", "on_inflation": "在讲话中，美联储官员指出，通货膨胀的管理需要关注经济变革的过程。虽然当前的人工智能技术正在快速发展并被企业应用，但对整体生产率的影响仍然有限。官员提到，历史上类似的技术革命（如电力的引入）也经历了一个漫长的适应和转型过程，最终带来了生产率的提升。政策制定者需要耐心，以识别微观经济中可能预示更广泛生产率增长的变化，而不是仅依赖宏观数据。未来的货币政策需要灵活应对这些变化，以实现充分就业和价格稳定的目标。", "words_en": 3949, "id": "e1abfc7da0ee4ec7b4a9d0fbbd3a5338", "article_id": "e1abfc7da0ee4ec7b4a9d0fbbd3a5338", "url_en": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2026/02/the-ai-moment-possibilities-productivity-and-policy/", "text_zh_available": true }, { "date": "2025-11-25", "title_en": "Exclusive | Fed’s Daly Backs December Rate Cut, Citing Vulnerable Labor Market", "title_zh": "美联储达利支持 12 月降息，称劳动力市场脆弱", "category": "采访", "url": "https://www.wsj.com/economy/central-banking/feds-daly-backs-december-rate-cut-citing-vulnerable-labor-market-07a497b6", "one_line": "对于劳动力市场，我并不像之前那样有信心能够领先于形势，目前市场相当脆弱，存在发生非线性变化的风险", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储达利支持在12月降息，强调劳动力市场脆弱性。", "bullet_count": 7, "on_employment": "旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，她支持在下月会议上降息，认为就业市场突然恶化的可能性更大且更难控制，相比之下，通胀再次抬头的风险较小。她对劳动力市场的信心减弱，并指出当前市场相当脆弱，存在非线性变化的风险。尽管经济维持“低招聘、低解雇”的平衡状态，但她担心这种平衡可能会向负面方向破裂，特别是在企业可能减少用工的情况下。戴利强调，美联储不应因担心未来可能需要转向而推迟降息。", "on_inflation": "美联储官员玛丽·戴利表示，通胀失控的风险较低，因为早些时候预测的关税推动的成本上涨比预期更为温和。她认为，通胀率可以在不增加失业率的情况下回归到美联储的2%目标水平，未能做到这一点将是政策失败。尽管存在通胀压力，官员们更关注就业市场的潜在恶化，尤其是在当前经济形势脆弱的情况下。", "words_en": 909, "id": "e70d36d7da9d4b839e82a4df8fc95224", "article_id": "e70d36d7da9d4b839e82a4df8fc95224", "url_en": "https://www.wsj.com/economy/central-banking/feds-daly-backs-december-rate-cut-citing-vulnerable-labor-market-07a497b6", "text_zh_available": true }, { "date": "2025-11-14", "title_en": "Modern Central Banking: Monetary Policy Implementation and Communication", "title_zh": "现代央行：货币政策实施与沟通", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/11/modern-central-banking-monetary-policy-implementation-and-communication/", "one_line": "中央银行的资产负债表比以前大得多、上升迅速但下降非常缓慢、公众常常不清楚它们为什么会发生变化，这三个方面令人担忧。", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "本演讲探讨了现代中央银行如何实施货币政策、管理资产负债表以及与公众进行有效沟通。", "bullet_count": 1, "on_employment": "在这次讲话中，美联储官员强调了中央银行在实施货币政策时必须灵活应对不断变化的经济环境。官员指出，货币政策不仅要支持经济增长，还要关注就业和劳动力市场的稳定。他们提到，央行的目标是实现充分就业，同时确保通货膨胀率在可控范围内。官员还指出，劳动力市场的健康是实现经济稳定的关键，央行需要通过适当的政策工具来促进就业机会的增加和劳动力参与率的提升。这一过程需要透明的沟通，以便公众理解央行的决策和政策意图。", "on_inflation": "在这次讲话中，美联储官员强调了现代中央银行在货币政策实施中的重要性，特别是如何通过资产负债表的调整来应对经济变化。官员指出，中央银行的资产负债表在金融危机和疫情期间大幅扩大，主要是为了支持金融市场和经济。然而，这种扩大引发了公众对中央银行在经济中角色的担忧，尤其是在通胀上升的背景下。官员表示，透明度和沟通至关重要，公众需要理解中央银行的政策变化及其原因。同时，央行应在制定货币政策时保持灵活，适应经济的不断变化。", "words_en": 2450, "id": "bf9eb925fad24b56b271263b80065336", "article_id": "bf9eb925fad24b56b271263b80065336", "url_en": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/11/modern-central-banking-monetary-policy-implementation-and-communication/", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-11-11", "title_en": "Fed’s Daly: Need to Avoid Mistake of Holding Rates Too Long", "title_zh": "美联储戴利：需避免利率维持过久的错误", "category": "采访", "url": null, "one_line": "劳动力市场面临的是一个负面需求冲击，伴随一个巧合的负面供应冲击", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储戴利强调需要避免维持利率过久的错误以应对通胀和生产力的挑战。", "bullet_count": 2, "on_employment": "美联储官员指出，当前劳动力市场面临负面需求冲击，同时伴随有负面供应冲击。尽管生产率在上升，GDP增长也在加快，但劳动力市场正在放缓，企业通过提高生产率来实现更多产出。当前50个基点的政策调整旨在支撑劳动力市场，同时保持政策的紧缩性，以对抗通胀。官员强调，必须关注劳动力市场的变化，尤其是工资增长放缓的趋势，这表明需求下降而非供应问题。整体而言，官员认为保持开放的心态，持续关注经济数据和市场动态是至关重要的。", "on_inflation": "美联储官员戴利在采访中强调，当前通胀水平相对可控，尤其是商品价格受到关税的影响，整体通胀预期保持稳定。尽管生产率上升和GDP增长，但劳动力市场却在放缓，表明企业正在通过提高生产效率来应对挑战。戴利指出，必须谨慎对待货币政策的调整，以避免因利率维持过久而对经济造成伤害。他认为，当前的经济环境需保持开放的心态，审视可能的通胀模式，并且关注生产力提升对经济的影响。同时，他提到，虽然总体通胀率接近3%，但分析细节后发现，服务和住房方面的通胀并未上涨，因此不应过于紧张。", "words_en": 2575, "id": "2a881cc90b14807b920df899741cd07f", "article_id": "2a881cc90b14807b920df899741cd07f", "url_en": null, "text_zh_available": true }, { "date": "2025-11-11", "title_en": "Policymaking Amid Change - San Francisco Fed", "title_zh": "变革中的政策制定", "category": "博客", "url": "https://www.frbsf.org/research-and-insights/blog/sf-fed-blog/2025/11/10/policymaking-amid-change/", "one_line": "美国经济今年展现出非凡韧性，在多重挑战中稳步前行", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "本文探讨了美国经济在多重挑战下的韧性以及政策制定的复杂性。", "bullet_count": 8, "on_employment": "美联储官员指出，美国经济在面对多重挑战时展现出非凡的韧性。劳动力市场的变化主要与移民减少有关，劳动力供应显著下降，趋势劳动力增长率从2024年每月约15万人降至2025年上半年的约5万人。虽然失业率保持相对稳定，但职位数量的下降可能不仅是供给减少的反应，也可能是独立的劳动力需求下降。官员们认为，当前经济可能正经历负面的需求冲击，工人需求下降与劳动力供应的同步下降导致了这一现象。", "on_inflation": "美联储官员指出，美国经济在多重挑战下展现出非凡的韧性，通胀水平在剔除商品关税影响后逐渐回落，但仍然处于高位。尽管政策不确定性和人工智能技术的发展影响了经济，限制性货币政策正在对通胀施加下行压力。与许多人的预测不同，贸易再平衡并未导致更广泛且持续的通胀动态，关税的影响主要局限于商品领域，对服务业通胀的影响较小。官员们强调，必须谨慎应对当前的通胀形势，以避免重蹈1970年代的覆辙。", "words_en": 1581, "id": "5ca0313251a540578e41568e474a9aaf", "article_id": "5ca0313251a540578e41568e474a9aaf", "url_en": "https://www.frbsf.org/research-and-insights/blog/sf-fed-blog/2025/11/10/policymaking-amid-change/", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-11-04", "title_en": "Daly Says Fed Should ‘Keep an Open Mind’ About December Rate Cut", "title_zh": "戴利称美联储应对 12 月降息\"保持开放态度\"", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-03/daly-says-fed-should-keep-an-open-mind-about-december-rate-cut", "one_line": "必须评估最新数据，(对12月降息)保持开放心态", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利表示应对12月降息保持开放态度。", "bullet_count": 2, "on_employment": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利强调了就业和劳动力市场的重要性。她指出，美联储在抑制通胀与支持劳动力市场之间面临权衡，认为需要继续为劳动力市场提供支持，以帮助人们从近年来高通胀所带来的购买力下降中恢复。这意味着美联储必须评估最新数据，并在决策时保持开放态度，以确保经济能够实现平稳过渡。", "on_inflation": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利表示，美联储应对通胀保持开放态度，并在12月的政策会议上考虑再次降息的可能性。她支持美联储上周连续第二个月将基准利率下调25个基点，认为此举是“合适的”。戴利指出，美联储目前在抑制高于目标水平的通胀与支持劳动力市场之间面临权衡，强调需要评估最新数据，以平衡风险并确保经济实现软着陆。", "words_en": 251, "id": "b5eefc272af04789a122476e73a3f4ac", "article_id": "b5eefc272af04789a122476e73a3f4ac", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-03/daly-says-fed-should-keep-an-open-mind-about-december-rate-cut", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-10-08", "title_en": "The San Francisco Fed president's case for more rate cuts", "title_zh": "旧金山联储主席支持进一步降息的理由", "category": "采访", "url": "https://www.axios.com/2025/10/07/san-francisco-fed-rate-cuts", "one_line": "经济可能处于贝弗里奇曲线临界点，我不希望看到失业率突然飙升鸽", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "旧金山联储主席玛丽·戴利支持进一步降息，以保护劳动者免受不必要的困境。", "bullet_count": 8, "on_employment": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利认为，当前就业市场面临持续疲软的风险，因此应适度降低利率，以避免不必要的失业增加。尽管招聘速度放缓，失业率仍保持在历史低位，她强调不希望失业率突然飙升。戴利提到，经济可能正处于贝弗里奇曲线所暗示的临界点，即职位空缺与失业率之间的关系，表明失业率可能会进一步上升。她认为，美联储的职责是实现价格稳定和充分就业，而不是单纯追求经济增长。戴利还补充说，通胀可能是暂时的，支持劳动力市场的同时，有机会将通胀率逐步降至2%。", "on_inflation": "美联储旧金山联储主席玛丽·戴利认为，与关税相关的价格上涨不会导致通胀持续上升，她对未来的通胀形势持乐观态度，认为这只是暂时现象。她强调，支持劳动力市场的同时，我们仍然可以逐步将通胀率降至2%。戴利提到，虽然有效关税率提高，但并非完全转嫁给消费者，同时关税适用产品的范围已缩小。此外，经济增长放缓可能抑制服务提供商的价格上涨行为。她警告说，美联储需谨慎对待通胀风险，不应因担心通胀即将来临而放任劳动力市场走软。", "words_en": 726, "id": "db4033545ade45cba3ae762298c2cfe0", "article_id": "db4033545ade45cba3ae762298c2cfe0", "url_en": "https://www.axios.com/2025/10/07/san-francisco-fed-rate-cuts", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-09-26", "title_en": "Fed’s Daly Says More Cuts Likely Needed, Though Timeline Unclear", "title_zh": "美联储戴利称可能需要进一步降息，但时间表尚不明确", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-25/fed-s-daly-says-more-cuts-likely-needed-though-timeline-unclear", "one_line": "随着时间推移，还需要再采取一些措施，才能平衡两大风险…具体实施时机将完全取决于未来通胀和劳动力市场的数据变化", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储戴利表示，未来可能需要进一步降息以平衡就业和通胀风险，但具体实施时间将依赖于未来的经济数据。", "bullet_count": 2, "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，尽管上个月降息25个基点，利率仍处于适度限制性水平。她指出，政策制定者将密切关注劳动力市场的疲软迹象，并表示随着时间推移，需要进一步采取措施，以平衡就业和通胀风险。她提到，实施时机将取决于未来的通胀和劳动力市场数据变化。同时，戴利强调当前是央行工作的艰难阶段，没有无风险的决策路径。", "on_inflation": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，在上月降息25个基点后，利率仍处于适度限制性水平。她指出，政策制定者将密切关注劳动力市场的持续疲软，认为随着时间的推移，需要采取更多措施使利率达到平衡就业与通胀风险的水平。具体实施时机将根据未来通胀和劳动力市场的数据变化而定。戴利强调，在当前不确定的情况下，央行的决策需要保持稳健与审慎，承认没有毫无风险的路径可循。", "words_en": 345, "id": "45186bb04ec049b38cb4fa051756cc34", "article_id": "45186bb04ec049b38cb4fa051756cc34", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-25/fed-s-daly-says-more-cuts-likely-needed-though-timeline-unclear", "text_zh_available": true }, { "date": "2025-09-25", "title_en": "Steady Through Change: In Policy, Business, and Life", "title_zh": "稳健应对变革：政策、商业与生活中的恒常之道", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/09/steady-through-change-policy-business-life/", "one_line": "经济增长、消费支出与就业市场均已放缓", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "本演讲主题是如何在政策、商业和生活中，在面对变化时保持稳健前行。", "bullet_count": 11, "on_employment": "在此次讲话中，美联储官员指出，尽管经济增长、消费支出和就业市场都出现放缓，但失业率依然维持在较低水平，尤其是在犹他州等地区。官员强调，当前劳动力市场并不疲软，但确实有所减弱，因此需要提供支持以防止进一步的疲软。随着经济环境的变化，政策调整可能是必要的，以确保保持劳动力市场的健康状态，并实现充分就业的目标。同时，官员认为，人工智能等新技术虽然会改变工作任务的性质，但并不会直接取代工作岗位，反而能够提高现有员工的工作效率。", "on_inflation": "美联储官员在讲话中提到，当前通胀率的涨幅低于预期，且主要集中在受关税直接影响的领域。他认为，关税的影响更像是一次性冲击，而非持续影响。尽管经济增长、消费支出和就业市场均已放缓，但官员表示，经济并不疲弱，且衰退风险极低。他强调，保持通胀在2%的目标范围内是其政策的核心任务，同时指出需要监测经济状况以便及时采取适当的政策调整。", "words_en": 7107, "id": "17e3eb982aed45c5b42f9868bd8ca63d", "article_id": "17e3eb982aed45c5b42f9868bd8ca63d", "url_en": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/09/steady-through-change-policy-business-life/", "text_zh_available": true }, { "date": "2025-09-01", "title_en": "Fed’s Daly Signals Openness to Interest-Rate Cut in September", "title_zh": "美联储戴利释放 9 月降息信号", "category": "博客", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-29/fed-s-daly-signals-openness-to-interest-rate-cut-in-september", "one_line": "很快将需要重新调整政策以更好地适应我们的经济", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储戴利暗示可能在即将到来的政策会议上降息，认为由关税引发的通胀是暂时的。", "bullet_count": 2, "on_employment": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利指出，就业和劳动力市场目前面临压力，充分就业与价格稳定的目标存在冲突。她提到，尽管关税推高了通胀，但劳动力市场也显示出放缓的迹象，因此在做出政策决定时需要谨慎。戴利强调，不能等待完全确定的经济数据，因为这样可能会对劳动力市场造成损害。", "on_inflation": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利指出，与关税相关的通胀很可能是暂时的，强调“很快将需要重新调整政策以更好地适应我们的经济”。她提到，虽然需要时间才能确定通胀的性质，但不能等待完全确定的结果，以免对劳动力市场造成损害。戴利的观点呼应了美联储主席鲍威尔的看法，后者也为在9月的政策会议上降息打开了大门，指出招聘大幅放缓的最新经济数据。", "words_en": 306, "id": "8bbe387daf0946b08eeb10f9057c595c", "article_id": "8bbe387daf0946b08eeb10f9057c595c", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-29/fed-s-daly-signals-openness-to-interest-rate-cut-in-september", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-08-14", "title_en": "Exclusive: Fed's Daly Says Jumbo Rate Cut Next Month Doesn’t Seem Warranted", "title_zh": "独家：达利称下月大幅降息似无必要", "category": "采访", "url": "https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-dow-sp-500-nasdaq-08-14-2025/card/exclusive-fed-s-daly-says-jumbo-rate-cut-next-month-doesn-t-seem-warranted-QXA92UJOg8dUxPJqNN8i?mod=author_content_page_1_pos_1", "one_line": "劳动力市场正在走软，已经不再描述为“稳固”，但“现在并不糟糕”", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "全文主旨：美联储主席玛丽·戴利认为，虽然劳动力市场正在软化，但下个月大幅降息并不必要，当前没有紧迫性。", "bullet_count": 3, "on_employment": "美联储旧金山主席玛丽·戴利表示，尽管劳动力市场正在走软，但当前并不糟糕。她认为，虽然不再将劳动力市场描述为“稳固”，但失业率和裁员仍然处于低位。她强调，劳动力市场的变化方向正在朝着错误的方向发展，需要关注其软化的趋势。戴利指出，政策可能过于紧缩，并主张在未来一年左右逐步将政策调整至更中性的立场。", "on_inflation": "Mary Daly expressed that while the labor market is softening, there is no urgent need for a significant interest rate cut. She noted that inflation pressures haven't been as severe as anticipated, and businesses have managed to absorb tariff costs without significantly passing them onto consumers. This suggests that the serious psychological effects of price surges are diminishing. Daly believes that a gradual move towards a more neutral monetary policy is necessary, considering the current economic direction.", "words_en": 399, "id": "304623126e9443a8ac19adba5da1af92", "article_id": "304623126e9443a8ac19adba5da1af92", "url_en": "https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-dow-sp-500-nasdaq-08-14-2025/card/exclusive-fed-s-daly-says-jumbo-rate-cut-next-month-doesn-t-seem-warranted-QXA92UJOg8dUxPJqNN8i?mod=author_content_page_1_pos_1", "text_zh_available": true }, { "date": "2025-08-07", "title_en": "Fed's Daly: Fed will likely need to lower rates in coming months as job market has slowed", "title_zh": "美联储达利：由于就业市场放缓，美联储可能需要在未来几个月降息", "category": "讨论", "url": "https://finance.yahoo.com/news/feds-daly-fed-will-likely-need-to-lower-rates-in-coming-months-as-job-market-has-slowed-204601577.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAAHXljM5xXbt3dB6-wUnK3KxfzZGEs82RaPE9tcogonl1VqmBxjef8fozU_ReNiMpfLWIbx-an0SksGebJuzVQ7754F-hh_bBfyCksJn78MycFNqQGtoHdTeDUbop9Ze3M3Qi290P2kKWGEJSKVGvSkYUBBaNVUlB-cIacIn3ODTX", "one_line": "可能需要在未来几个月内降息，尽管关税将在短期内推高通胀，但就业市场已经放缓", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储达利表示，由于就业市场放缓，预计未来几个月可能需要降息。", "bullet_count": 4, "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利指出，劳动力市场已经显著放缓，进一步的放缓将是不受欢迎的，因为一旦劳动力市场动摇，通常会迅速且剧烈地下滑。尽管关税将在短期内推高通胀，但戴利认为这不会以持续的方式影响货币政策。她提到，通胀在除去关税影响后正在逐步下降，并预计随着经济放缓和持续的紧缩货币政策，这一趋势将继续。戴利强调，央行不能等待完全的清晰度才能采取行动。", "on_inflation": "美联储官员玛丽·戴利指出，虽然关税在短期内会推高通胀，但这种影响可能不会以持续的方式出现，货币政策不需要对此进行抵消。她强调，除去关税因素，通胀率正在逐步下降，并且随着经济放缓和持续的紧缩货币政策，这一趋势应该会继续。", "words_en": 533, "id": "6cd2b2b1bce942c0b584ceb81c27770c", "article_id": "6cd2b2b1bce942c0b584ceb81c27770c", "url_en": "https://finance.yahoo.com/news/feds-daly-fed-will-likely-need-to-lower-rates-in-coming-months-as-job-market-has-slowed-204601577.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAAHXljM5xXbt3dB6-wUnK3KxfzZGEs82RaPE9tcogonl1VqmBxjef8fozU_ReNiMpfLWIbx-an0SksGebJuzVQ7754F-hh_bBfyCksJn78MycFNqQGtoHdTeDUbop9Ze3M3Qi290P2kKWGEJSKVGvSkYUBBaNVUlB-cIacIn3ODTX", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-08-05", "title_en": "Exclusive: Fed's Daly says time is nearing for rate cuts, may need more than two", "title_zh": "独家：美联储达利称降息时机临近，可能需要超过两次", "category": "采访", "url": "https://www.reuters.com/business/feds-daly-says-time-is-nearing-rate-cuts-may-need-more-than-two-2025-08-04/", "one_line": "鉴于越来越多的证据显示美国就业市场正在走软，且没有持续的关税驱动型通胀迹象，降息的时机正在临近", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储行长戴利表示，鉴于美国就业市场的疲软迹象和缺乏持续的关税驱动型通胀，降息的时机即将来临。", "bullet_count": 6, "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利指出，美国就业市场正在放缓，进一步的疲软将是不受欢迎的结果。尽管最新数据显示新增就业岗位减少，但她认为这些数据并不表明就业市场处于岌岌可危的状态。戴利强调，当前没有证据表明关税驱动的通胀正在蔓延，若美联储过长时间等待以确认不会发生这种情况，可能会错过最佳行动时机。她对现行政策的协调性表示担忧，认为政策越来越不一致。整体来看，戴利对未来可能需要的货币政策调整持开放态度，尤其是在劳动力市场进一步疲软的情况下。", "on_inflation": "美联储官员玛丽·戴利指出，目前没有证据表明关税推动的价格上涨正在更广泛地渗透到通胀中。她认为，如果美联储等待足够长的时间以确认这一点，可能需要六个月或一年，他们将“肯定”会错过最佳的行动时机。戴利表示，政策需要在继续对通胀施加下行压力和确保实现可持续就业之间找到平衡，强调目前的政策与这一目标越来越不协调。", "words_en": 637, "id": "45cc9fe81a9e43c286829a182b3f37e0", "article_id": "45cc9fe81a9e43c286829a182b3f37e0", "url_en": "https://www.reuters.com/business/feds-daly-says-time-is-nearing-rate-cuts-may-need-more-than-two-2025-08-04/", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-07-11", "title_en": "Fed’s Daly Sees Two Cuts in 2025, Says Tariffs’ Price Hit May Be Muted", "title_zh": "美联储达利预计 2025 年将降息两次，称关税对价格的影响可能有限", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-10/fed-s-daly-sees-two-cuts-in-2025-tariff-price-hit-may-be-muted", "one_line": "仍认为今年可能降息两次，且关税通胀可能比预期的更为温和", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储达利预计2025年将降息两次，并认为关税对价格的影响可能比预期的更为温和。", "bullet_count": 3, "on_employment": "文中并未直接提及美联储官员关于就业和劳动力市场的观点。主要讨论集中在降息预期、关税对价格的影响以及通胀目标上。官员们提到，尽管经济增长和消费者支出正在放缓，但尚未表现出疲软的迹象。整体来看，经济状态良好，通胀正朝着美联储设定的2%目标迈进。", "on_inflation": "美联储官员达利和穆萨莱姆在讨论中提到，通胀与关税的关系存在不确定性。达利认为，关税对价格的影响可能比预期的更为温和，许多公司正在协商分摊关税成本，从而减少向消费者传递的费用。她预计今年会有两次降息，且通胀朝着美联储2%的目标迈进。\n\n穆萨莱姆则表示，目前尚不清楚关税的通胀效应是一次性价格上涨还是持久影响。他预计关税对价格的影响将在未来几个月的数据中逐渐显现，并指出需要时间才能确切了解关税的总体影响。", "words_en": 473, "id": "aedc24fd925b467ab7f968208d9f82c4", "article_id": "aedc24fd925b467ab7f968208d9f82c4", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-10/fed-s-daly-sees-two-cuts-in-2025-tariff-price-hit-may-be-muted", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-06-27", "title_en": "Fed’s Mary Daly Says Muted Tariff Impact May Open Door to Cut in Fall", "title_zh": "美联储的玛丽·戴利表示，关税影响有限可能为秋季降息打开大门", "category": "采访", "url": null, "one_line": "我们收到的劳动力市场信息并没有显示出真正的疲软，只是显示出放缓", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储的玛丽·戴利表示，关税影响有限可能为秋季降息打开大门，劳动力市场保持稳健，通胀仍需关注。", "bullet_count": 6, "on_employment": "美联储官员达利在采访中强调了当前劳动力市场的稳健状况。她指出，虽然失业救济申请的持续上升表明找到合适工作的时间变长，但这与经济的可持续发展速度放缓相符，并没有显示出劳动力市场的真正疲软。达利表示，只要劳动力市场没有出现疲软迹象，她将继续关注将通胀降至2%的目标。她认为，劳动力市场的健康状况对经济至关重要，并会持续监测相关数据。", "on_inflation": "美联储官员玛丽·戴利在采访中谈及通胀的主要观点如下：\n\n1. 通胀目标：戴利强调，通胀需要降至2%，并指出通胀是一种对人民的税收，持续的高通胀会侵蚀民众的福祉。\n\n2. 数据依赖性：她提到，虽然当前通胀超出了目标，但决策需要依赖于数据，尤其是未来的趋势，而不是仅仅关注过去的数据。\n\n3. 关税影响：戴利讨论了关税对通胀的潜在影响，认为关税可能会在短期内推高成本，但最终可能会有不同的结果，包括关税影响可能是一次性的，或企业能够吸收这些成本，从而对消费者的影响较小。\n\n4. 劳动力市场：她指出，劳动力市场并没有显示出疲软的迹象，劳动力市场的稳定对于实现通胀目标至关重要。\n\n5. 定期调整利率：戴利提到，她的主要预期是在秋季开始调整利率，若通胀压力减轻，降息的可能性会增加。\n\n总体而言，戴利的观点是，通胀是一个需要持续关注的问题，尤其是在复杂的经济环境下，决策需要灵活应对。", "words_en": 1870, "id": "21f81cc90b148073be01ee4c85b44edc", "article_id": "21f81cc90b148073be01ee4c85b44edc", "url_en": null, "text_zh_available": false }, { "date": "2025-06-23", "title_en": "Dynamic Central Bank Communication", "title_zh": "动态中央银行沟通", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/06/dynamic-central-bank-communication/", "one_line": null, "one_line_source": null, "summary_first_sentence": "本文主要讨论了中央银行沟通的重要性及其在不同经济环境下的演变和原则。", "bullet_count": 0, "on_employment": "在这篇讲话中，美联储官员强调了货币政策与就业和劳动力市场之间的密切关系。官员指出，经济复苏的过程中，就业增长疲软，需要采取适当的货币政策来支持劳动力市场的复苏。特别是在全球金融危机和疫情后的恢复中，清晰的货币政策沟通起到了至关重要的作用，帮助稳定了市场并引导了公众的预期。\n\n官员还提到，美联储承诺将利率维持在接近零的水平，直到经济实现就业和价格稳定的目标。这种前瞻性指引在经济不确定性较高的时期显得尤为重要，能够为企业和家庭提供信心，促进经济活动的恢复。\n\n然而，官员也意识到在高度不确定的情况下做出明确表态可能带来的风险，特别是在通胀上升的情况下，可能会导致公众对美联储未来政策的反应感到不安。因此，官员呼吁在沟通中保持灵活性，同时努力提高透明度，以便更好地服务于公众和经济。", "on_inflation": "在这篇讲话中，美联储官员强调了中央银行沟通的重要性，尤其是在应对通胀时的透明度和清晰度。官员指出，在疫情后，通胀迅速上升，尽管美联储采取了强有力的前瞻性指引来设定公众预期，但这一策略在经济转变时引发了不确定性。官员提到，通胀的上升不仅受到多种因素的推动，而且美联储的指引可能在初期未能有效帮助公众理解其应对措施。\n\n官员还强调，货币政策的有效沟通需要灵活和动态的方式，以便在不确定的经济环境中做出适当的反应。回顾历史，官员认为，在高度不确定的情况下，明确的沟通可能会有代价，因此在未来的决策中需要谨慎考虑沟通的内容和方式。最终，他们的目标是提高公众对美联储目标和反应机制的理解，以建立信任并确保政策的有效性。", "words_en": 2007, "id": "058556215df442afa85e48e52da9bd3f", "article_id": "058556215df442afa85e48e52da9bd3f", "url_en": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/06/dynamic-central-bank-communication/", "text_zh_available": true }, { "date": "2025-06-23", "title_en": "Fed’s Daly Says Next Rate Cut More Likely in the Fall", "title_zh": "美联储达利称下一次降息更可能在秋季进行", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-20/fed-s-daly-says-next-rate-cut-more-likely-in-the-fall", "one_line": "目前我看到情况处于一个良好、相当平衡的状态", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储达利表示，预计下一次降息更可能在秋季进行。", "bullet_count": 9, "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利指出，目前的货币政策立场“处于良好状态”，就业和通胀的风险大致相当。她强调，尽管劳动力市场依然稳健，企业反映出比去年更容易找到工人，但仍需关注经济放缓可能导致的额外疲软风险。达利认为，必须在制定政策时兼顾就业和通胀这两个目标，并对未来的经济形势保持谨慎态度，以确保政策的适应性和有效性。", "on_inflation": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利表示，近期的通胀数据连续三个月意外温和，这被视为“非常好的消息”。她强调，虽然当前通胀持续下降，但不应过于迅速地采取行动。达利指出，尽管关税可能会影响通胀，但目前的担忧没有最初宣布时那么严重。她提到，随着经济的基本面向好，可能需要开始正常化利率，同时关注劳动力市场的变化。达利倾向于在秋季进行降息，而非在7月的政策会议上采取行动，届时将掌握更多信息。", "words_en": 2290, "id": "7680872f78014e9daa0948060db06d57", "article_id": "7680872f78014e9daa0948060db06d57", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-20/fed-s-daly-says-next-rate-cut-more-likely-in-the-fall", "text_zh_available": true }, { "date": "2025-06-02", "title_en": "Fed’s Daly Says Still Comfortable With Two Rate Cuts in 2025", "title_zh": "美联储达利表示仍然支持 2025 年降息两次", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-30/fed-s-daly-says-still-comfortable-with-two-rate-cuts-in-2025", "one_line": "最新的经济信息“非常积极”", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储达利表示对2025年降息两次的预期感到满意，尽管存在一定的不确定性和风险。", "bullet_count": 2, "on_employment": "美联储旧金山银行行长玛丽·戴利在采访中提到，尽管当前经济形势积极，劳动力市场仍然稳固，企业在建设、投资和消费方面保持活跃。尽管人们感到不确定和担忧，但他们的消费行为依然正常，显示出对经济的谨慎乐观。戴利认为，良好的就业市场支持了这一积极的经济活动，尽管他们在进行常规业务时选择不冒太大风险，以观察经济形势的发展。", "on_inflation": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，她对美联储的降息预测感到满意，预计在2025年年底前将降息两次。她强调希望在确保通胀达到2%的目标之前，保持政策利率适度紧缩。她指出，最新的经济信息“非常积极”，并认为通胀正在下降，但仍需关注未来的风险。戴利还提到，消费者在高通胀的压力下经历了许多困难，而经济的复苏依赖于明晰的政策方向和稳定的市场环境。尽管当前的经济形势较为强劲，但她对企业在面对不确定性时的谨慎态度表示理解，并指出政策制定者需对未来的经济走向保持灵活性。", "words_en": 1594, "id": "4bcf6631275a48a587b4f4ede177f434", "article_id": "4bcf6631275a48a587b4f4ede177f434", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-30/fed-s-daly-says-still-comfortable-with-two-rate-cuts-in-2025", "text_zh_available": true }, { "date": "2025-05-30", "title_en": "Fed’s Daly Says Policy in a ‘Good Place,’ Can Be Patient", "title_zh": "戴利表示美联储政策\"处于良好位置\"，可以保持耐心", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-29/fed-s-daly-says-policy-in-a-good-place-can-be-patient", "one_line": "归根结底，美联储和企业都在等待观望", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储官员玛丽·戴利表示，虽然通货膨胀可能不会在今年达到2%的目标，但货币政策处于良好位置，可以耐心等待经济的进一步发展。", "bullet_count": 2, "on_employment": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利表示，劳动力市场状况“稳健”。尽管工人可能需要稍长的时间找到工作，但这正是确保可持续劳动力市场与2%通胀目标保持一致所需的平衡。她指出，虽然她不预期通胀在今年能达到中央银行的目标，但随着劳动力市场的放缓，通胀将会持续下降。", "on_inflation": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利表示，当前货币政策处于“良好位置”，可以继续抑制通货膨胀。虽然她不一定预期通货膨胀在今年能达到央行2%的目标，但她强调官员们正在取得进展，并预计随着劳动力市场的放缓，通货膨胀将持续下降。戴利指出，尽管劳动力市场依然稳固，工人找到工作的时间可能会稍长，但这对于确保一个可持续的劳动力市场并与2%的通胀率保持一致是必要的。", "words_en": 459, "id": "8d5250d240c54c139fe7b17842fdc9f2", "article_id": "8d5250d240c54c139fe7b17842fdc9f2", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-29/fed-s-daly-says-policy-in-a-good-place-can-be-patient", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-05-21", "title_en": "Fed’s Daly, Hammack Stress Wait-And-See Policy Approach", "title_zh": "美联储的戴利和汉马克强调了等待观察的政策方法", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-21/fed-s-daly-hammack-stress-wait-and-see-policy-approach", "one_line": "应保持\"中间立场，并准备灵活行动，但不要在没有足够信息的情况下突然或快速地行动\"", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储官员强调在经济高度不确定性下，应采取耐心的观察政策。", "bullet_count": 1, "on_employment": "在采访中，美联储官员强调了在当前经济高度不确定的情况下，货币政策应保持耐心，谨慎评估即将到来的数据。克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克提到，决策者面临更高的通胀和失业风险，特别是在政府政策变化，如关税可能影响经济的背景下。她指出，评估就业和劳动力市场的前景时，必须考虑多种情景，并强调在未来几个月将获取大量信息，以便更好地理解整体经济形势。", "on_inflation": "美联储官员强调在当前经济高度不确定的情况下，维持耐心和等待观察的数据是调整货币政策的关键。克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克指出，正在评估包括关税对通胀影响的多种情景，认为可能出现一次性或更持久的通胀上涨。她强调，接下来几个月将获取大量信息，建议当前的最佳行动是保持静观其变，仔细分析数据并与社区互动，了解他们的想法和选择，观察这些信息如何在整体数据中体现出来。", "words_en": 270, "id": "b5a8e5b062754cfd81b164cfce5d0e57", "article_id": "b5a8e5b062754cfd81b164cfce5d0e57", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-21/fed-s-daly-hammack-stress-wait-and-see-policy-approach", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-05-15", "title_en": "Fed’s Daly Says US Economy Still Solid, Officials Can be Patient", "title_zh": "美联储戴利表示美国经济仍然稳固，官员们可以保持耐心", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-14/fed-s-daly-says-us-economy-still-solid-officials-can-be-patient", "one_line": "当下的关键词是耐心，耐心地观察，而不是猜测", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储官员玛丽·戴利表示，美国经济依然稳固，决策者应保持耐心，等待特朗普政策的影响证据。", "bullet_count": 3, "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利指出，美国经济的强劲表现使得决策者能够保持耐心，等待特朗普政府政策对企业和家庭的进一步影响。她强调当前拥有稳健的增长和稳定的劳动力市场，并提到尽管预计会有更高的失业率，但不确定性仍然影响着对经济走向的理解。戴利表示，特朗普的政策虽然造成了“不确定性冲击”，但尚未演变为可能对增长和就业造成伤害的需求冲击。", "on_inflation": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利表示，美国经济的强劲使得决策者能够保持耐心，等待更多证据来判断特朗普政府的政策对企业和家庭的影响。她提到当前的货币政策处于“良好位置”，能够应对特朗普在税收、贸易、移民和放松管制方面的政策。戴利指出，虽然政策制定者预计未来会出现更高的失业率和通货膨胀，但由于高度的不确定性，使得他们难以准确预测经济形势的发展。此外，戴利提到特朗普的政策造成了“不确定性冲击”，但尚未转变为可能损害增长和就业的需求冲击。", "words_en": 253, "id": "9341cb2d08454d8489fbfb826ba26c74", "article_id": "9341cb2d08454d8489fbfb826ba26c74", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-14/fed-s-daly-says-us-economy-still-solid-officials-can-be-patient", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-04-20", "title_en": "Fed’s Daly Says Rates on Hold But Cuts Still Possible This Year", "title_zh": "美联储的达利表示利率将保持不变，但今年仍有可能降息", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-18/fed-s-daly-says-rates-on-hold-but-cuts-still-possible-this-year", "one_line": null, "one_line_source": null, "summary_first_sentence": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利表示，尽管由于通胀风险可能需要更长时间维持利率不变，但今年仍有可能降息。", "bullet_count": 0, "on_employment": "在讲话中，美联储官员玛丽·戴利强调，尽管移民流入量减少，但劳动力市场并未受到显著影响，失业率保持稳定，企业在招聘方面的能力依然良好。她提到，劳动力市场的放缓是可持续的，国内劳动力参与率正在上升，这一趋势是积极的。戴利指出，虽然某些行业可能受到移民政策变化的影响，但整体经济表现良好，劳动力市场依旧强劲，能够满足需求。她认为，未来企业的招聘和工资水平将不会受到移民流入减少的直接冲击，反而有可能因劳动力参与率的提升而得到改善。", "on_inflation": "在讲话中，美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利指出，由于通胀风险上升，预计美联储可能会比预期更长时间维持利率不变，但仍有可能在今年晚些时候降息。她表示，通胀风险比一年前更高，因此可能需要更长时间维持紧缩政策，但不意味着会永远紧缩。戴利对美联储三月份的经济预测摘要表示满意，认为今年可能会有两次降息。她强调，通胀的持续下降以及劳动力市场的健康是调整利率的关键因素，必须逐步降低利率以避免对经济造成过度紧缩。同时，她表示，尽管市场面临不确定性，但整体经济仍处于良好状态。", "words_en": 10072, "id": "f89cb0f9d24642dbbee427f0b2a2c6ad", "article_id": "f89cb0f9d24642dbbee427f0b2a2c6ad", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-18/fed-s-daly-says-rates-on-hold-but-cuts-still-possible-this-year", "text_zh_available": true }, { "date": "2025-04-10", "title_en": "Fed’s Daly Says Policy Is in Good Place During Trade Uncertainty", "title_zh": "美联储的达利表示，在贸易不确定性期间，政策处于良好状态", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-08/fed-s-daly-says-policy-is-in-good-place-amid-trade-uncertainty", "one_line": "硬数据并非对稳健增长和劳动力市场的误读", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储的达利表示，在贸易不确定性期间，政策处于良好状态。", "bullet_count": 4, "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利表示，美国中央银行在调整利率方面可以采取谨慎的态度，特别是在评估贸易政策变化的影响时。她提到，经济增长良好，政策处于适度限制的状态，这有助于降低通胀，但又不会对经济造成过大压力。达利强调，应仔细评估政府在贸易、税收和监管方面的政策综合影响，以便更清晰地了解未来美国经济的发展方向。她还指出，在不确定的时期，贸然下结论可能导致错误，因此需要保持稳定的态度。", "on_inflation": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利表示，目前的货币政策处于良好状态，能够保持适度的限制性，以继续降低通胀，但又不至于过于限制经济增长。达利提到，由于去年的利率下调，政策能够在经济增长良好的情况下，缓慢而谨慎地行事。她指出，特朗普总统对贸易伙伴的关税可能导致通胀上升，因此美联储需要仔细评估政府政策对贸易、税收和监管的综合影响，以更清晰地了解未来的经济走向。在面对不确定性时，她强调，急于得出结论可能会导致错误判断。", "words_en": 370, "id": "82d3c034bb034d338259f44c00928f3e", "article_id": "82d3c034bb034d338259f44c00928f3e", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-08/fed-s-daly-says-policy-is-in-good-place-amid-trade-uncertainty", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-03-31", "title_en": "Exclusive: Fed's Daly says flat progress on inflation hurts confidence in rate cut outlook", "title_zh": "独家：美联储戴利称通胀进展停滞削弱降息预期信心", "category": "采访", "url": "https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/feds-daly-says-two-rate-cuts-this-year-reasonable-firms-adjust-tariffs-2025-03-28/", "one_line": "周五的通胀数据无助于支持今年两次降息的\"合理\"预期", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储的戴利表示，通胀进展停滞使她对今年降息的信心减弱，尽管劳动力市场稳健，经济持续增长，政策制定者可以等待评估企业如何应对关税成本后再决定降息。", "bullet_count": 8, "on_employment": "美联储官员玛丽·戴利表示，当前劳动力市场表现稳健，经济仍在增长，因此政策制定者可以等待评估企业如何应对关税成本后再决定降息时机。她指出，六个月后可能会发现劳动力市场依然保持相对稳定，但通胀未如预期下降，这将意味着调整利率路径并不合理。同时，她提到企业和消费者信心近期有所动摇，这可能导致招聘计划的变化，从而使经济放缓程度超出预期，进而需要采取不同的政策立场。", "on_inflation": "美联储官员玛丽·戴利指出，近期通胀进展的停滞削弱了对今年两次降息的信心。她强调，当前政策处于良好状态，经济增长和劳动力市场稳健，因此不急于降息。戴利表示，她100%专注于将通胀恢复至2%的目标水平，并指出，当前通胀放缓的进展尚不够明确，无法启动降息路径。同时，她警告说，通胀的停滞增加了经济偏离良性路径的风险。虽然真正的滞胀风险较低，但她认为，劳动力市场可能保持稳健，而通胀未按预期下降，这可能导致政策调整不必要。", "words_en": 729, "id": "fbeb9fc1208d432f9033271a9a78b1fe", "article_id": "fbeb9fc1208d432f9033271a9a78b1fe", "url_en": "https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/feds-daly-says-two-rate-cuts-this-year-reasonable-firms-adjust-tariffs-2025-03-28/", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-02-19", "title_en": "Fed Policy Should Be Restrictive Until Inflation Falls, Daly Says", "title_zh": "美联储政策应保持限制性，直到通胀下降，达利表示", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-18/daly-says-fed-policy-should-be-restrictive-until-inflation-falls", "one_line": "政策需要保持限制性，直到在通胀方面取得更多进展，预计通胀将随着时间的推移继续下降", "one_line_source": "comment_zh first ‣ quote", "summary_first_sentence": "美联储旧金山分行行长玛丽·达利表示，政策应保持限制性，直到在通胀方面取得更多进展。", "bullet_count": 3, "on_employment": "在这次采访中，旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利强调，货币政策需要保持限制性，直到在通胀方面取得更多进展。她认为，当前没有理由对通胀的进展感到沮丧，虽然这一过程可能需要比预期更长的时间。达利还提到，美联储官员在评估特朗普政府的新政策时应保持耐心，并指出等待政策明晰并不会给决策者带来风险。她表示，尽管存在不确定性，美联储仍在积极研究数据，以便在适当的时候进行调整。", "on_inflation": "美联储旧金山分行行长玛丽·达利表示，政策需要保持限制性，直到在通胀方面取得更多进展。她预计通胀将随着时间的推移继续下降，并指出缺乏进展没有理由让人感到沮丧，因为这将比任何人想要的时间更长。达利强调，官员们在调整货币政策之前，应耐心评估特朗普政府的新政策对经济的影响，并反对认为等待政策清晰会导致政策瘫痪的观点。她表示，尽管存在不确定性，但美联储仍在积极研究数据和未来方向。", "words_en": 407, "id": "35ec9da19205479f81466d29e688c54f", "article_id": "35ec9da19205479f81466d29e688c54f", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-18/daly-says-fed-policy-should-be-restrictive-until-inflation-falls", "text_zh_available": false }, { "date": "2025-02-05", "title_en": "Daly Says Fed Can Take Its Time in Reacting to Trump Policies", "title_zh": "达利表示美联储可以慢慢应对特朗普的政策", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-04/daly-says-fed-can-take-its-time-in-reacting-to-trump-policies", "one_line": null, "one_line_source": null, "summary_first_sentence": "达利表示，美联储在应对特朗普政策时可以采取观望态度，不必急于行动。", "bullet_count": 0, "on_employment": "在文章中，美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利提到，美国经济状况良好，尽管存在许多不确定性，但美联储不需要迅速采取预防性措施。她强调，保持通胀在2%的目标仍然是当前的首要任务，并表示将“100%的精力”投入到此任务中。达利指出，关于特朗普政府可能实施的政策（如关税、移民、税收和监管）所带来的不确定性，可能会影响就业和劳动力市场的动态。她特别提到，理解新政策的净效应，包括其范围、规模和变化时机是非常重要的，因为这些因素尚不清楚。达利警告说，若基于对这些事项的单独分析采取先发制人的行动，可能会导致政策错误。", "on_inflation": "达利表示，美联储不需要迅速对特朗普政府的政策做出反应，当前美国经济状况良好。她强调，通胀目标尚未实现，美联储的任务是将通胀率恢复到2%。达利表示，她将“100%的精力”投入到降低通胀的任务中，并指出在决策中不应采取先发制人的方式，以避免政策失误。", "words_en": 376, "id": "9b4a206cdd5e4126b06c470a73b017d0", "article_id": "9b4a206cdd5e4126b06c470a73b017d0", "url_en": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-04/daly-says-fed-can-take-its-time-in-reacting-to-trump-policies", "text_zh_available": true }, { "date": "2025-01-05", "title_en": "Ben Bernanke: Solving a Crisis, Changing the Fed", "title_zh": "本·伯南克：解决危机，改变美联储", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/01/ben-bernanke-solving-a-crisis-changing-the-fed/", "one_line": null, "one_line_source": null, "summary_first_sentence": "本·伯南克通过危机管理和改进美联储的透明度和沟通方式，成功应对了金融危机并改变了美联储的文化。", "bullet_count": 0, "on_employment": "在讲话中，美联储官员强调了就业和劳动力市场的重要性。在2009年的金融危机期间，数以百万计的工作岗位消失，失业率上升，企业关闭。官员提到，随着经济逐渐复苏，美联储采取了量化宽松等非常规政策来支持经济，并帮助创造就业机会。通过降低利率和提供流动性，官员指出，这些措施在改善就业市场和促进经济增长方面起到了关键作用。同时，确保市场和公众理解经济状况的重要性也被强调，以便更好地调整预期。", "on_inflation": "在演讲中，美联储官员强调了通货膨胀目标的重要性。2012年，美联储正式确立了2%的通胀目标，并发布了首份年度《长期目标和货币政策战略声明》。此外，官员还提到在金融危机恢复过程中，前瞻性指引的使用帮助市场理解政策方向，并降低长期利率以缓解金融条件。通过这种方式，通胀目标和透明的沟通策略被视为实现经济稳定和增长的重要工具。", "words_en": 2573, "id": "7f866c0394ed41c8a7a9c819e401bb54", "article_id": "7f866c0394ed41c8a7a9c819e401bb54", "url_en": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/01/ben-bernanke-solving-a-crisis-changing-the-fed/", "text_zh_available": true } ], "stance_track": { "by_speech": [ { "date": "2023-10-05", "on_employment": "在讲话中，玛丽·戴利提到，尽管经济和劳动力市场正在放缓，但并没有出现严重或突然的恶化。就业增长仍然高于维持当前3.8%失业率所需的水平，其他指标也显示出持续的强劲表现。此外，近期的积极数据和进展使市场参与者和家庭对未来的经济增长抱有希望，取代了之前对衰退的担忧。然而，尽管有这些积极的发展，仍需保持警惕，以确保实现可持续的价格稳定和健康的劳动力市场。", "on_inflation": "玛丽·戴利在讲话中强调，尽管经济和政策状况有所改善，但进步并不等于胜利。她指出，通胀率正在逐步下降，目标是将其恢复到2%。虽然目前经济和金融状况相对紧张，但不需要急于做出决策。戴利提到，近期的积极数据需要保持警惕，确保这些变化不是暂时的，而是一个新的趋势。她指出，非住房核心服务的通胀仍然较高，需对其进行关注，以确保价格稳定的最终实现。完成这个目标需要保持灵活性和敏捷性，以应对经济的变化。", "article_id": "2f8ee6bedb6a4ecabf68ff9a5badf172", "title": "玛丽·戴利 (Mary C. Daly) 的讲话《货币政策：进步并非胜利》旧金山联储", "category": "演讲", "url": null }, { "date": "2023-10-09", "on_employment": "美联储行长玛丽·戴利在采访中指出，尽管经历了一系列加息，就业市场依然表现强劲，失业率保持在低位。她表示，经济具有强大的动力，公司不会发布招聘广告，除非对其产品有需求。大流行后的一个惊人趋势是，美国消费者的消费势头强劲，人们渴望参与和享受生活带来的乐趣。此外，尽管经济面临通货膨胀的压力，劳动力市场的强劲表现表明经济仍然蓬勃发展。", "on_inflation": "美联储首席执行官玛丽·戴利在采访中谈到通货膨胀时表示，尽管通货膨胀率有所下降，但她认为2024年通胀率不太可能回落至2%。她指出，通胀从一年前的13%降至3.7%是正常现象，需求的减少和供应链的改善是主要因素。她强调，保持利率不变可以让美联储有更多时间收集信息，并在稳步推进通胀回落目标的过程中，避免过于激进的政策。此外，戴利提到，鸡蛋价格的变化反映了家庭经济状况，鸡蛋成为人们生活富足的象征。", "article_id": "347a0b32e7f04f4f96d8cd1a58e00473", "title": "就业、通货膨胀和鸡蛋成本：美联储首席执行官谈论经济", "category": "采访", "url": "https://www.azcentral.com/story/money/business/consumers/2023/10/01/mary-c-daly-of-federal-reserve-talks-jobs-inflation-eggs-in-phoenix/70945512007/" }, { "date": "2023-10-11", "on_employment": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利表示，尽管当前利率维持在较高水平，但美国经济在美联储激进的加息行动下表现出惊人的韧性。戴利提到，最近债券收益率的上升导致金融状况收紧，可能减少了进一步加息的必要性。她指出，劳动力市场的变化和经济动能的调整可能会影响未来的货币政策决策。", "on_inflation": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利表示，中性利率可能高于大流行前的水平，虽然目前的利率不会无限期保持在高位。她提到，当前的政策利率仍在努力应对高通胀，因此5%不会成为新的中性利率。戴利认为，中性利率可能在2.5至3之间，而不是250个基点。最近美国经济对美联储的加息行动表现出惊人的韧性，这引发了人们对经济中性利率上升的猜测。她还提到，最近国债收益率的上升可能会导致金融状况的收紧，从而减少美联储进一步加息的必要性。", "article_id": "9832cfdc056c4a13b8f1d17bf513715c", "title": "美联储玛丽·戴利表示中性利率可能在 2.5 至 3 之间 - 彭博社", "category": "讨论", "url": null }, { "date": "2023-10-16", "on_employment": "在采访中，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利谈及就业和劳动力市场时指出，经济数据显示当前的就业市场存在不确定性。尽管早期的就业报告显示强劲增长，但她注意到工资增长未能跟上通胀，这导致了人们的购买力受到侵蚀。此外，戴利提到，信贷卡违约和小企业破产的上升也是值得关注的问题。她强调，货币政策的制定需要关注就业市场的动态，以确保在抑制通胀的同时不对经济造成负面影响。戴利表示，在与社区成员的交流中，大家普遍希望能尽快将通胀率降到2%。她认为，当前的政策辩论是必要的，以便制定出合适的措施来应对经济挑战。", "on_inflation": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利在采访中谈及通胀时指出，核心通胀的回落对经济至关重要，因为食品和能源价格的波动对整体通胀产生了显著影响。她强调，通胀是对购买力的侵蚀，尤其对中低收入家庭的影响更为严重。戴利还表示，尽管加息可能使一些人感到被排除在市场之外，但降低通胀是更为重要的目标。她认为，金融市场的反应对美联储的政策决策至关重要，未来将根据数据的变化来调整利率政策。同时，她提到美联储内部就政策的适当性和未来加息的必要性存在激烈辩论，目标是实现通胀在2025年达到2%的目标。", "article_id": "6219016b249245128b2c681efc053391", "title": "美联储重要官员谈加息的下一步 华尔街日报播客", "category": "采访", "url": null }, { "date": "2023-11-12", "on_employment": "在采访中，旧金山联储主席玛丽·戴利强调，如果经济增长强劲且劳动力市场稳定，可能需要再次加息。她指出，通胀的持续停滞可能会促使美联储采取进一步的政策行动。戴利认为，当前的利率水平对指导通胀回到美联储的目标是足够的，但需要灵活应对即将到来的经济数据，以便做出未来的决策。此外，她特别关注核心服务业的通胀情况，认为这一领域的通胀下降幅度未及其他指标。", "on_inflation": "美联储旧金山联储主席玛丽·戴利表示，如果经济增长强劲而通胀停滞，美联储可能需再次加息。她指出，如果通胀继续横盘整理，而劳动力市场和GDP增长保持强劲，那么加息是必要的。戴利认为目前的利率足以引导通胀回归美联储的目标，但她强调决策需要灵活应对经济数据。尽管金融市场普遍认为美联储已完成加息，政策制定者仍在评估是否需要进一步收紧政策。", "article_id": "df171ac8156b419e87b5fd2b6c80b669", "title": "玛丽·戴利表示，如果增长和通胀持续下去，美联储可能会再次加息 - 彭博社", "category": "采访", "url": null }, { "date": "2023-11-16", "on_employment": "美联储官员玛丽·戴利在采访中指出，过度紧缩货币政策可能会导致不必要的经济痛苦和失业，而采取措施不足则可能导致通胀在较高水平上稳定。她认为，这两种风险大致平衡。此外，戴利预计经济增长将放缓，但表示经济大幅放缓或失业率急剧上升的风险已减轻。她提到，当前并没有关于经济急剧下滑的严重担忧。", "on_inflation": "美联储官员玛丽·戴利强调，美国央行不应过早宣布在对抗通胀方面取得胜利，而应谨慎评估经济数据。她表示，如果美联储过早宣称战胜通胀后又不得不再次加息，将面临信誉风险。戴利认为，虽然最近的通胀数据令人鼓舞，但不确定性仍然存在，央行应该深思熟虑，避免“停止-开始”的政策，这会对经济造成干扰并损害美联储的可信度。她提到，过度紧缩货币政策与采取行动不足造成通胀高企之间的风险大致平衡，并预计住房和服务相关的通胀将进一步下降。戴利还表示，降息不会很快发生，未来的讨论将更多集中在“正常化”利率上。", "article_id": "a27e865ceb1b45bdac50b54c6f74292c", "title": "美联储官员警告不要过早结束加息周期", "category": "采访", "url": null }, { "date": "2023-12-01", "on_employment": "美联储官员玛丽·C·戴利指出，尽管经济增长强劲，但就业市场仍在吸纳劳动力，雇主继续招聘，工人们也在接受职位。美国的劳动力供应在增加，生产力也在提高。这些因素共同推动了经济的发展，消费者继续支出，从而支持实体经济。她强调，虽然有乐观情绪，但必须保持警惕，确保经济以可持续的速度增长，同时控制通胀。", "on_inflation": "美联储官员在采访中强调，尽管最新的通胀数据有所改善，但仍不应急于宣布战胜通胀。他们指出，历史经验表明通胀有时会下降后再次上升，因此必须保持警惕，谨慎行事。目前的目标是实现平均2%的通胀率，而不是暂时的价格稳定。他们还提到，公众对经济衰退的担忧有所减弱，但依然需要仔细监测经济数据，并在必要时继续加息。官员们认为，当前的经济情况显示出一定的乐观情绪，但依然需要谨慎应对通胀问题，避免重蹈1970年代的覆辙。", "article_id": "cc1cf8edc5d94b5383154464b71f9e24", "title": "不要太快宣布战胜通胀”", "category": "采访", "url": "https://www.boersen-zeitung.de/konjunktur-politik/nicht-voreilig-den-sieg-ueber-die-inflation-verkuenden" }, { "date": "2023-12-19", "on_employment": "美联储旧金山联储主席玛丽·戴利表示，货币政策对劳动力市场的影响值得关注。她指出，当失业率开始上升时，通常会大幅上涨，因此需要前瞻性地考虑政策，以确保在实现价格稳定的同时不会损害就业机会。戴利认为，目前的利率政策处于一个“良好位置”，以实现这一目标，并强调需要关注货币政策的双重职责，即在降低通胀的同时尽量减少对劳动力市场的干扰。", "on_inflation": "美联储官员玛丽·戴利表示，由于今年通胀有所改善，央行应该开始展望2024年降息。她提到，如果通胀继续稳步下降，即使降息三次，基准利率仍将保持较为严格的状态。戴利关注限制性政策对劳动力市场的影响，强调需要谨慎行事，以避免在提供价格稳定的同时损害就业机会。她指出，当前的货币政策处于良好状态，强调要同时关注通胀下降和劳动市场的健康。此外，戴利提到，核心通胀下降主要与需求变化有关，这表明货币政策正在发挥作用。", "article_id": "ca60256879d54e7988817e4fc344e51f", "title": "美联储官员表示明年可能需要降息以防止过度紧缩", "category": "采访", "url": "https://www.wsj.com/economy/central-banking/fed-official-says-rate-cuts-could-be-needed-next-year-to-prevent-over-tightening-29d009ce" }, { "date": "2024-02-17", "on_employment": "在此次讲话中，美联储官员强调了就业和劳动力市场的几个主要观点。首先，劳动力市场在经历了高通胀和经济波动后正在逐步恢复，许多工人已重返工作岗位，尤其是黄金年龄的工人参与率达到了二十年来的最高水平。其次，尽管劳动力市场的紧张局面有所缓解，但工资增长的放缓可能会限制未来的劳动力供应。此外，官员提到企业正在进行技术投资，以应对劳动力短缺，从而提高生产率。总体而言，虽然当前的劳动力市场状况良好，但仍需密切关注未来可能出现的风险和挑战。", "on_inflation": "在此次讲话中，美联储官员强调了通胀的主要观点。首先，通胀水平正在下降，尽管仍未达到价格稳定的目标，但与2022年6月的7.1%相比，最新的个人消费支出（PCE）通胀率已降至2.6%。其次，劳动力市场正在重新平衡，劳动力参与率达到20年来的最高水平。尽管经济形势有所改善，但官员警告称，仍需警惕通胀和劳动力市场之间的平衡风险，并表示需要抵制快速行动的诱惑，而应保持耐心。最后，官员指出，虽然短期内的通胀预期波动较大，但长期的通胀预期仍然稳定，这对经济的健康发展至关重要。", "article_id": "5d62697cc3784fdb93af1d8b3fff99b2", "title": "在第 40 届 NABE 经济政策年度会议上的主题演讲", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/events/2024/02/mary-c-daly-keynote-nabe-economy-policy-conference-2024/" }, { "date": "2024-03-01", "on_employment": "在采访中，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利提到，当前经济没有迫在眉睫的风险，尤其是在劳动力市场、消费者支出和经济增长方面表现强劲。戴利强调，尽管美联储官员已经准备好根据需要调整利率，但并不急于降息，因为经济的韧性支持着这一政策。而且，戴利希望避免在通胀达到2%之前过度紧缩政策，以免造成不必要的经济衰退。", "on_inflation": "美联储旧金山联储主席玛丽·戴利在接受采访时表示，虽然有必要在通胀达到2%的目标之前调整政策，但目前并不迫切需要降息，因为经济表现强劲。戴利指出，经济没有迫在眉睫的风险，劳动力市场、消费者支出和经济增长都表现良好。她强调，希望避免在通胀未达到目标前将利率维持在当前水平，以免导致不必要的经济衰退。戴利还提到，她正寻找多种证据来确认通胀是否持续下降，并对住房通胀回落的信心在增强，但尚未看到价格增长加速的迹象。", "article_id": "6803853508a842cebab939eb08e204de", "title": "美联储戴利表示官员“准备好”在数据需要时降息", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-02-29/federal-reserve-s-daly-says-ready-to-cut-us-interest-rates-when-data-demand-it" }, { "date": "2024-03-07", "on_employment": "本文主要讨论了美联储官员玛丽·戴利（Mary Daly）关于住房成本和通货膨胀的观点。戴利指出，住房成本的上涨是导致通货膨胀上升和负担能力恶化的关键因素，尤其是由于住房供应不足，使得房价超过了美联储设定的2%目标。尽管高利率政策也影响了住房的可负担性，但她表示这是暂时的，并未对未来的利率前景进行评论。虽然本文并未直接探讨就业和劳动力市场的具体观点，但可见，住房问题的严峻性是影响整体经济和就业市场稳定的重要因素。", "on_inflation": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利在全国机构间社区再投资会议上表示，住房成本的上涨是导致通货膨胀上升的关键因素，并称该行业“已经崩溃”。她指出，住房供应不足导致房价超出美联储设定的2%通胀目标，推高了通货膨胀并恶化了住房负担能力。尽管美联储的高利率政策也在一定程度上加剧了住房负担能力下降，但她认为这一政策是暂时的，并未对未来的利率前景发表评论。", "article_id": "a618044de7c04563b3a981450c082104", "title": "玛丽·戴利 (Mary C. Daly) 在全国机构间社区再投资会议上的主题演讲", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/events/2024/03/mary-c-dalys-keynote-remarks-nicrc/" }, { "date": "2024-04-03", "on_employment": "文中美联储官员并未直接讨论就业和劳动力市场的具体观点，但提到经济增长强劲，表明经济状况良好，这通常与就业市场的健康状况相关。戴利指出目前没有急于调整利率的必要，这可能暗示着劳动力市场表现稳定，支持了经济的持续增长。梅斯特则强调需要更多证据来确认通胀是否正在缓解，这与劳动力市场的变化和就业状况密切相关。", "on_inflation": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利表示，虽然预计2024年会降息三次，但目前并不急于调整利率。她认为经济增长强劲，因此没有迫切的降息需求。克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特也指出，三次降息是合适的，但希望看到更多关于通胀缓解的证据。她强调，当前的通胀数据显示通胀进程并不平稳，但仍相信物价增长会朝着美联储的2%目标放缓，只是速度会比去年慢。", "article_id": "088ad8dbb57f4d48bae4d9c16908e053", "title": "美联储官员称三次降息是2024年的合理基准", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-04-02/fed-s-daly-says-three-rate-cuts-is-reasonable-baseline-for-2024" }, { "date": "2024-04-12", "on_employment": "美联储旧金山银行行长玛丽·戴利在采访中讨论了生成式人工智能对就业和劳动力市场的影响。她指出，尽管一些企业正在用人工智能取代人类，但许多公司也在通过增强员工的能力或雇佣新工人来利用这一技术。戴利认为，技术从未在历史上减少过净就业，反而在某种程度上为员工提供了机会。她强调，如何使用生成式人工智能将直接影响结果，企业需要积极思考如何部署这一技术，以提高中等技能工人的生产力。戴利还提到，企业的先入为主的观念可能会导致不必要的担忧，并呼吁更加灵活的雇佣标准，以确保更多的人能为组织贡献价值。最终，她认为人类的选择和决策才是真正决定就业未来的关键。", "on_inflation": "美联储旧金山分行首席执行官玛丽·戴利在采访中强调，技术的发展不应该导致整体就业机会的减少，而是应当看作是提升生产力和创造新机会的机会。她指出，针对人工智能的采用，企业可以选择替代、增强或重新配置劳动力，但最终的结果取决于我们如何与技术互动。尽管有些人担心人工智能会引发失业和不平等，但历史表明，技术的进步并未减少净就业人数。戴利认为，关键在于如何有效利用人工智能以实现长期的积极成果。", "article_id": "7a22de3111ee49f88a65a559b1a6f7f1", "title": "没有人真正知道人工智能将如何影响工作", "category": "采访", "url": "https://www.wired.com/story/ai-impact-on-work-mary-daly-interview/?redirectURL=https%3A%2F%2Fwww.wired.com%2Fstory%2Fai-impact-on-work-mary-daly-interview%2F" }, { "date": "2024-04-13", "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利提到，当前就业市场强劲，尽管通胀下降的速度比去年慢，但美联储将维持目前的政策立场，以确保通胀朝着2%的目标前进。她认为，在没有充分信心通胀能够稳定在目标水平之前，绝对没有降息的紧迫性。", "on_inflation": "旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，为了确保通胀朝着美联储2%的目标发展，仍有大量工作要做，并且“绝对没有降息的紧迫性”。她强调当前的政策处于有利位置，只有在对通胀下降到2%充满信心之前，才会考虑降息。尽管劳动力市场强劲，通胀下降速度比去年慢，但美联储将维持当前政策立场“只要有必要”。戴利认为，关于降息次数的讨论过多，而对实现目标的承诺讨论不足。她重申，通胀的下降过程将是崎岖的，但美联储的目标是温和地恢复价格稳定。", "article_id": "86394d37b90a4041a6677a9b8aba3d0d", "title": "美联储戴利：美国绝对没有降息的紧迫性", "category": "采访", "url": "https://www.reuters.com/markets/us/feds-daly-absolutely-no-urgency-cut-us-interest-rates-2024-04-12/" }, { "date": "2024-04-16", "on_employment": "美联储官员玛丽·戴利在谈及就业和劳动力市场时指出，劳动力市场在疫情后表现出强劲的恢复能力，并持续增加就业机会，超出预测。她强调，劳动力参与率的上升是推动这一增长的关键因素之一，包括意外的移民流入和国内劳动力参与率的提高。尽管面临通货膨胀的挑战，能够获得高薪工作的群体相对较好地应对了这一问题。然而，通货膨胀对低收入群体的影响尤为严重，戴利指出，经济增长并未充分匹配住房供应的增加，导致了不平等现象的加剧。她强调，创造的新工作岗位与能够参与的个体的技能之间存在不匹配，这加剧了经济不平等的局面。", "on_inflation": "在与斯坦福经济政策研究所的炉边谈话中，美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利强调，通货膨胀是政策制定的关键因素。她表示，通货膨胀不会轻易下降，历史上通货膨胀的变化总是伴随着波动。戴利提到，虽然近期的通货膨胀数据可能让人感到震惊，但经济的强劲增长和劳动力市场的健康状况并不支持立即降息。她强调，政策需要基于全面的数据分析，而不是单一的数据点，需确保通货膨胀回落到目标水平之前，政策制定者不会急于做出反应。戴利指出，当前的政策处于良好状态，需对经济的演变做好反应准备。", "article_id": "110ca2e5672f4d9fa8a2f28222efbc60", "title": "在斯坦福经济政策研究所与玛丽·戴利 (Mary C. Daly) 进行炉边谈话", "category": "采访", "url": "https://www.youtube.com/watch?v=Rd8ymjiQMVg&t=182s" }, { "date": "2024-05-10", "on_employment": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利表示，目前无需通过压低经济来进一步缓解通胀。如果劳动力市场开始疲软，官员们可能会考虑降低利率，但她强调，断言劳动力市场已经脆弱或摇摇欲坠为时尚早。戴利指出，最近的数据软化属于正常现象。", "on_inflation": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利指出，目前的利率正在抑制经济，但可能需要“更多时间”才能将通胀率降至央行的目标。她强调，在确信通胀得到遏制之前，不能宣布胜利，并表示未来几个月的通胀数据存在相当大的不确定性。戴利认为，官员们应维持当前的基准利率，直到对通胀将继续朝着2%的目标放缓更有信心。虽然近期数据显示价格压力有所回升，但她认为没有必要通过压低经济来进一步缓解通胀，劳动力市场的疲软或许会促使官员考虑降息，但现在还为时尚早。", "article_id": "ef744b730db84ef7b21360d6b79edd14", "title": "美联储戴利表示限制性利率需要“更多时间”发挥作用", "category": null, "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-05-09/fed-s-daly-says-more-time-needed-for-restrictive-rates-to-work" }, { "date": "2024-06-25", "on_employment": "美联储官员在讲话中强调，当前劳动力市场仍在调整，尽管就业增长强劲，但失业率略有上升。随着需求放缓，未来可能会导致失业率的进一步上升，这意味着企业不仅需要调整职位空缺，还需要减少实际工作岗位。官员指出，尽管目前劳动力市场的状况尚可，但随着接近贝弗里奇曲线的平坦部分，失业率的上升可能性增加。因此，在制定货币政策时，需要密切关注通货膨胀和充分就业这两个目标，以确保经济的平稳发展。", "on_inflation": "美联储官员在讲话中强调，尽管通胀已经有所下降，仍需继续努力将其控制在2%的目标范围内。在经历了供应链、生产力和劳动力增长等多方面的改善之后，通胀率从峰值的7%降至接近3%。然而，随着利率的提高，需求因素变得越来越重要，通胀下降主要受到需求放缓的推动。尽管失业率略有上升，但相比通胀的下降，这一变化幅度相对较小。官员指出，未来劳动力市场的放缓可能会导致失业率上升，因此需要保持政策的灵活性，以应对经济的变化。", "article_id": "ea71d938e3ef415fb57d8657b6484bac", "title": "正确处理：有条件地应对不确定性", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2024/06/getting-it-right-meeting-uncertainty-with-conditionality/" }, { "date": "2024-06-28", "on_employment": "在阿斯彭创意会议上，美联储官员玛丽·C·戴利谈及了就业和劳动力市场的几个关键观点。她指出，尽管当前经济存在不确定性，但劳动力市场依然强劲，失业率较低。戴利强调，企业在利用人工智能和新技术时，应关注如何提升生产力，而不是仅仅担心工作岗位的流失。她指出，虽然某些工作可能会被自动化取代，但大多数员工将受益于新技术带来的效率提升。此外，随着劳动力市场的收紧，企业可能会更加灵活地接受没有四年制学位的求职者，只要他们具备相应的技能。戴利认为，教育系统也需要适应这一变化，以支持终身学习和技能提升。", "on_inflation": "在阿斯彭创意会议上，美联储官员玛丽·C·戴利谈及通胀时指出，通货膨胀和充分就业是美联储的双重使命。她强调，虽然美联储的政策范围有限，但通货膨胀是一个必须关注的问题。为了应对未来的挑战，必须提高生产力和增加劳动力。她还提到，历史上长时间的经济扩张能缩小消费与收入之间的差距，因此在当前的经济环境中，关注通胀问题是至关重要的。", "article_id": "2b8c6352814943098e3ef179ccab636e", "title": "阿斯彭创意会议：引领未来经济", "category": "讨论", "url": null }, { "date": "2024-07-12", "on_employment": "在与媒体的问答中，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利强调了就业和劳动力市场的重要性。她指出，尽管劳动力市场正在趋于平衡，但仍需密切关注其变化，以避免失业率上升。戴利提到，当前的政策必须在确保经济健康发展的同时，防止劳动力市场出现不必要的疲软。她强调，政策调整的时机至关重要，必须在劳动力市场过渡到疲软之前进行调整，以保障经济的持续增长和通胀率的稳定。", "on_inflation": "在与媒体的问答中，美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利强调，尽管通胀风险有所缓解，但经济仍存在不确定性。她指出，虽然住房价格通胀有所改善，但通胀的进展将是一个波动的过程。戴利表示，货币政策正在发挥作用，并可能需要进行一些调整，以确保经济保持在正确的轨道上。她提到，劳动力市场正在趋于平衡，但仍需关注，以防止其转向疲软。戴利表示，通胀尚未降至2%的目标，因此必须保持限制性政策，以应对潜在的通胀压力。此外，她强调，政策调整的重要性在于信号传递，需平衡通胀与就业这两个目标。", "article_id": "c9a91e2ae7fc49e4b898f5952dfedaf5", "title": "旧金山联邦储备银行行长 Mary C. Daly 的媒体问答实录", "category": "采访", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/news-articles/news-coverage/2024/07/media-qa-transcript-with-federal-reserve-bank-of-san-francisco-president-mary-c-daly-july-11-2024/" }, { "date": "2024-07-16", "on_employment": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利表示，尽管经济正在放缓，但劳动力市场和通胀风险正在趋于平衡。她强调，政策制定者需要关注劳动力市场的风险，同时表示在做出任何实际决定之前，还有许多信息需要获取。戴利认为，随着通胀的下降，信心正在增强，预计将通胀率回落至2%的目标能够实现。她并未具体说明何时会开始降息或降息的次数。", "on_inflation": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利表示，通胀正在以一种增强信心的方式下降，逐渐接近2%的可持续水平。尽管经济放缓，政策制定者仍需关注劳动力市场风险和通胀，但她强调在做出任何实际决定之前，需要获取更多信息。戴利未透露何时会开始降息或降息的次数，但指出劳动力市场与价格稳定的风险正在趋于平衡。过去12个月，美联储将利率维持在23年来的高位，以等待通胀降温。最近的报告显示，6月份物价涨幅超出预期地放缓，增加了美联储在9月份开始降息的可能性。", "article_id": "e9044373a32c45a1bc6a5fb6421d915e", "title": "美联储戴利表示对通胀的信心正在增强，但尚未达到", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-07-15/fed-s-daly-says-confidence-on-inflation-growing-not-there-yet" }, { "date": "2024-08-06", "on_employment": "美联储旧金山银行行长玛丽·戴利表示，美国劳动力市场正在放缓，但尚未出现严重疲软的迹象。她强调，虽然企业减缓了招聘速度，但并未大规模裁员，显示出劳动力市场的韧性。戴利指出，政策调整在未来几个月是必要的，利率的变化将取决于最新的数据。她也提到，尽管面临通货膨胀压力，劳动力市场依然显示出一定的力量。她警告说，不能让就业市场放缓到导致经济衰退的地步，强调保持经济的平衡和稳定的重要性。", "on_inflation": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利表示，通货膨胀正在逐渐回落，当前通货膨胀率约为2.6%。她强调，尽管通货膨胀有所缓解，但仍需确保不会让经济进入衰退。她指出，劳动力市场仍然较为坚实，企业普遍在减缓招聘速度，而不是裁员。戴利还提到，未来几个月需要根据经济数据进行政策调整，以实现价格稳定和充分就业的双重目标。她强调，政策调整的时机和幅度将取决于未来的数据表现，过度反应单一数据点是不明智的。", "article_id": "f68969732f2f4403a36d61db9b67fcfc", "title": "美联储戴利表示，美国就业市场正在放缓，但不能让它放缓太多", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-05/fed-s-daly-says-job-market-slowing-can-t-let-it-slow-too-much" }, { "date": "2024-08-19", "on_employment": "美联储官员玛丽·戴利强调，尽管劳动力市场有所放缓，但并不疲软。她指出，美国经济并未显示出将陷入严重衰退的迹象。戴利认为，企业普遍没有裁员，而是通过削减可支配支出来适应经济环境的变化。她呼吁采取审慎的货币政策，以应对通胀并保持经济稳定。", "on_inflation": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利表示，最近的经济数据让她“更有信心”认为通胀已得到控制。她认为现在是考虑调整借贷成本的时机，并呼吁采取“审慎”的态度，认为美国经济并未急剧放缓。戴利强调，渐进的政策并不意味着软弱，而是谨慎的选择。她提到，通胀正在逐步向2%的目标靠近，虽然尚未达到，但对价格稳定的信心在增强。她还表示，美联储希望放松政策的“限制性”，但仍需保持一定的克制，以“全面完成”通胀目标。同时，企业并未普遍裁员，而是通过削减可自由支配支出来适应经济环境的变化。", "article_id": "5a94838e598c4af6905dd30faa8dd70e", "title": "美联储戴利支持随着通胀“信心”增强逐步降息", "category": "采访", "url": "https://www.ft.com/content/f3574817-0ac5-4e45-a36c-b227a782de03" }, { "date": "2024-08-27", "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，目前就业市场已经完全平衡，但仍需密切关注各项指标，以确保招聘活动不减弱。尽管当前没有明显的劳动力市场疲软迹象，但如果出现真正的疲软，政策制定者将需要采取更为激进的措施。戴利强调，避免在经济放缓期间实施高度限制性的货币政策是非常重要的，以免对劳动力市场和经济增长造成伤害。她同时指出，随着通胀下降，美联储的高利率正在给经济施加越来越大的压力，这是过度紧缩的一个潜在风险。", "on_inflation": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利表示，美联储应开始降息，以促进经济增长并防止劳动力市场受损。她强调，通胀率应降至2%的目标，这是美联储的承诺。虽然目前尚未出现劳动力市场恶化的迹象，但戴利指出，政策必须灵活应对经济变化，避免在经济放缓时保持高利率。她认为，通胀下降将使政策更加紧缩，可能会对经济增长造成压力，因此需要密切关注各种经济指标，以确保适时调整货币政策。", "article_id": "1d25825bfd1d425ca95d6080f8b8e346", "title": "美联储戴利同意鲍威尔的观点，即是时候降息了", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-26/fed-s-daly-agrees-with-powell-s-view-it-s-time-to-cut-rates" }, { "date": "2024-09-06", "on_employment": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利在采访中谈到就业和劳动力市场时指出，当前劳动力市场是健康的，尽管失业率有所上升，但劳动力参与率也在增加，这表明更多人重新进入了劳动力市场，这被视为经济的好消息。她强调，任何额外的放缓都是不受欢迎的，并且不希望等到看到放缓的迹象时才采取行动，因为那时可能就太晚了。戴利还表示，在决策时必须权衡加息对经济的影响，虽然提高利率可能会带来短期的痛苦，但这是为长期经济稳定打基础的必要措施。总体来看，她对未来的劳动力市场持谨慎乐观态度，认为通胀将继续减缓，劳动力市场将保持健康。", "on_inflation": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利在采访中谈到了通胀的问题。她指出，过去几年来，通胀一直是美国经济中的主要问题，导致消费者在加油和购物时感受到经济压力。戴利强调，保持经济的健康增长是美联储的最终目标，她承认通胀对普通民众的影响，表示自己也曾经历过这种痛苦。她提到，美联储已自2022年3月以来加息11次，以应对通胀，当前通胀率约为2.5%，接近美联储的2%目标，可能为降息铺平了道路。戴利表示，通胀正在逐渐放缓，劳动力市场仍然健康，她对未来的经济走向持乐观态度，同时也表示会密切关注劳动力市场的变化，以避免不必要的经济放缓。", "article_id": "6b77bc8ac07b4696a19dfe5d296ad55c", "title": "美联储内部人士谈迫在眉睫的降息", "category": "采访", "url": "https://www.wsj.com/podcasts/the-journal/a-fed-insider-on-the-looming-rate-cut/6de14a4e-2bb9-4f39-bf6c-c034c7114deb" }, { "date": "2024-10-10", "on_employment": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利在谈及就业和劳动力市场时指出，尽管当前经济已接近充分就业，劳动力市场的增长速度应保持在可持续水平上。她强调，降息的目的是为了保护劳动力市场，避免进一步放缓。戴利认为，劳动力市场的平衡是关键，企业需要足够的员工，而求职者也应能找到合适的工作。她还提到，经济的复苏需要关注工资增长和就业机会，确保各类人群都能在经济中找到自己的位置，并实现稳定的收入来源。", "on_inflation": "在讲话中，旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，美联储预计今年将继续降息，以保护劳动力市场。她提到，尽管通胀接近2%的目标，但仍未宣布胜利，且对通胀重新加速并不担忧。她强调，当前的降息并不意味着未来的降息速度或幅度。戴利指出，通胀的根源主要来自于疫情期间供应链的破坏以及需求的迅速回升。随着供应链的恢复和政策利率的提高，经济正在逐步回归平衡，通胀也在下降，但美联储仍然致力于实现2%的通胀目标。", "article_id": "f3f90f5768914c148335751ad9cb157a", "title": "戴利预计今年还将有一到两次0.25个百分点的降息", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-09/fed-s-daly-sees-one-or-two-more-quarter-point-cuts-this-year" }, { "date": "2024-10-15", "on_employment": "在这次讲话中，美联储官员强调了劳动力市场的改善和就业情况的回归正常化。失业率已经接近长期可持续水平，许多劳动力市场指标已达到或接近疫情前的水平，这表明劳动力市场已不再是通胀压力的主要来源。官员指出，随着经济形势的改善，劳动力参与率也有所上升，尤其是适龄劳动者的参与率达到了新高。同时，低收入和高收入工人之间的收入差距有所缩小，家庭收入不平等现象也在疫情期间出现的上涨后，最近有所回落。这些变化为各个家庭和企业创造了更好的经济环境，支持持久的经济扩张。", "on_inflation": "在讲话中，美联储官员强调，通胀已经显著下降，当前的目标是将通胀率维持在2%。尽管经济状况有所改善，但仍需保持警惕，确保政策的调整不会过度紧缩，避免对经济造成负面影响。官员提到，家庭和企业面临高通胀的挑战，尤其是低收入家庭，其资源大部分用于住房和食品等必需品。为了实现持久的经济扩张和低通胀，政策制定者需要不断评估经济状况，并保持灵活的货币政策，以支持可持续增长。", "article_id": "d584403943294b43b7ff1ffd23c648d6", "title": "软着陆只是开始", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2024/10/landing-softly-is-just-the-beginning/" }, { "date": "2024-10-22", "on_employment": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利表示，随着通胀下降，美联储需要继续降息，以防止劳动力市场进一步疲软。她提到，当前的利率对于已经走向2%通胀的经济体来说过于紧缩，她不希望劳动力市场恶化。虽然最近的招聘数据强劲于预期，但她仍然支持继续降息，以适应经济状况的变化。其他官员，如达拉斯联储行长洛里·洛根和明尼阿波利斯联储行长尼尔·卡什卡里，也表示在经济不确定性高的情况下，应谨慎行事，支持逐步降息。", "on_inflation": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利表示，随着通胀下降，美联储需要继续降息，以防止劳动力市场进一步疲软。她指出，当前的利率对一个已经走上2%通胀之路的经济体来说过于紧缩，并希望避免劳动力市场进一步恶化。戴利强调，尚未看到任何不支持继续降息的信息。其他美联储官员也表示支持放慢降息步伐，强调在经济高度不确定的情况下，应该谨慎行事，逐步降低政策利率以达到更正常的水平。", "article_id": "53429e36ad994cd39cca2ca20e0283c0", "title": "美联储戴利表示她认为没有理由停止降息", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-21/fed-s-daly-says-she-doesn-t-see-reasons-to-stop-cutting-rates" }, { "date": "2024-12-04", "on_employment": "美联储旧金山联储主席玛丽·戴利表示，劳动市场已经完全平衡，不是通胀的来源。她认为供需目前大致平衡，经济在良好的状态下运行，政策制定者致力于将通胀降至目标水平。戴利指出，劳动市场的健康状况对经济的持续增长至关重要。", "on_inflation": "美联储旧金山联储主席玛丽·戴利表示，通胀正在朝着2%的目标逐渐下降，经济供需大致平衡。她指出，虽然降息的时机尚不确定，但政策制定者致力于将通胀降至目标水平，并认为即使再次降息，政策仍将保持紧缩。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比预计未来一年利率将显著下降，而美联储理事阿德里亚娜·库格勒则认为经济状况良好，通胀正朝可持续的道路前进。整体而言，官员们一致认为，尽管降息可能在未来，但仍需密切关注经济数据和通胀进展。", "article_id": "b8d60280cf604297b1d8f3c02fb30dda", "title": "美联储戴利称除12月外，利率应继续下降", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-03/fed-s-daly-says-december-aside-rates-should-continue-falling" }, { "date": "2024-12-05", "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利强调，当前美国就业市场的下行风险似乎已经减轻。她指出，尽管经济数据强劲，但实际生活体验与这些数据并不相符，很多人仍然感受到通货膨胀带来的压力。戴利表示，恢复价格稳定和降低通货膨胀是美联储的首要任务，同时也要确保在实现这些目标时不会不必要地减缓经济或劳动力市场的发展。她提到，政策制定者需要仔细调整政策，以与当前和未来的经济状况保持一致。", "on_inflation": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利在采访中表示，目前没有降低利率的紧迫感，政策制定者需继续仔细调整政策，以确保与当前经济及未来预期相符。她提到，美联储已经在9月降低了四分之三个百分点的利率，通胀高于目标水平仍然是人们面临的主要挑战。尽管经济指标强劲，但个人的生活体验并未与之相符。戴利强调恢复价格稳定和降低通胀是美联储的首要任务，同时还需关注经济增长和劳动力市场的健康发展。", "article_id": "46c69666eb3747cf865e10cb203b4b97", "title": "美联储戴利表示没有降低利率的紧迫感", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-04/fed-s-daly-says-no-sense-of-urgency-to-lower-interest-rates" }, { "date": "2024-12-07", "on_employment": "在与斯坦福大学胡佛研究所的对话中，美联储官员玛丽·戴利指出，美国劳动力市场依然健康，失业率与职位空缺大致平衡。尽管新数据显示招聘在11月份有所反弹，但失业率也有所上升。戴利强调，劳动力参与率低于其他发达国家，尤其在25至54岁人群中显得尤为突出。她认为，促进更多人参与劳动力市场对于经济增长至关重要。同时，她提到，科技的应用可以增强劳动者的生产力，但这也需要政策的灵活性和适应性。戴利表示，美联储的目标是实现价格稳定和充分就业，而政策的制定需基于对经济的深入分析与数据依赖。", "on_inflation": "在与斯坦福大学胡佛研究所的对话中，美联储主席玛丽·戴利强调了美国劳动力市场的健康状况，并指出通货膨胀仍然是一个重大问题。她提到，尽管就业市场看起来平衡，每个失业工人大约对应一个职位空缺，但通货膨胀率依然高于目标水平，给低收入家庭带来了直接的压力。戴利支持逐步的利率调整，以避免对经济造成不必要的紧缩，强调在当前不确定的经济环境中，政策制定需要更加谨慎和深思熟虑。她还提到，过去的高通胀经历使得美联储在制定政策时更加关注长期的价格稳定。", "article_id": "7899271bdd76440fbb261eda6411344d", "title": "在斯坦福大学胡佛研究所与 Mary C. Daly 的对话", "category": "讨论", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/events/2024/12/mary-c-daly-stanford-university-hoover-institution-2024/" }, { "date": "2024-12-20", "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，尽管经济形势稳健，劳动力市场的招聘情况依然良好，但在通胀降温至2%的目标方面进展缓慢，预计2025年可能只会降息两次。戴利强调，当前的经济状况与上一轮关税讨论时不同，那时通胀率低于目标，而现在已经超过2%。她指出，必须努力将通胀降至目标水平，这使得经济比通胀在2%时更加脆弱。", "on_inflation": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利（Mary Daly）表示，当前的通胀率已超过2%，因此必须努力将其降至2%。她指出，经济现状比上一次关税讨论时更为脆弱，因为当时的通胀率低于央行目标。戴利强调，经济仍然稳健，但需要仔细关注即将到来的数据，以评估货币政策的调整方向。", "article_id": "fface20fc72c414cae39a444d5847065", "title": "美联储戴利称她对 2025 年两次降息 非常满意", "category": "采访", "url": null }, { "date": "2024-12-24", "on_employment": "在此次采访中，旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利谈到就业和劳动力市场时，强调了以下几个主要观点：\n\n1. 劳动力市场的平衡：达利指出，目前劳动力市场处于一种平衡状态，企业在招聘工人方面的问题有所缓解，能够找到各类技能水平的工人。尽管整体经济在放缓，但失业率并未显著上升。\n\n2. 招聘和工资的恢复：她提到，招聘的难度有所降低，企业对员工返回办公室的态度变得更加积极，认为这将提高生产力。工人在寻找新工作时需要一定时间，但他们有信心能够找到新的机会。\n\n3. 预防潜在的经济疲软：达利表示，她将继续观察劳动力市场的发展，以防出现任何弱势的迹象，确保不会影响到经济的稳定性和充分就业的目标。\n\n总的来说，达利对当前的就业状况持乐观态度，同时也保持警惕，以应对可能的经济挑战。", "on_inflation": "在这次访谈中，旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利讨论了当前的通胀形势。她指出，尽管通胀有所下降，但预计明年可能会更加顽固，可能只会进行两次降息。达利解释了降息的必要性，强调如果继续保持高利率，可能会破坏经济，导致失业增加。她提到，当前的通胀并非主要由劳动力市场驱动，而是受到住房服务和非市场价格的影响。达利还提到，全球经济中的政府借款和人口老龄化问题也在影响通胀趋势。总体而言，她认为需要给予时间，让经济逐步适应新的政策环境。", "article_id": "16781cc90b14803c95fac54d9e5fe0a1", "title": "旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利解释了“鹰派降息”", "category": "采访", "url": "https://www.youtube.com/watch?v=47wl9k5oWEw" }, { "date": "2025-01-05", "on_employment": "在讲话中，美联储官员强调了就业和劳动力市场的重要性。在2009年的金融危机期间，数以百万计的工作岗位消失，失业率上升，企业关闭。官员提到，随着经济逐渐复苏，美联储采取了量化宽松等非常规政策来支持经济，并帮助创造就业机会。通过降低利率和提供流动性，官员指出，这些措施在改善就业市场和促进经济增长方面起到了关键作用。同时，确保市场和公众理解经济状况的重要性也被强调，以便更好地调整预期。", "on_inflation": "在演讲中，美联储官员强调了通货膨胀目标的重要性。2012年，美联储正式确立了2%的通胀目标，并发布了首份年度《长期目标和货币政策战略声明》。此外，官员还提到在金融危机恢复过程中，前瞻性指引的使用帮助市场理解政策方向，并降低长期利率以缓解金融条件。通过这种方式，通胀目标和透明的沟通策略被视为实现经济稳定和增长的重要工具。", "article_id": "7f866c0394ed41c8a7a9c819e401bb54", "title": "本·伯南克：解决危机，改变美联储", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/01/ben-bernanke-solving-a-crisis-changing-the-fed/" }, { "date": "2025-02-05", "on_employment": "在文章中，美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利提到，美国经济状况良好，尽管存在许多不确定性，但美联储不需要迅速采取预防性措施。她强调，保持通胀在2%的目标仍然是当前的首要任务，并表示将“100%的精力”投入到此任务中。达利指出，关于特朗普政府可能实施的政策（如关税、移民、税收和监管）所带来的不确定性，可能会影响就业和劳动力市场的动态。她特别提到，理解新政策的净效应，包括其范围、规模和变化时机是非常重要的，因为这些因素尚不清楚。达利警告说，若基于对这些事项的单独分析采取先发制人的行动，可能会导致政策错误。", "on_inflation": "达利表示，美联储不需要迅速对特朗普政府的政策做出反应，当前美国经济状况良好。她强调，通胀目标尚未实现，美联储的任务是将通胀率恢复到2%。达利表示，她将“100%的精力”投入到降低通胀的任务中，并指出在决策中不应采取先发制人的方式，以避免政策失误。", "article_id": "9b4a206cdd5e4126b06c470a73b017d0", "title": "达利表示美联储可以慢慢应对特朗普的政策", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-04/daly-says-fed-can-take-its-time-in-reacting-to-trump-policies" }, { "date": "2025-02-19", "on_employment": "在这次采访中，旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利强调，货币政策需要保持限制性，直到在通胀方面取得更多进展。她认为，当前没有理由对通胀的进展感到沮丧，虽然这一过程可能需要比预期更长的时间。达利还提到，美联储官员在评估特朗普政府的新政策时应保持耐心，并指出等待政策明晰并不会给决策者带来风险。她表示，尽管存在不确定性，美联储仍在积极研究数据，以便在适当的时候进行调整。", "on_inflation": "美联储旧金山分行行长玛丽·达利表示，政策需要保持限制性，直到在通胀方面取得更多进展。她预计通胀将随着时间的推移继续下降，并指出缺乏进展没有理由让人感到沮丧，因为这将比任何人想要的时间更长。达利强调，官员们在调整货币政策之前，应耐心评估特朗普政府的新政策对经济的影响，并反对认为等待政策清晰会导致政策瘫痪的观点。她表示，尽管存在不确定性，但美联储仍在积极研究数据和未来方向。", "article_id": "35ec9da19205479f81466d29e688c54f", "title": "美联储政策应保持限制性，直到通胀下降，达利表示", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-18/daly-says-fed-policy-should-be-restrictive-until-inflation-falls" }, { "date": "2025-03-31", "on_employment": "美联储官员玛丽·戴利表示，当前劳动力市场表现稳健，经济仍在增长，因此政策制定者可以等待评估企业如何应对关税成本后再决定降息时机。她指出，六个月后可能会发现劳动力市场依然保持相对稳定，但通胀未如预期下降，这将意味着调整利率路径并不合理。同时，她提到企业和消费者信心近期有所动摇，这可能导致招聘计划的变化，从而使经济放缓程度超出预期，进而需要采取不同的政策立场。", "on_inflation": "美联储官员玛丽·戴利指出，近期通胀进展的停滞削弱了对今年两次降息的信心。她强调，当前政策处于良好状态，经济增长和劳动力市场稳健，因此不急于降息。戴利表示，她100%专注于将通胀恢复至2%的目标水平，并指出，当前通胀放缓的进展尚不够明确，无法启动降息路径。同时，她警告说，通胀的停滞增加了经济偏离良性路径的风险。虽然真正的滞胀风险较低，但她认为，劳动力市场可能保持稳健，而通胀未按预期下降，这可能导致政策调整不必要。", "article_id": "fbeb9fc1208d432f9033271a9a78b1fe", "title": "独家：美联储戴利称通胀进展停滞削弱降息预期信心", "category": "采访", "url": "https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/feds-daly-says-two-rate-cuts-this-year-reasonable-firms-adjust-tariffs-2025-03-28/" }, { "date": "2025-04-10", "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利表示，美国中央银行在调整利率方面可以采取谨慎的态度，特别是在评估贸易政策变化的影响时。她提到，经济增长良好，政策处于适度限制的状态，这有助于降低通胀，但又不会对经济造成过大压力。达利强调，应仔细评估政府在贸易、税收和监管方面的政策综合影响，以便更清晰地了解未来美国经济的发展方向。她还指出，在不确定的时期，贸然下结论可能导致错误，因此需要保持稳定的态度。", "on_inflation": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利表示，目前的货币政策处于良好状态，能够保持适度的限制性，以继续降低通胀，但又不至于过于限制经济增长。达利提到，由于去年的利率下调，政策能够在经济增长良好的情况下，缓慢而谨慎地行事。她指出，特朗普总统对贸易伙伴的关税可能导致通胀上升，因此美联储需要仔细评估政府政策对贸易、税收和监管的综合影响，以更清晰地了解未来的经济走向。在面对不确定性时，她强调，急于得出结论可能会导致错误判断。", "article_id": "82d3c034bb034d338259f44c00928f3e", "title": "美联储的达利表示，在贸易不确定性期间，政策处于良好状态", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-08/fed-s-daly-says-policy-is-in-good-place-amid-trade-uncertainty" }, { "date": "2025-04-20", "on_employment": "在讲话中，美联储官员玛丽·戴利强调，尽管移民流入量减少，但劳动力市场并未受到显著影响，失业率保持稳定，企业在招聘方面的能力依然良好。她提到，劳动力市场的放缓是可持续的，国内劳动力参与率正在上升，这一趋势是积极的。戴利指出，虽然某些行业可能受到移民政策变化的影响，但整体经济表现良好，劳动力市场依旧强劲，能够满足需求。她认为，未来企业的招聘和工资水平将不会受到移民流入减少的直接冲击，反而有可能因劳动力参与率的提升而得到改善。", "on_inflation": "在讲话中，美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利指出，由于通胀风险上升，预计美联储可能会比预期更长时间维持利率不变，但仍有可能在今年晚些时候降息。她表示，通胀风险比一年前更高，因此可能需要更长时间维持紧缩政策，但不意味着会永远紧缩。戴利对美联储三月份的经济预测摘要表示满意，认为今年可能会有两次降息。她强调，通胀的持续下降以及劳动力市场的健康是调整利率的关键因素，必须逐步降低利率以避免对经济造成过度紧缩。同时，她表示，尽管市场面临不确定性，但整体经济仍处于良好状态。", "article_id": "f89cb0f9d24642dbbee427f0b2a2c6ad", "title": "美联储的达利表示利率将保持不变，但今年仍有可能降息", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-18/fed-s-daly-says-rates-on-hold-but-cuts-still-possible-this-year" }, { "date": "2025-05-15", "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利指出，美国经济的强劲表现使得决策者能够保持耐心，等待特朗普政府政策对企业和家庭的进一步影响。她强调当前拥有稳健的增长和稳定的劳动力市场，并提到尽管预计会有更高的失业率，但不确定性仍然影响着对经济走向的理解。戴利表示，特朗普的政策虽然造成了“不确定性冲击”，但尚未演变为可能对增长和就业造成伤害的需求冲击。", "on_inflation": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利表示，美国经济的强劲使得决策者能够保持耐心，等待更多证据来判断特朗普政府的政策对企业和家庭的影响。她提到当前的货币政策处于“良好位置”，能够应对特朗普在税收、贸易、移民和放松管制方面的政策。戴利指出，虽然政策制定者预计未来会出现更高的失业率和通货膨胀，但由于高度的不确定性，使得他们难以准确预测经济形势的发展。此外，戴利提到特朗普的政策造成了“不确定性冲击”，但尚未转变为可能损害增长和就业的需求冲击。", "article_id": "9341cb2d08454d8489fbfb826ba26c74", "title": "美联储戴利表示美国经济仍然稳固，官员们可以保持耐心", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-14/fed-s-daly-says-us-economy-still-solid-officials-can-be-patient" }, { "date": "2025-05-21", "on_employment": "在采访中，美联储官员强调了在当前经济高度不确定的情况下，货币政策应保持耐心，谨慎评估即将到来的数据。克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克提到，决策者面临更高的通胀和失业风险，特别是在政府政策变化，如关税可能影响经济的背景下。她指出，评估就业和劳动力市场的前景时，必须考虑多种情景，并强调在未来几个月将获取大量信息，以便更好地理解整体经济形势。", "on_inflation": "美联储官员强调在当前经济高度不确定的情况下，维持耐心和等待观察的数据是调整货币政策的关键。克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克指出，正在评估包括关税对通胀影响的多种情景，认为可能出现一次性或更持久的通胀上涨。她强调，接下来几个月将获取大量信息，建议当前的最佳行动是保持静观其变，仔细分析数据并与社区互动，了解他们的想法和选择，观察这些信息如何在整体数据中体现出来。", "article_id": "b5a8e5b062754cfd81b164cfce5d0e57", "title": "美联储的戴利和汉马克强调了等待观察的政策方法", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-21/fed-s-daly-hammack-stress-wait-and-see-policy-approach" }, { "date": "2025-05-30", "on_employment": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利表示，劳动力市场状况“稳健”。尽管工人可能需要稍长的时间找到工作，但这正是确保可持续劳动力市场与2%通胀目标保持一致所需的平衡。她指出，虽然她不预期通胀在今年能达到中央银行的目标，但随着劳动力市场的放缓，通胀将会持续下降。", "on_inflation": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利表示，当前货币政策处于“良好位置”，可以继续抑制通货膨胀。虽然她不一定预期通货膨胀在今年能达到央行2%的目标，但她强调官员们正在取得进展，并预计随着劳动力市场的放缓，通货膨胀将持续下降。戴利指出，尽管劳动力市场依然稳固，工人找到工作的时间可能会稍长，但这对于确保一个可持续的劳动力市场并与2%的通胀率保持一致是必要的。", "article_id": "8d5250d240c54c139fe7b17842fdc9f2", "title": "戴利表示美联储政策\"处于良好位置\"，可以保持耐心", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-29/fed-s-daly-says-policy-in-a-good-place-can-be-patient" }, { "date": "2025-06-02", "on_employment": "美联储旧金山银行行长玛丽·戴利在采访中提到，尽管当前经济形势积极，劳动力市场仍然稳固，企业在建设、投资和消费方面保持活跃。尽管人们感到不确定和担忧，但他们的消费行为依然正常，显示出对经济的谨慎乐观。戴利认为，良好的就业市场支持了这一积极的经济活动，尽管他们在进行常规业务时选择不冒太大风险，以观察经济形势的发展。", "on_inflation": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，她对美联储的降息预测感到满意，预计在2025年年底前将降息两次。她强调希望在确保通胀达到2%的目标之前，保持政策利率适度紧缩。她指出，最新的经济信息“非常积极”，并认为通胀正在下降，但仍需关注未来的风险。戴利还提到，消费者在高通胀的压力下经历了许多困难，而经济的复苏依赖于明晰的政策方向和稳定的市场环境。尽管当前的经济形势较为强劲，但她对企业在面对不确定性时的谨慎态度表示理解，并指出政策制定者需对未来的经济走向保持灵活性。", "article_id": "4bcf6631275a48a587b4f4ede177f434", "title": "美联储达利表示仍然支持 2025 年降息两次", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-30/fed-s-daly-says-still-comfortable-with-two-rate-cuts-in-2025" }, { "date": "2025-06-23", "on_employment": "在这篇讲话中，美联储官员强调了货币政策与就业和劳动力市场之间的密切关系。官员指出，经济复苏的过程中，就业增长疲软，需要采取适当的货币政策来支持劳动力市场的复苏。特别是在全球金融危机和疫情后的恢复中，清晰的货币政策沟通起到了至关重要的作用，帮助稳定了市场并引导了公众的预期。\n\n官员还提到，美联储承诺将利率维持在接近零的水平，直到经济实现就业和价格稳定的目标。这种前瞻性指引在经济不确定性较高的时期显得尤为重要，能够为企业和家庭提供信心，促进经济活动的恢复。\n\n然而，官员也意识到在高度不确定的情况下做出明确表态可能带来的风险，特别是在通胀上升的情况下，可能会导致公众对美联储未来政策的反应感到不安。因此，官员呼吁在沟通中保持灵活性，同时努力提高透明度，以便更好地服务于公众和经济。", "on_inflation": "在这篇讲话中，美联储官员强调了中央银行沟通的重要性，尤其是在应对通胀时的透明度和清晰度。官员指出，在疫情后，通胀迅速上升，尽管美联储采取了强有力的前瞻性指引来设定公众预期，但这一策略在经济转变时引发了不确定性。官员提到，通胀的上升不仅受到多种因素的推动，而且美联储的指引可能在初期未能有效帮助公众理解其应对措施。\n\n官员还强调，货币政策的有效沟通需要灵活和动态的方式，以便在不确定的经济环境中做出适当的反应。回顾历史，官员认为，在高度不确定的情况下，明确的沟通可能会有代价，因此在未来的决策中需要谨慎考虑沟通的内容和方式。最终，他们的目标是提高公众对美联储目标和反应机制的理解，以建立信任并确保政策的有效性。", "article_id": "058556215df442afa85e48e52da9bd3f", "title": "动态中央银行沟通", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/06/dynamic-central-bank-communication/" }, { "date": "2025-06-23", "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利指出，目前的货币政策立场“处于良好状态”，就业和通胀的风险大致相当。她强调，尽管劳动力市场依然稳健，企业反映出比去年更容易找到工人，但仍需关注经济放缓可能导致的额外疲软风险。达利认为，必须在制定政策时兼顾就业和通胀这两个目标，并对未来的经济形势保持谨慎态度，以确保政策的适应性和有效性。", "on_inflation": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利表示，近期的通胀数据连续三个月意外温和，这被视为“非常好的消息”。她强调，虽然当前通胀持续下降，但不应过于迅速地采取行动。达利指出，尽管关税可能会影响通胀，但目前的担忧没有最初宣布时那么严重。她提到，随着经济的基本面向好，可能需要开始正常化利率，同时关注劳动力市场的变化。达利倾向于在秋季进行降息，而非在7月的政策会议上采取行动，届时将掌握更多信息。", "article_id": "7680872f78014e9daa0948060db06d57", "title": "美联储达利称下一次降息更可能在秋季进行", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-20/fed-s-daly-says-next-rate-cut-more-likely-in-the-fall" }, { "date": "2025-06-27", "on_employment": "美联储官员达利在采访中强调了当前劳动力市场的稳健状况。她指出，虽然失业救济申请的持续上升表明找到合适工作的时间变长，但这与经济的可持续发展速度放缓相符，并没有显示出劳动力市场的真正疲软。达利表示，只要劳动力市场没有出现疲软迹象，她将继续关注将通胀降至2%的目标。她认为，劳动力市场的健康状况对经济至关重要，并会持续监测相关数据。", "on_inflation": "美联储官员玛丽·戴利在采访中谈及通胀的主要观点如下：\n\n1. 通胀目标：戴利强调，通胀需要降至2%，并指出通胀是一种对人民的税收，持续的高通胀会侵蚀民众的福祉。\n\n2. 数据依赖性：她提到，虽然当前通胀超出了目标，但决策需要依赖于数据，尤其是未来的趋势，而不是仅仅关注过去的数据。\n\n3. 关税影响：戴利讨论了关税对通胀的潜在影响，认为关税可能会在短期内推高成本，但最终可能会有不同的结果，包括关税影响可能是一次性的，或企业能够吸收这些成本，从而对消费者的影响较小。\n\n4. 劳动力市场：她指出，劳动力市场并没有显示出疲软的迹象，劳动力市场的稳定对于实现通胀目标至关重要。\n\n5. 定期调整利率：戴利提到，她的主要预期是在秋季开始调整利率，若通胀压力减轻，降息的可能性会增加。\n\n总体而言，戴利的观点是，通胀是一个需要持续关注的问题，尤其是在复杂的经济环境下，决策需要灵活应对。", "article_id": "21f81cc90b148073be01ee4c85b44edc", "title": "美联储的玛丽·戴利表示，关税影响有限可能为秋季降息打开大门", "category": "采访", "url": null }, { "date": "2025-07-11", "on_employment": "文中并未直接提及美联储官员关于就业和劳动力市场的观点。主要讨论集中在降息预期、关税对价格的影响以及通胀目标上。官员们提到，尽管经济增长和消费者支出正在放缓，但尚未表现出疲软的迹象。整体来看，经济状态良好，通胀正朝着美联储设定的2%目标迈进。", "on_inflation": "美联储官员达利和穆萨莱姆在讨论中提到，通胀与关税的关系存在不确定性。达利认为，关税对价格的影响可能比预期的更为温和，许多公司正在协商分摊关税成本，从而减少向消费者传递的费用。她预计今年会有两次降息，且通胀朝着美联储2%的目标迈进。\n\n穆萨莱姆则表示，目前尚不清楚关税的通胀效应是一次性价格上涨还是持久影响。他预计关税对价格的影响将在未来几个月的数据中逐渐显现，并指出需要时间才能确切了解关税的总体影响。", "article_id": "aedc24fd925b467ab7f968208d9f82c4", "title": "美联储达利预计 2025 年将降息两次，称关税对价格的影响可能有限", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-10/fed-s-daly-sees-two-cuts-in-2025-tariff-price-hit-may-be-muted" }, { "date": "2025-08-05", "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利指出，美国就业市场正在放缓，进一步的疲软将是不受欢迎的结果。尽管最新数据显示新增就业岗位减少，但她认为这些数据并不表明就业市场处于岌岌可危的状态。戴利强调，当前没有证据表明关税驱动的通胀正在蔓延，若美联储过长时间等待以确认不会发生这种情况，可能会错过最佳行动时机。她对现行政策的协调性表示担忧，认为政策越来越不一致。整体来看，戴利对未来可能需要的货币政策调整持开放态度，尤其是在劳动力市场进一步疲软的情况下。", "on_inflation": "美联储官员玛丽·戴利指出，目前没有证据表明关税推动的价格上涨正在更广泛地渗透到通胀中。她认为，如果美联储等待足够长的时间以确认这一点，可能需要六个月或一年，他们将“肯定”会错过最佳的行动时机。戴利表示，政策需要在继续对通胀施加下行压力和确保实现可持续就业之间找到平衡，强调目前的政策与这一目标越来越不协调。", "article_id": "45cc9fe81a9e43c286829a182b3f37e0", "title": "独家：美联储达利称降息时机临近，可能需要超过两次", "category": "采访", "url": "https://www.reuters.com/business/feds-daly-says-time-is-nearing-rate-cuts-may-need-more-than-two-2025-08-04/" }, { "date": "2025-08-07", "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利指出，劳动力市场已经显著放缓，进一步的放缓将是不受欢迎的，因为一旦劳动力市场动摇，通常会迅速且剧烈地下滑。尽管关税将在短期内推高通胀，但戴利认为这不会以持续的方式影响货币政策。她提到，通胀在除去关税影响后正在逐步下降，并预计随着经济放缓和持续的紧缩货币政策，这一趋势将继续。戴利强调，央行不能等待完全的清晰度才能采取行动。", "on_inflation": "美联储官员玛丽·戴利指出，虽然关税在短期内会推高通胀，但这种影响可能不会以持续的方式出现，货币政策不需要对此进行抵消。她强调，除去关税因素，通胀率正在逐步下降，并且随着经济放缓和持续的紧缩货币政策，这一趋势应该会继续。", "article_id": "6cd2b2b1bce942c0b584ceb81c27770c", "title": "美联储达利：由于就业市场放缓，美联储可能需要在未来几个月降息", "category": "讨论", "url": "https://finance.yahoo.com/news/feds-daly-fed-will-likely-need-to-lower-rates-in-coming-months-as-job-market-has-slowed-204601577.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAAHXljM5xXbt3dB6-wUnK3KxfzZGEs82RaPE9tcogonl1VqmBxjef8fozU_ReNiMpfLWIbx-an0SksGebJuzVQ7754F-hh_bBfyCksJn78MycFNqQGtoHdTeDUbop9Ze3M3Qi290P2kKWGEJSKVGvSkYUBBaNVUlB-cIacIn3ODTX" }, { "date": "2025-08-14", "on_employment": "美联储旧金山主席玛丽·戴利表示，尽管劳动力市场正在走软，但当前并不糟糕。她认为，虽然不再将劳动力市场描述为“稳固”，但失业率和裁员仍然处于低位。她强调，劳动力市场的变化方向正在朝着错误的方向发展，需要关注其软化的趋势。戴利指出，政策可能过于紧缩，并主张在未来一年左右逐步将政策调整至更中性的立场。", "on_inflation": "Mary Daly expressed that while the labor market is softening, there is no urgent need for a significant interest rate cut. She noted that inflation pressures haven't been as severe as anticipated, and businesses have managed to absorb tariff costs without significantly passing them onto consumers. This suggests that the serious psychological effects of price surges are diminishing. Daly believes that a gradual move towards a more neutral monetary policy is necessary, considering the current economic direction.", "article_id": "304623126e9443a8ac19adba5da1af92", "title": "独家：达利称下月大幅降息似无必要", "category": "采访", "url": "https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-dow-sp-500-nasdaq-08-14-2025/card/exclusive-fed-s-daly-says-jumbo-rate-cut-next-month-doesn-t-seem-warranted-QXA92UJOg8dUxPJqNN8i?mod=author_content_page_1_pos_1" }, { "date": "2025-09-01", "on_employment": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利指出，就业和劳动力市场目前面临压力，充分就业与价格稳定的目标存在冲突。她提到，尽管关税推高了通胀，但劳动力市场也显示出放缓的迹象，因此在做出政策决定时需要谨慎。戴利强调，不能等待完全确定的经济数据，因为这样可能会对劳动力市场造成损害。", "on_inflation": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利指出，与关税相关的通胀很可能是暂时的，强调“很快将需要重新调整政策以更好地适应我们的经济”。她提到，虽然需要时间才能确定通胀的性质，但不能等待完全确定的结果，以免对劳动力市场造成损害。戴利的观点呼应了美联储主席鲍威尔的看法，后者也为在9月的政策会议上降息打开了大门，指出招聘大幅放缓的最新经济数据。", "article_id": "8bbe387daf0946b08eeb10f9057c595c", "title": "美联储戴利释放 9 月降息信号", "category": "博客", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-29/fed-s-daly-signals-openness-to-interest-rate-cut-in-september" }, { "date": "2025-09-25", "on_employment": "在此次讲话中，美联储官员指出，尽管经济增长、消费支出和就业市场都出现放缓，但失业率依然维持在较低水平，尤其是在犹他州等地区。官员强调，当前劳动力市场并不疲软，但确实有所减弱，因此需要提供支持以防止进一步的疲软。随着经济环境的变化，政策调整可能是必要的，以确保保持劳动力市场的健康状态，并实现充分就业的目标。同时，官员认为，人工智能等新技术虽然会改变工作任务的性质，但并不会直接取代工作岗位，反而能够提高现有员工的工作效率。", "on_inflation": "美联储官员在讲话中提到，当前通胀率的涨幅低于预期，且主要集中在受关税直接影响的领域。他认为，关税的影响更像是一次性冲击，而非持续影响。尽管经济增长、消费支出和就业市场均已放缓，但官员表示，经济并不疲弱，且衰退风险极低。他强调，保持通胀在2%的目标范围内是其政策的核心任务，同时指出需要监测经济状况以便及时采取适当的政策调整。", "article_id": "17e3eb982aed45c5b42f9868bd8ca63d", "title": "稳健应对变革：政策、商业与生活中的恒常之道", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/09/steady-through-change-policy-business-life/" }, { "date": "2025-09-26", "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，尽管上个月降息25个基点，利率仍处于适度限制性水平。她指出，政策制定者将密切关注劳动力市场的疲软迹象，并表示随着时间推移，需要进一步采取措施，以平衡就业和通胀风险。她提到，实施时机将取决于未来的通胀和劳动力市场数据变化。同时，戴利强调当前是央行工作的艰难阶段，没有无风险的决策路径。", "on_inflation": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，在上月降息25个基点后，利率仍处于适度限制性水平。她指出，政策制定者将密切关注劳动力市场的持续疲软，认为随着时间的推移，需要采取更多措施使利率达到平衡就业与通胀风险的水平。具体实施时机将根据未来通胀和劳动力市场的数据变化而定。戴利强调，在当前不确定的情况下，央行的决策需要保持稳健与审慎，承认没有毫无风险的路径可循。", "article_id": "45186bb04ec049b38cb4fa051756cc34", "title": "美联储戴利称可能需要进一步降息，但时间表尚不明确", "category": "讨论", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-25/fed-s-daly-says-more-cuts-likely-needed-though-timeline-unclear" }, { "date": "2025-10-08", "on_employment": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利认为，当前就业市场面临持续疲软的风险，因此应适度降低利率，以避免不必要的失业增加。尽管招聘速度放缓，失业率仍保持在历史低位，她强调不希望失业率突然飙升。戴利提到，经济可能正处于贝弗里奇曲线所暗示的临界点，即职位空缺与失业率之间的关系，表明失业率可能会进一步上升。她认为，美联储的职责是实现价格稳定和充分就业，而不是单纯追求经济增长。戴利还补充说，通胀可能是暂时的，支持劳动力市场的同时，有机会将通胀率逐步降至2%。", "on_inflation": "美联储旧金山联储主席玛丽·戴利认为，与关税相关的价格上涨不会导致通胀持续上升，她对未来的通胀形势持乐观态度，认为这只是暂时现象。她强调，支持劳动力市场的同时，我们仍然可以逐步将通胀率降至2%。戴利提到，虽然有效关税率提高，但并非完全转嫁给消费者，同时关税适用产品的范围已缩小。此外，经济增长放缓可能抑制服务提供商的价格上涨行为。她警告说，美联储需谨慎对待通胀风险，不应因担心通胀即将来临而放任劳动力市场走软。", "article_id": "db4033545ade45cba3ae762298c2cfe0", "title": "旧金山联储主席支持进一步降息的理由", "category": "采访", "url": "https://www.axios.com/2025/10/07/san-francisco-fed-rate-cuts" }, { "date": "2025-11-04", "on_employment": "美联储旧金山分行行长玛丽·戴利强调了就业和劳动力市场的重要性。她指出，美联储在抑制通胀与支持劳动力市场之间面临权衡，认为需要继续为劳动力市场提供支持，以帮助人们从近年来高通胀所带来的购买力下降中恢复。这意味着美联储必须评估最新数据，并在决策时保持开放态度，以确保经济能够实现平稳过渡。", "on_inflation": "美联储旧金山联储行长玛丽·戴利表示，美联储应对通胀保持开放态度，并在12月的政策会议上考虑再次降息的可能性。她支持美联储上周连续第二个月将基准利率下调25个基点，认为此举是“合适的”。戴利指出，美联储目前在抑制高于目标水平的通胀与支持劳动力市场之间面临权衡，强调需要评估最新数据，以平衡风险并确保经济实现软着陆。", "article_id": "b5eefc272af04789a122476e73a3f4ac", "title": "戴利称美联储应对 12 月降息\"保持开放态度\"", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-03/daly-says-fed-should-keep-an-open-mind-about-december-rate-cut" }, { "date": "2025-11-11", "on_employment": "美联储官员指出，当前劳动力市场面临负面需求冲击，同时伴随有负面供应冲击。尽管生产率在上升，GDP增长也在加快，但劳动力市场正在放缓，企业通过提高生产率来实现更多产出。当前50个基点的政策调整旨在支撑劳动力市场，同时保持政策的紧缩性，以对抗通胀。官员强调，必须关注劳动力市场的变化，尤其是工资增长放缓的趋势，这表明需求下降而非供应问题。整体而言，官员认为保持开放的心态，持续关注经济数据和市场动态是至关重要的。", "on_inflation": "美联储官员戴利在采访中强调，当前通胀水平相对可控，尤其是商品价格受到关税的影响，整体通胀预期保持稳定。尽管生产率上升和GDP增长，但劳动力市场却在放缓，表明企业正在通过提高生产效率来应对挑战。戴利指出，必须谨慎对待货币政策的调整，以避免因利率维持过久而对经济造成伤害。他认为，当前的经济环境需保持开放的心态，审视可能的通胀模式，并且关注生产力提升对经济的影响。同时，他提到，虽然总体通胀率接近3%，但分析细节后发现，服务和住房方面的通胀并未上涨，因此不应过于紧张。", "article_id": "2a881cc90b14807b920df899741cd07f", "title": "美联储戴利：需避免利率维持过久的错误", "category": "采访", "url": null }, { "date": "2025-11-11", "on_employment": "美联储官员指出，美国经济在面对多重挑战时展现出非凡的韧性。劳动力市场的变化主要与移民减少有关，劳动力供应显著下降，趋势劳动力增长率从2024年每月约15万人降至2025年上半年的约5万人。虽然失业率保持相对稳定，但职位数量的下降可能不仅是供给减少的反应，也可能是独立的劳动力需求下降。官员们认为，当前经济可能正经历负面的需求冲击，工人需求下降与劳动力供应的同步下降导致了这一现象。", "on_inflation": "美联储官员指出，美国经济在多重挑战下展现出非凡的韧性，通胀水平在剔除商品关税影响后逐渐回落，但仍然处于高位。尽管政策不确定性和人工智能技术的发展影响了经济，限制性货币政策正在对通胀施加下行压力。与许多人的预测不同，贸易再平衡并未导致更广泛且持续的通胀动态，关税的影响主要局限于商品领域，对服务业通胀的影响较小。官员们强调，必须谨慎应对当前的通胀形势，以避免重蹈1970年代的覆辙。", "article_id": "5ca0313251a540578e41568e474a9aaf", "title": "变革中的政策制定", "category": "博客", "url": "https://www.frbsf.org/research-and-insights/blog/sf-fed-blog/2025/11/10/policymaking-amid-change/" }, { "date": "2025-11-14", "on_employment": "在这次讲话中，美联储官员强调了中央银行在实施货币政策时必须灵活应对不断变化的经济环境。官员指出，货币政策不仅要支持经济增长，还要关注就业和劳动力市场的稳定。他们提到，央行的目标是实现充分就业，同时确保通货膨胀率在可控范围内。官员还指出，劳动力市场的健康是实现经济稳定的关键，央行需要通过适当的政策工具来促进就业机会的增加和劳动力参与率的提升。这一过程需要透明的沟通，以便公众理解央行的决策和政策意图。", "on_inflation": "在这次讲话中，美联储官员强调了现代中央银行在货币政策实施中的重要性，特别是如何通过资产负债表的调整来应对经济变化。官员指出，中央银行的资产负债表在金融危机和疫情期间大幅扩大，主要是为了支持金融市场和经济。然而，这种扩大引发了公众对中央银行在经济中角色的担忧，尤其是在通胀上升的背景下。官员表示，透明度和沟通至关重要，公众需要理解中央银行的政策变化及其原因。同时，央行应在制定货币政策时保持灵活，适应经济的不断变化。", "article_id": "bf9eb925fad24b56b271263b80065336", "title": "现代央行：货币政策实施与沟通", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/11/modern-central-banking-monetary-policy-implementation-and-communication/" }, { "date": "2025-11-25", "on_employment": "旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，她支持在下月会议上降息，认为就业市场突然恶化的可能性更大且更难控制，相比之下，通胀再次抬头的风险较小。她对劳动力市场的信心减弱，并指出当前市场相当脆弱，存在非线性变化的风险。尽管经济维持“低招聘、低解雇”的平衡状态，但她担心这种平衡可能会向负面方向破裂，特别是在企业可能减少用工的情况下。戴利强调，美联储不应因担心未来可能需要转向而推迟降息。", "on_inflation": "美联储官员玛丽·戴利表示，通胀失控的风险较低，因为早些时候预测的关税推动的成本上涨比预期更为温和。她认为，通胀率可以在不增加失业率的情况下回归到美联储的2%目标水平，未能做到这一点将是政策失败。尽管存在通胀压力，官员们更关注就业市场的潜在恶化，尤其是在当前经济形势脆弱的情况下。", "article_id": "e70d36d7da9d4b839e82a4df8fc95224", "title": "美联储达利支持 12 月降息，称劳动力市场脆弱", "category": "采访", "url": "https://www.wsj.com/economy/central-banking/feds-daly-backs-december-rate-cut-citing-vulnerable-labor-market-07a497b6" }, { "date": "2026-02-23", "on_employment": "在这次讲话中，美联储官员强调了人工智能对就业和劳动力市场的潜在影响。尽管许多企业正在采用人工智能来提升生产力，但目前的宏观研究表明，AI对整体生产率的显著影响尚未显现。许多企业认为AI有用，但缺乏转型性收益的证据。此外，官员指出，企业在采用和使用AI的过程中，可能仍处于学习阶段，因此尚未在整体经济指标中看到明显成果。最终，官员呼吁密切关注企业的具体情况与微观数据，以便更好地理解AI对经济和劳动力市场的影响。", "on_inflation": "在讲话中，美联储官员指出，通货膨胀的管理需要关注经济变革的过程。虽然当前的人工智能技术正在快速发展并被企业应用，但对整体生产率的影响仍然有限。官员提到，历史上类似的技术革命（如电力的引入）也经历了一个漫长的适应和转型过程，最终带来了生产率的提升。政策制定者需要耐心，以识别微观经济中可能预示更广泛生产率增长的变化，而不是仅依赖宏观数据。未来的货币政策需要灵活应对这些变化，以实现充分就业和价格稳定的目标。", "article_id": "e1abfc7da0ee4ec7b4a9d0fbbd3a5338", "title": "人工智能时刻？可能性、生产力与政策", "category": "演讲", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2026/02/the-ai-moment-possibilities-productivity-and-policy/" }, { "date": "2026-04-13", "on_employment": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，美国经济基本面稳固，劳动力市场已趋于稳定。她提到，货币政策在当前状态下能够对通胀施加下行压力，同时不会损害劳动力市场。戴利强调，在实现充分就业和物价稳定这两个目标方面，当前风险处于平衡状态。尽管面临通胀压力，尤其是由于油价冲击，戴利认为必须谨慎权衡政策，以确保不牺牲就业机会。", "on_inflation": "美联储旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，尽管美国经济基本面稳固，劳动力市场趋于稳定，但由于伊朗战争引发的油价冲击，抑制通胀的时间将延长。她指出，受油价上涨影响，通胀可能会持续高企，进而拖累经济增长。戴利认为，当前美联储的目标是将通胀率降回2%，但这不应以牺牲就业为代价。她提到，未来几种可能的情景，包括冲突快速解决或持续高油价，都会影响联邦储备的货币政策决策。戴利强调，通胀的上升对消费者和经济已经显现，未来的CPI数据将反映这一点，且高涨的油价已经影响了人们的生活和消费。", "article_id": "dfb679dd62564590af2e60615d7150f2", "title": "独家：美联储的戴利表示，油价冲击意味着抑制通胀将需要更长时间", "category": "采访", "url": "https://www.reuters.com/world/middle-east/feds-daly-says-oil-shock-means-getting-inflation-down-takes-longer-2026-04-10/" }, { "date": "2026-05-11", "on_employment": "• 劳动力市场稳定，并未产生通胀压力。", "on_inflation": "• 目前尚无迹象表明能源价格飙升正在推高中期或长期通胀预期，现在判断为时尚早。\n• 如果伊朗冲突结束、油价回落且不传导至更广泛经济，潜在通胀动态将回归至冲突前水平。\n• 致力于将通胀率拉回美联储2%目标，但政策制定者不应基于对能源冲击持续时间的预期而过度反应。\n• 货币政策“略微紧缩”，若冲突解决，将对通胀形成下行压力。", "article_id": "35c81cc90b1481cdae08e2c37a38f3fd", "title": "彭博社：美联储戴利表示，声明措辞不如实际行动重要 - Fed’s Daly Says Statement Language Is Less Important Than Action", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-07/fed-s-daly-says-statement-language-is-less-important-than-action" }, { "date": "2026-06-06", "on_employment": "明确涉及。Daly认为 AI 目前更多是增强劳动力而非全面替代劳动力，劳动市场较去年末更稳定，但企业招聘更谨慎，技能需求正在变化。", "on_inflation": "明确涉及。Daly表示当前通胀主要由关税、油价和食品价格推动，而不是 AI 或数据中心建设本身；她仍将把通胀带回 2% 视为首要任务。", "article_id": "37781cc90b14813b8fc4e86b1a2f4afe", "title": "彭博科技2026峰会专访：人工智能、劳动力与经济增长", "category": "采访", "url": "https://omny.fm/shows/bloomberg-talks/san-francisco-fed-president-mary-daly-talks-labor-economic-growth" }, { "date": "2026-08-06", "on_employment": null, "on_inflation": "- 戴利支持美联储7月维持利率不变，但警告高通胀可能是更广泛的问题。\n- 她认为通胀有两种可能情景：一是通胀开始降温，二是更持续的价格压力占主导。\n- 她仍认为第一种情景最可能，但第二种情景的可能性在上升。\n- 第二种情景下，关税、能源成本上升和AI投资带来的价格上涨相互叠加，通胀将更广泛且持久，需要更积极的行动。\n- 戴利警告，若长期通胀预期再度上行，政策制定者将更难使其回归正常。", "article_id": "3b481cc90b148107baacf2b5acacba8c", "title": "美联储戴利支持利率决定 警告通胀风险", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-06/fed-s-daly-supported-rate-decision-warns-of-inflation-risks" }, { "date": "2026-08-21", "on_employment": "1. 戴利未发现劳动力市场加剧通胀的迹象。\n2. 尽管7月零售销售下降、就业意外减少，但这些数据并未改变她对政策前景的评估。", "on_inflation": "1. 通胀虽持续高于2%目标超过五年，但6月和7月通胀数据有所放缓。\n2. 戴利认为关税、油价和AI带来的价格冲击是暂时的，通胀将在略微紧缩的货币政策下恢复降温。\n3. 她非常支持7月维持利率不变，并持续关注数据，目前未看到通胀问题恶化的迹象。", "article_id": "3c281cc90b14815c8e3aea09d7a91ea3", "title": "戴利称债券市场显示对美联储政策立场的信任", "category": "采访", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-20/daly-says-bond-market-showing-trust-in-fed-s-policy-positioning" } ], "lexicon_quarters": [ { "quarter": "2024Q1", "articles": 3, "words_en": 10525, "hawk_hits": 4, "dove_hits": 10, "neutral_hits": 22, "lean": -0.4, "hawk_hits_topic": 28, "dove_hits_topic": 32, "lean_topic": 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Daly表示若全年保持利率不变\"将很好地抑制通胀，但不会过度限制以致伤害劳动力市场\"，其基准情形已转为全年按兵不动； 最鸽派的Miran也从倾向四次降息转为三次。", "article_id": "644735ec8db24593b526d57adaeec486", "fed_call": "hold" }, { "date": "2026-03-23", "bank": "Citi", "title_zh": "美国经济周报：美联储加息可能性不大，降息最终可能更快或更深", "snippet_zh": "- 下周市场展望：市场将继续受油价和地缘政治事件驱动，利率市场定价可能继续偏离花旗对美联储政策的预期。 鸽派官员（如Daly和Paulson）可能比鲍威尔更关注劳动力市场，副主席Jefferson的发言也值得关注。 推荐标的：", "article_id": "99abdc74b54344dfa81fc8c3c270a9f4", "fed_call": "cut" }, { "date": "2026-02-23", "bank": "Nomura", "title_zh": "关税大逆转——美国经济周报", "snippet_zh": "Governor Barr认为AI投资可能推高中性利率并增加近期通胀压力，\"AI繁荣不太可能成为降低政策利率的理由\"。 而旧金山联储主席Daly持更鸽派观点，认为AI驱动的生产率提升可能减少限制性政策的需要。 论述逻辑：", "article_id": "063d3cc741444c93a2728278525a68f0", "fed_call": "cut" }, { "date": "2025-08-06", "bank": "UBS", "title_zh": "美国经济数据：ISM走弱，美联储提名人选即将公布？", "snippet_zh": "5. 贸易格局重构：美国从中国的进口大幅下降，Q2较Q4 2024下降38%，而从越南和台湾的进口分别增长33%和62% 6. 美联储政策预期：旧金山联储主席Daly表示可能需要超过两次降息，对劳动力市场状况表示担忧 论述逻辑：", "article_id": "24781cc90b1480b1a768c66aadea7cf7", "fed_call": null } ], "editor_notes": [ { "date": "2026-08-21", "title": "戴利称债券市场显示对美联储政策立场的信任", "note_zh": [ "没有看到任何劳动力市场加剧通胀的迹象。", "预计关税、油价飙升和人工智能带来的价格冲击将被证明是暂时的，这将使通胀在略微紧缩的货币政策下恢复降温", "最近的通胀和劳动力市场数据并没有真正改变我对这一局面的看法。", "关于我们的可信度有很多讨论。我不认为我们的可信度面临风险", "我还听到很多关于我们是否应该先发制人地降息——或者更确切地说是加息的讨论？但我不认为这是需要迫切解决的问题。", "我非常支持7月维持利率不变的决定，并将继续关注从现在到下次会议之间的信息，以观察是否会出现令人担忧的动态迹象。我目前还没有看到这些迹象" ], "note_format": "topics", "note_topic": "就业/经济", "note_sections": [ { "topic": "就业/经济", "bullets": [ "没有看到任何劳动力市场加剧通胀的迹象。" ] }, { "topic": "通胀", "bullets": [ "预计关税、油价飙升和人工智能带来的价格冲击将被证明是暂时的，这将使通胀在略微紧缩的货币政策下恢复降温" ] }, { "topic": "风险平衡", "bullets": [ "最近的通胀和劳动力市场数据并没有真正改变我对这一局面的看法。" ] }, { "topic": "货币政策", "bullets": [ "关于我们的可信度有很多讨论。我不认为我们的可信度面临风险", "我还听到很多关于我们是否应该先发制人地降息——或者更确切地说是加息的讨论？但我不认为这是需要迫切解决的问题。", "我非常支持7月维持利率不变的决定，并将继续关注从现在到下次会议之间的信息，以观察是否会出现令人担忧的动态迹象。我目前还没有看到这些迹象" ] } ], "note_raw": "就业/经济\n‣ 没有看到任何劳动力市场加剧通胀的迹象。\n通胀\n‣ 预计关税、油价飙升和人工智能带来的价格冲击将被证明是暂时的，这将使通胀在略微紧缩的货币政策下恢复降温\n风险平衡\n‣ 最近的通胀和劳动力市场数据并没有真正改变我对这一局面的看法。\n货币政策\n‣ 关于我们的可信度有很多讨论。我不认为我们的可信度面临风险\n‣ 我还听到很多关于我们是否应该先发制人地降息——或者更确切地说是加息的讨论？但我不认为这是需要迫切解决的问题。\n‣ 我非常支持7月维持利率不变的决定，并将继续关注从现在到下次会议之间的信息，以观察是否会出现令人担忧的动态迹象。我目前还没有看到这些迹象", "article_id": "3c281cc90b14815c8e3aea09d7a91ea3", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-20/daly-says-bond-market-showing-trust-in-fed-s-policy-positioning" }, { "date": "2026-08-06", "title": "美联储戴利支持利率决定 警告通胀风险", "note_zh": [ "通胀有两种可能的情景：一种是通胀开始降温，另一种是更持续的价格压力占据主导", "尽管目前长期通胀预期锚定良好，但在2022年通胀飙升后已经有所上升，若再度上行，政策制定者可能更难使其回归正常", "我完全支持7月维持利率的决定", "要警惕地观察陆续传来的信息，但同时做好采取行动的准备", "第一种情景（戴利表示仍认为这种情景最有可能）是通胀短暂存在，可以将利率维持在当前水平。", "警告第二种情形：更持续的价格压力占据主导，要求美联储采取更积极的行动", "如果第二种情景正在成为现实，那么‘为什么要逐步行动？’，这种情况下，或许最好尽快调整政策" ], "note_format": "topics", "note_topic": "通胀", "note_sections": [ { "topic": "通胀", "bullets": [ "通胀有两种可能的情景：一种是通胀开始降温，另一种是更持续的价格压力占据主导", "尽管目前长期通胀预期锚定良好，但在2022年通胀飙升后已经有所上升，若再度上行，政策制定者可能更难使其回归正常" ] }, { "topic": "货币政策", "bullets": [ "我完全支持7月维持利率的决定", "要警惕地观察陆续传来的信息，但同时做好采取行动的准备", "第一种情景（戴利表示仍认为这种情景最有可能）是通胀短暂存在，可以将利率维持在当前水平。", "警告第二种情形：更持续的价格压力占据主导，要求美联储采取更积极的行动", "如果第二种情景正在成为现实，那么‘为什么要逐步行动？’，这种情况下，或许最好尽快调整政策" ] } ], "note_raw": "通胀\n‣ 通胀有两种可能的情景：一种是通胀开始降温，另一种是更持续的价格压力占据主导\n‣ 尽管目前长期通胀预期锚定良好，但在2022年通胀飙升后已经有所上升，若再度上行，政策制定者可能更难使其回归正常\n货币政策\n‣ 我完全支持7月维持利率的决定\n‣ 要警惕地观察陆续传来的信息，但同时做好采取行动的准备\n‣ 第一种情景（戴利表示仍认为这种情景最有可能）是通胀短暂存在，可以将利率维持在当前水平。\n‣ 警告第二种情形：更持续的价格压力占据主导，要求美联储采取更积极的行动\n‣ 如果第二种情景正在成为现实，那么‘为什么要逐步行动？’，这种情况下，或许最好尽快调整政策", "article_id": "3b481cc90b148107baacf2b5acacba8c", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-08-06/fed-s-daly-supported-rate-decision-warns-of-inflation-risks" }, { "date": "2026-06-06", "title": "彭博科技2026峰会专访：人工智能、劳动力与经济增长", "note_zh": [ "现在就说劳动力市场“已经稳固下来”还为时过早", "我们必须同时面对通胀风险，也必须保留另一种可能性：战争和油价回落", "现在的政策处于一个好位置。无论经济接下来往哪个方向走，我们都准备双向响应。在这时候给出更多未来可能性的前瞻指引，最终反而可能误导市场" ], "note_format": "topics", "note_topic": "就业/经济", "note_sections": [ { "topic": "就业/经济", "bullets": [ "现在就说劳动力市场“已经稳固下来”还为时过早" ] }, { "topic": "通胀", "bullets": [ "我们必须同时面对通胀风险，也必须保留另一种可能性：战争和油价回落" ] }, { "topic": "货币政策", "bullets": [ "现在的政策处于一个好位置。无论经济接下来往哪个方向走，我们都准备双向响应。在这时候给出更多未来可能性的前瞻指引，最终反而可能误导市场" ] } ], "note_raw": "就业/经济\n‣ 现在就说劳动力市场“已经稳固下来”还为时过早\n通胀\n‣ 我们必须同时面对通胀风险，也必须保留另一种可能性：战争和油价回落\n货币政策\n‣ 现在的政策处于一个好位置。无论经济接下来往哪个方向走，我们都准备双向响应。在这时候给出更多未来可能性的前瞻指引，最终反而可能误导市场", "article_id": "37781cc90b14813b8fc4e86b1a2f4afe", "url": "https://omny.fm/shows/bloomberg-talks/san-francisco-fed-president-mary-daly-talks-labor-economic-growth" }, { "date": "2026-05-11", "title": "彭博社：美联储戴利表示，声明措辞不如实际行动重要 - Fed’s Daly Says Statement Language Is Less Important Than Action", "note_zh": [ "声明的措辞不如美联储利率制定委员会的行动重要", "目前尚无迹象表明能源价格飙升正在推高中期或长期通胀预期", "如果冲突结束，油价回落，且不会传导至更广泛的经济领域，那么我预计冲突前我们面临的潜在动态将会回归", "货币政策“略微紧缩”（slightly restrictive）" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "声明的措辞不如美联储利率制定委员会的行动重要", "目前尚无迹象表明能源价格飙升正在推高中期或长期通胀预期", "如果冲突结束，油价回落，且不会传导至更广泛的经济领域，那么我预计冲突前我们面临的潜在动态将会回归", "货币政策“略微紧缩”（slightly restrictive）" ] } ], "note_raw": "‣ 声明的措辞不如美联储利率制定委员会的行动重要\n‣ 目前尚无迹象表明能源价格飙升正在推高中期或长期通胀预期\n‣ 如果冲突结束，油价回落，且不会传导至更广泛的经济领域，那么我预计冲突前我们面临的潜在动态将会回归\n‣ 货币政策“略微紧缩”（slightly restrictive）", "article_id": "35c81cc90b1481cdae08e2c37a38f3fd", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-07/fed-s-daly-says-statement-language-is-less-important-than-action" }, { "date": "2026-04-13", "title": "独家：美联储的戴利表示，油价冲击意味着抑制通胀将需要更长时间", "note_zh": [ "目前，美联储实现充分就业和物价稳定这两个目标所面临的风险处于平衡状态。", "伊朗战争引发的石油冲击延长了通胀回归目标的时间表，并可能导致美联储在利率问题上维持观望态势", "若局势迅速平息，停火协议得以延长，冲突基本结束，油价回落..那么为继续推进货币政策正常化进程而降息并非不可能", "我确实认为加息的可能性比另外两种情况都要低" ], "note_format": "topics", "note_topic": "风险平衡", "note_sections": [ { "topic": "风险平衡", "bullets": [ "目前，美联储实现充分就业和物价稳定这两个目标所面临的风险处于平衡状态。" ] }, { "topic": "货币政策", "bullets": [ "伊朗战争引发的石油冲击延长了通胀回归目标的时间表，并可能导致美联储在利率问题上维持观望态势", "若局势迅速平息，停火协议得以延长，冲突基本结束，油价回落..那么为继续推进货币政策正常化进程而降息并非不可能", "我确实认为加息的可能性比另外两种情况都要低" ] } ], "note_raw": "风险平衡\n‣ 目前，美联储实现充分就业和物价稳定这两个目标所面临的风险处于平衡状态。\n货币政策\n‣ 伊朗战争引发的石油冲击延长了通胀回归目标的时间表，并可能导致美联储在利率问题上维持观望态势\n‣ 若局势迅速平息，停火协议得以延长，冲突基本结束，油价回落..那么为继续推进货币政策正常化进程而降息并非不可能\n‣ 我确实认为加息的可能性比另外两种情况都要低", "article_id": "dfb679dd62564590af2e60615d7150f2", "url": "https://www.reuters.com/world/middle-east/feds-daly-says-oil-shock-means-getting-inflation-down-takes-longer-2026-04-10/" }, { "date": "2026-03-09", "title": "小组讨论发言：论美元的安全港地位", "note_zh": [ "我认为政策目前处于良好状态。联邦基金利率已接近中性水平，这使我们能够观察事态的发展", "在我的基本预测中，我认为政策应在相当长一段时间内保持不变，直到我们看到通胀下降和劳动力市场进一步稳定的证据", "我认为利率存在双向风险。" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "我认为政策目前处于良好状态。联邦基金利率已接近中性水平，这使我们能够观察事态的发展", "在我的基本预测中，我认为政策应在相当长一段时间内保持不变，直到我们看到通胀下降和劳动力市场进一步稳定的证据", "我认为利率存在双向风险。" ] } ], "note_raw": "‣ 我认为政策目前处于良好状态。联邦基金利率已接近中性水平，这使我们能够观察事态的发展\n‣ 在我的基本预测中，我认为政策应在相当长一段时间内保持不变，直到我们看到通胀下降和劳动力市场进一步稳定的证据\n‣ 我认为利率存在双向风险。", "article_id": "a92f55b385e04e3d9513751697ce6694", "url": "https://www.clevelandfed.org/collections/speeches/sp-20260306-on-the-safe-haven-status-of-the-dollar" }, { "date": "2026-03-06", "title": "美联储达利称劳动力市场疲软表明风险犹存", "note_zh": [ "令人失望的2月就业报告动摇了美国劳动力市场正在趋于稳定的观点", "劳动力市场趋稳的希望或许过于乐观，我们必须持续关注劳动力市场动向", "我担忧的是劳动力市场可能比我们迄今所见略显疲软，但对此我从去年夏天起就一直忧心忡忡", "古尔斯比：就业报告是\"令人失望的意外\"；", "古尔斯比：随着不确定性增加，我认为采取行动的合理时机正不断被推迟" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "令人失望的2月就业报告动摇了美国劳动力市场正在趋于稳定的观点", "劳动力市场趋稳的希望或许过于乐观，我们必须持续关注劳动力市场动向", "我担忧的是劳动力市场可能比我们迄今所见略显疲软，但对此我从去年夏天起就一直忧心忡忡", "古尔斯比：就业报告是\"令人失望的意外\"；", "古尔斯比：随着不确定性增加，我认为采取行动的合理时机正不断被推迟" ] } ], "note_raw": "‣ 令人失望的2月就业报告动摇了美国劳动力市场正在趋于稳定的观点\n‣ 劳动力市场趋稳的希望或许过于乐观，我们必须持续关注劳动力市场动向\n‣ 我担忧的是劳动力市场可能比我们迄今所见略显疲软，但对此我从去年夏天起就一直忧心忡忡\n‣ 古尔斯比：就业报告是\"令人失望的意外\"；\n‣ 古尔斯比：随着不确定性增加，我认为采取行动的合理时机正不断被推迟", "article_id": "3aa4012b855443778fcfec2b935bc6ae", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-06/fed-s-daly-says-labor-market-weakness-shows-dual-risks-persist?srnd=homepage-uk" }, { "date": "2025-11-25", "title": "美联储达利支持 12 月降息，称劳动力市场脆弱", "note_zh": [ "对于劳动力市场，我并不像之前那样有信心能够领先于形势，目前市场相当脆弱，存在发生非线性变化的风险", "劳动力市场已在一段时间内维持\"低招聘、低解雇\"的平衡状态，但这种平衡最终向负面方向破裂的风险正在加大", "通胀失控的风险较低，今年早些时候预测的关税通胀比预期更为温和", "就业市场突然恶化的可能性更大且更难控制，相比之下通胀再次抬头的风险较小", "支持联储在12月会议上降息", "美联储不应因担心未来可能被迫转向而推迟当前降息", "12月降息的风险系数略低于不降息的风险系数" ], "note_format": "topics", "note_topic": "就业/经济", "note_sections": [ { "topic": "就业/经济", "bullets": [ "对于劳动力市场，我并不像之前那样有信心能够领先于形势，目前市场相当脆弱，存在发生非线性变化的风险", "劳动力市场已在一段时间内维持\"低招聘、低解雇\"的平衡状态，但这种平衡最终向负面方向破裂的风险正在加大" ] }, { "topic": "通胀", "bullets": [ "通胀失控的风险较低，今年早些时候预测的关税通胀比预期更为温和" ] }, { "topic": "风险平衡", "bullets": [ "就业市场突然恶化的可能性更大且更难控制，相比之下通胀再次抬头的风险较小" ] }, { "topic": "货币政策", "bullets": [ "支持联储在12月会议上降息", "美联储不应因担心未来可能被迫转向而推迟当前降息", "12月降息的风险系数略低于不降息的风险系数" ] } ], "note_raw": "就业/经济\n‣ 对于劳动力市场，我并不像之前那样有信心能够领先于形势，目前市场相当脆弱，存在发生非线性变化的风险\n‣ 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"变革中的政策制定", "note_zh": [ "美国经济今年展现出非凡韧性，在多重挑战中稳步前行", "如果就业增长放缓主要是结构性的，与劳动力供应有关，那么情况应该与现实相反：工资增长将会上升，尤其是在受移民变化影响最直接的行业", "我们很可能正在经历负面的需求冲击。工人需求已经下降，只是恰好与劳动力供应的几乎同步下降相吻合（从而维持失业率不变）", "与许多人的预测不同，贸易再平衡并未导致更广泛且持续的通胀动态", "目前关税影响主要局限于商品领域，对服务通胀或通胀预期几乎没有溢出效应", "(今年以来)风险平衡已明显转变，随着劳动力市场快速降温，通胀涨幅也低于年初多数预测水平", "暗示更倾向于现在像是1970年代而非1970年代(指向应侧重劳动力市场而非通胀)", "我们不应当为了避免重蹈 70 年代覆辙而过度反应，以致扼杀了 90 年代式发展的可能性，在这个过程中牺牲就业和经济增长。那将是用一个错误来交换另一个错误。" ], "note_format": "topics", "note_topic": "就业/经济", "note_sections": [ { "topic": "就业/经济", "bullets": [ "美国经济今年展现出非凡韧性，在多重挑战中稳步前行", "如果就业增长放缓主要是结构性的，与劳动力供应有关，那么情况应该与现实相反：工资增长将会上升，尤其是在受移民变化影响最直接的行业", "我们很可能正在经历负面的需求冲击。工人需求已经下降，只是恰好与劳动力供应的几乎同步下降相吻合（从而维持失业率不变）" ] }, { "topic": "通胀", "bullets": [ "与许多人的预测不同，贸易再平衡并未导致更广泛且持续的通胀动态", "目前关税影响主要局限于商品领域，对服务通胀或通胀预期几乎没有溢出效应" ] }, { "topic": "风险平衡", "bullets": [ "(今年以来)风险平衡已明显转变，随着劳动力市场快速降温，通胀涨幅也低于年初多数预测水平", "暗示更倾向于现在像是1970年代而非1970年代(指向应侧重劳动力市场而非通胀)" ] }, { "topic": "货币政策", "bullets": [ "我们不应当为了避免重蹈 70 年代覆辙而过度反应，以致扼杀了 90 年代式发展的可能性，在这个过程中牺牲就业和经济增长。那将是用一个错误来交换另一个错误。" ] } ], "note_raw": "就业/经济\n‣ 美国经济今年展现出非凡韧性，在多重挑战中稳步前行\n‣ 如果就业增长放缓主要是结构性的，与劳动力供应有关，那么情况应该与现实相反：工资增长将会上升，尤其是在受移民变化影响最直接的行业\n‣ 我们很可能正在经历负面的需求冲击。工人需求已经下降，只是恰好与劳动力供应的几乎同步下降相吻合（从而维持失业率不变）\n通胀\n‣ 与许多人的预测不同，贸易再平衡并未导致更广泛且持续的通胀动态\n‣ 目前关税影响主要局限于商品领域，对服务通胀或通胀预期几乎没有溢出效应\n风险平衡\n‣ (今年以来)风险平衡已明显转变，随着劳动力市场快速降温，通胀涨幅也低于年初多数预测水平\n‣ 暗示更倾向于现在像是1970年代而非1970年代(指向应侧重劳动力市场而非通胀)\n货币政策\n‣ 我们不应当为了避免重蹈 70 年代覆辙而过度反应，以致扼杀了 90 年代式发展的可能性，在这个过程中牺牲就业和经济增长。那将是用一个错误来交换另一个错误。", "article_id": "5ca0313251a540578e41568e474a9aaf", "url": "https://www.frbsf.org/research-and-insights/blog/sf-fed-blog/2025/11/10/policymaking-amid-change/" }, { "date": "2025-11-11", "title": "美联储戴利：需避免利率维持过久的错误", "note_zh": [ "劳动力市场面临的是一个负面需求冲击，伴随一个巧合的负面供应冲击", "政策已轻微调整，我们处于一个有利位置，可以在做出任何决定之前继续评估信息" ], "note_format": "topics", "note_topic": "就业/经济", "note_sections": [ { "topic": "就业/经济", "bullets": [ "劳动力市场面临的是一个负面需求冲击，伴随一个巧合的负面供应冲击" ] }, { "topic": "货币政策", "bullets": [ "政策已轻微调整，我们处于一个有利位置，可以在做出任何决定之前继续评估信息" ] } ], "note_raw": "就业/经济\n‣ 劳动力市场面临的是一个负面需求冲击，伴随一个巧合的负面供应冲击\n货币政策\n‣ 政策已轻微调整，我们处于一个有利位置，可以在做出任何决定之前继续评估信息", "article_id": "2a881cc90b14807b920df899741cd07f", "url": null }, { "date": "2025-11-04", "title": "戴利称美联储应对 12 月降息\"保持开放态度\"", "note_zh": [ "必须评估最新数据，(对12月降息)保持开放心态", "今年降息50个基点使美联储处于更有利的位置" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "必须评估最新数据，(对12月降息)保持开放心态", "今年降息50个基点使美联储处于更有利的位置" ] } ], "note_raw": "‣ 必须评估最新数据，(对12月降息)保持开放心态\n‣ 今年降息50个基点使美联储处于更有利的位置", "article_id": "b5eefc272af04789a122476e73a3f4ac", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-11-03/daly-says-fed-should-keep-an-open-mind-about-december-rate-cut" }, { "date": "2025-10-08", "title": "旧金山联储主席支持进一步降息的理由", "note_zh": [ "经济可能处于贝弗里奇曲线临界点，我不希望看到失业率突然飙升鸽", "我更乐观地认为关税通胀是暂时的，我们既能支持劳动力市场，又能逐步将通胀率降至 2%鸽", "只要通胀没有上升，货币政策就会保持宽松并继续支持劳动力市场增长鸽", "第二个错误是坐等通胀来临，与此同时放任劳动力市场走软鸽", "美联储有充分理由在未来几个月推进更多降息举措鸽", "考虑到就业市场持续疲软的风险，将利率调整至对经济增长减速作用较小的水平是最明智的选择鸽", "我们有足够的空间进行一些降息，同时仍能保持适度(modestly)限制的利率水平鸽", "不应该因为害怕重蹈覆辙(此前加息太慢)，就犯下另一种错误(降息太慢)鸽" ], "note_format": "topics", "note_topic": "就业/经济", "note_sections": [ { "topic": "就业/经济", "bullets": [ "经济可能处于贝弗里奇曲线临界点，我不希望看到失业率突然飙升鸽" ] }, { "topic": "通胀", "bullets": [ "我更乐观地认为关税通胀是暂时的，我们既能支持劳动力市场，又能逐步将通胀率降至 2%鸽" ] }, { "topic": "风险平衡", "bullets": [ "只要通胀没有上升，货币政策就会保持宽松并继续支持劳动力市场增长鸽", "第二个错误是坐等通胀来临，与此同时放任劳动力市场走软鸽" ] }, { "topic": "货币政策", "bullets": [ "美联储有充分理由在未来几个月推进更多降息举措鸽", "考虑到就业市场持续疲软的风险，将利率调整至对经济增长减速作用较小的水平是最明智的选择鸽", "我们有足够的空间进行一些降息，同时仍能保持适度(modestly)限制的利率水平鸽", "不应该因为害怕重蹈覆辙(此前加息太慢)，就犯下另一种错误(降息太慢)鸽" ] } ], "note_raw": "就业/经济\n‣ 经济可能处于贝弗里奇曲线临界点，我不希望看到失业率突然飙升鸽\n通胀\n‣ 我更乐观地认为关税通胀是暂时的，我们既能支持劳动力市场，又能逐步将通胀率降至 2%鸽\n风险平衡\n‣ 只要通胀没有上升，货币政策就会保持宽松并继续支持劳动力市场增长鸽\n‣ 第二个错误是坐等通胀来临，与此同时放任劳动力市场走软鸽\n货币政策\n‣ 美联储有充分理由在未来几个月推进更多降息举措鸽\n‣ 考虑到就业市场持续疲软的风险，将利率调整至对经济增长减速作用较小的水平是最明智的选择鸽\n‣ 我们有足够的空间进行一些降息，同时仍能保持适度(modestly)限制的利率水平鸽\n‣ 不应该因为害怕重蹈覆辙(此前加息太慢)，就犯下另一种错误(降息太慢)鸽", "article_id": "db4033545ade45cba3ae762298c2cfe0", "url": "https://www.axios.com/2025/10/07/san-francisco-fed-rate-cuts" }, { "date": "2025-09-26", "title": "美联储戴利称可能需要进一步降息，但时间表尚不明确", "note_zh": [ "随着时间推移，还需要再采取一些措施，才能平衡两大风险…具体实施时机将完全取决于未来通胀和劳动力市场的数据变化", "还不应(这么快)完全转向中性立场，风险太大" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "随着时间推移，还需要再采取一些措施，才能平衡两大风险…具体实施时机将完全取决于未来通胀和劳动力市场的数据变化", "还不应(这么快)完全转向中性立场，风险太大" ] } ], "note_raw": "‣ 随着时间推移，还需要再采取一些措施，才能平衡两大风险…具体实施时机将完全取决于未来通胀和劳动力市场的数据变化\n‣ 还不应(这么快)完全转向中性立场，风险太大", "article_id": "45186bb04ec049b38cb4fa051756cc34", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-09-25/fed-s-daly-says-more-cuts-likely-needed-though-timeline-unclear" }, { "date": "2025-09-25", "title": "稳健应对变革：政策、商业与生活中的恒常之道", "note_zh": [ "经济增长、消费支出与就业市场均已放缓", "我并不认为出现经济疲软和衰退风险的征兆，最新数据表明目前衰退风险极低", "通胀率涨幅低于预期且主要集中于受关税直接影响的领域", "我认为目前的证据表明，关税更像是一次性冲击而非持续影响", "目前经济并不弱，只是希望防止进一步疲软，而一旦陷入疲软，很难再恢复过来", "经济增长、消费支出与就业市场均已放缓，通胀率涨幅低于预期且主要集中于受关税直接影响的领域。经济风险格局已然转变，采取行动正当其时。", "决定收集更多信息并非消极之举，而是为适时行动所做的审慎准备，这一时机在上周已然成熟", "很可能需要进一步的政策调整", "难以断言进一步降息会立即实施、今年晚些时候实施还是何时实施。", "目前降息本质上是在为劳动力市场提供一点支持(保险)，以保持其健康状态", "当前仍需货币政策适当约束，但已不需要像之前那样大幅收紧" ], "note_format": "topics", "note_topic": "经济/就业", "note_sections": [ { "topic": "经济/就业", "bullets": [ "经济增长、消费支出与就业市场均已放缓", "我并不认为出现经济疲软和衰退风险的征兆，最新数据表明目前衰退风险极低" ] }, { "topic": "通胀", "bullets": [ "通胀率涨幅低于预期且主要集中于受关税直接影响的领域", "我认为目前的证据表明，关税更像是一次性冲击而非持续影响", "目前经济并不弱，只是希望防止进一步疲软，而一旦陷入疲软，很难再恢复过来" ] }, { "topic": "风险平衡", "bullets": [ "经济增长、消费支出与就业市场均已放缓，通胀率涨幅低于预期且主要集中于受关税直接影响的领域。经济风险格局已然转变，采取行动正当其时。" ] }, { "topic": "政策", "bullets": [ "决定收集更多信息并非消极之举，而是为适时行动所做的审慎准备，这一时机在上周已然成熟", "很可能需要进一步的政策调整", "难以断言进一步降息会立即实施、今年晚些时候实施还是何时实施。", "目前降息本质上是在为劳动力市场提供一点支持(保险)，以保持其健康状态", "当前仍需货币政策适当约束，但已不需要像之前那样大幅收紧" ] } ], "note_raw": "经济/就业\n‣ 经济增长、消费支出与就业市场均已放缓\n‣ 我并不认为出现经济疲软和衰退风险的征兆，最新数据表明目前衰退风险极低\n通胀\n‣ 通胀率涨幅低于预期且主要集中于受关税直接影响的领域\n‣ 我认为目前的证据表明，关税更像是一次性冲击而非持续影响\n‣ 目前经济并不弱，只是希望防止进一步疲软，而一旦陷入疲软，很难再恢复过来\n风险平衡\n‣ 经济增长、消费支出与就业市场均已放缓，通胀率涨幅低于预期且主要集中于受关税直接影响的领域。经济风险格局已然转变，采取行动正当其时。\n政策\n‣ 决定收集更多信息并非消极之举，而是为适时行动所做的审慎准备，这一时机在上周已然成熟\n‣ 很可能需要进一步的政策调整\n‣ 难以断言进一步降息会立即实施、今年晚些时候实施还是何时实施。\n‣ 目前降息本质上是在为劳动力市场提供一点支持(保险)，以保持其健康状态\n‣ 当前仍需货币政策适当约束，但已不需要像之前那样大幅收紧", "article_id": "17e3eb982aed45c5b42f9868bd8ca63d", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2025/09/steady-through-change-policy-business-life/" }, { "date": "2025-09-01", "title": "美联储戴利释放 9 月降息信号", "note_zh": [ "很快将需要重新调整政策以更好地适应我们的经济", "我认为与关税相关的价格上涨将是一次性的，我们需要时间才能确定这一点。但若等待完全确定，可能会对劳动力市场造成损害。" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "很快将需要重新调整政策以更好地适应我们的经济", "我认为与关税相关的价格上涨将是一次性的，我们需要时间才能确定这一点。但若等待完全确定，可能会对劳动力市场造成损害。" ] } ], "note_raw": "‣ 很快将需要重新调整政策以更好地适应我们的经济\n‣ 我认为与关税相关的价格上涨将是一次性的，我们需要时间才能确定这一点。但若等待完全确定，可能会对劳动力市场造成损害。", "article_id": "8bbe387daf0946b08eeb10f9057c595c", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-08-29/fed-s-daly-signals-openness-to-interest-rate-cut-in-september" }, { "date": "2025-08-14", "title": "独家：达利称下月大幅降息似无必要", "note_zh": [ "劳动力市场正在走软，已经不再描述为“稳固”，但“现在并不糟糕”", "仍然认为今年降息2次（共50BP）是合理的", "没有必要在9月大幅降息（50BP），还没有这个紧迫性" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "劳动力市场正在走软，已经不再描述为“稳固”，但“现在并不糟糕”", "仍然认为今年降息2次（共50BP）是合理的", "没有必要在9月大幅降息（50BP），还没有这个紧迫性" ] } ], "note_raw": "‣ 劳动力市场正在走软，已经不再描述为“稳固”，但“现在并不糟糕”\n‣ 仍然认为今年降息2次（共50BP）是合理的\n‣ 没有必要在9月大幅降息（50BP），还没有这个紧迫性", "article_id": "304623126e9443a8ac19adba5da1af92", "url": "https://www.wsj.com/livecoverage/stock-market-today-dow-sp-500-nasdaq-08-14-2025/card/exclusive-fed-s-daly-says-jumbo-rate-cut-next-month-doesn-t-seem-warranted-QXA92UJOg8dUxPJqNN8i?mod=author_content_page_1_pos_1" }, { "date": "2025-08-07", "title": "美联储达利：由于就业市场放缓，美联储可能需要在未来几个月降息", "note_zh": [ "可能需要在未来几个月内降息，尽管关税将在短期内推高通胀，但就业市场已经放缓", "劳动力市场进一步放缓将是不受欢迎的，特别是一旦劳动力市场出现动摇，通常会迅速且剧烈下滑", "关税将在短期内推高通胀，但可能不会以货币政策需要抵消的持续方式出现", "央行很少有完全的清晰度，我们不能等着完全明朗才采取行动" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "可能需要在未来几个月内降息，尽管关税将在短期内推高通胀，但就业市场已经放缓", "劳动力市场进一步放缓将是不受欢迎的，特别是一旦劳动力市场出现动摇，通常会迅速且剧烈下滑", "关税将在短期内推高通胀，但可能不会以货币政策需要抵消的持续方式出现", "央行很少有完全的清晰度，我们不能等着完全明朗才采取行动" ] } ], "note_raw": "‣ 可能需要在未来几个月内降息，尽管关税将在短期内推高通胀，但就业市场已经放缓\n‣ 劳动力市场进一步放缓将是不受欢迎的，特别是一旦劳动力市场出现动摇，通常会迅速且剧烈下滑\n‣ 关税将在短期内推高通胀，但可能不会以货币政策需要抵消的持续方式出现\n‣ 央行很少有完全的清晰度，我们不能等着完全明朗才采取行动", "article_id": "6cd2b2b1bce942c0b584ceb81c27770c", "url": "https://finance.yahoo.com/news/feds-daly-fed-will-likely-need-to-lower-rates-in-coming-months-as-job-market-has-slowed-204601577.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAAHXljM5xXbt3dB6-wUnK3KxfzZGEs82RaPE9tcogonl1VqmBxjef8fozU_ReNiMpfLWIbx-an0SksGebJuzVQ7754F-hh_bBfyCksJn78MycFNqQGtoHdTeDUbop9Ze3M3Qi290P2kKWGEJSKVGvSkYUBBaNVUlB-cIacIn3ODTX" }, { "date": "2025-08-05", "title": "独家：美联储达利称降息时机临近，可能需要超过两次", "note_zh": [ "鉴于越来越多的证据显示美国就业市场正在走软，且没有持续的关税驱动型通胀迹象，降息的时机正在临近", "我本愿意再等待一个周期，但我不能永远等待", "今年两次降息看起来是适当的调整幅度…也可能少于两次降息，(但比少于两次)更可能的是超过两次", "我对7月做出的决定感到满意，但我对一再做出同样决定的舒适度越来越低", "我认为(劳动力市场)进一步走软将是一个不受欢迎的结果", "没有证据表明关税通胀更广泛，如果等待足够长时间以确定不会发生这种情况--这个过程可能需要六个月或一年--美联储“肯定”会错过最佳行动时机" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "鉴于越来越多的证据显示美国就业市场正在走软，且没有持续的关税驱动型通胀迹象，降息的时机正在临近", "我本愿意再等待一个周期，但我不能永远等待", "今年两次降息看起来是适当的调整幅度…也可能少于两次降息，(但比少于两次)更可能的是超过两次", "我对7月做出的决定感到满意，但我对一再做出同样决定的舒适度越来越低", "我认为(劳动力市场)进一步走软将是一个不受欢迎的结果", "没有证据表明关税通胀更广泛，如果等待足够长时间以确定不会发生这种情况--这个过程可能需要六个月或一年--美联储“肯定”会错过最佳行动时机" ] } ], "note_raw": "‣ 鉴于越来越多的证据显示美国就业市场正在走软，且没有持续的关税驱动型通胀迹象，降息的时机正在临近\n‣ 我本愿意再等待一个周期，但我不能永远等待\n‣ 今年两次降息看起来是适当的调整幅度…也可能少于两次降息，(但比少于两次)更可能的是超过两次\n‣ 我对7月做出的决定感到满意，但我对一再做出同样决定的舒适度越来越低\n‣ 我认为(劳动力市场)进一步走软将是一个不受欢迎的结果\n‣ 没有证据表明关税通胀更广泛，如果等待足够长时间以确定不会发生这种情况--这个过程可能需要六个月或一年--美联储“肯定”会错过最佳行动时机", "article_id": "45cc9fe81a9e43c286829a182b3f37e0", "url": "https://www.reuters.com/business/feds-daly-says-time-is-nearing-rate-cuts-may-need-more-than-two-2025-08-04/" }, { "date": "2025-07-11", "title": "美联储达利预计 2025 年将降息两次，称关税对价格的影响可能有限", "note_zh": [ "仍认为今年可能降息两次，且关税通胀可能比预期的更为温和", "关税必须转嫁的部分较少，其中一些可以从利润中吸收", "若要降息，需继续维持当前的数据趋势…考虑在秋季实施降息" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "仍认为今年可能降息两次，且关税通胀可能比预期的更为温和", "关税必须转嫁的部分较少，其中一些可以从利润中吸收", "若要降息，需继续维持当前的数据趋势…考虑在秋季实施降息" ] } ], "note_raw": "‣ 仍认为今年可能降息两次，且关税通胀可能比预期的更为温和\n‣ 关税必须转嫁的部分较少，其中一些可以从利润中吸收\n‣ 若要降息，需继续维持当前的数据趋势…考虑在秋季实施降息", "article_id": "aedc24fd925b467ab7f968208d9f82c4", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-10/fed-s-daly-sees-two-cuts-in-2025-tariff-price-hit-may-be-muted" }, { "date": "2025-06-27", "title": "美联储的玛丽·戴利表示，关税影响有限可能为秋季降息打开大门", "note_zh": [ "我们收到的劳动力市场信息并没有显示出真正的疲软，只是显示出放缓", "如果只看过去的数据，我们会说是时候调整利率了，但我们必须着眼未来", "三种情景：一是关税通胀有持续影响，二是关税价格是一次性冲击，三是关税对价格几乎没有提升，这越来越有可能，即使不是我的主要预期", "还需要收集更多信息来做出决定，但不能等到信息完全准确才行动，否则就会落后", "我一直的主要预期是将在秋季开始调整利率，对此看法并没有真正改变", "只要劳动力市场没有出现疲软的迹象，我仍非常专注于将通胀降至 2%" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "我们收到的劳动力市场信息并没有显示出真正的疲软，只是显示出放缓", "如果只看过去的数据，我们会说是时候调整利率了，但我们必须着眼未来", "三种情景：一是关税通胀有持续影响，二是关税价格是一次性冲击，三是关税对价格几乎没有提升，这越来越有可能，即使不是我的主要预期", "还需要收集更多信息来做出决定，但不能等到信息完全准确才行动，否则就会落后", "我一直的主要预期是将在秋季开始调整利率，对此看法并没有真正改变", "只要劳动力市场没有出现疲软的迹象，我仍非常专注于将通胀降至 2%" ] } ], "note_raw": "‣ 我们收到的劳动力市场信息并没有显示出真正的疲软，只是显示出放缓\n‣ 如果只看过去的数据，我们会说是时候调整利率了，但我们必须着眼未来\n‣ 三种情景：一是关税通胀有持续影响，二是关税价格是一次性冲击，三是关税对价格几乎没有提升，这越来越有可能，即使不是我的主要预期\n‣ 还需要收集更多信息来做出决定，但不能等到信息完全准确才行动，否则就会落后\n‣ 我一直的主要预期是将在秋季开始调整利率，对此看法并没有真正改变\n‣ 只要劳动力市场没有出现疲软的迹象，我仍非常专注于将通胀降至 2%", "article_id": "21f81cc90b148073be01ee4c85b44edc", "url": null }, { "date": "2025-06-23", "title": "美联储达利称下一次降息更可能在秋季进行", "note_zh": [ "目前我看到情况处于一个良好、相当平衡的状态", "关于关税对通胀影响的担忧并不像最初宣布时那样严重", "五月数据证实了通胀持续下行趋势，这是非常好的消息", "如果没有关税，目前的数据应该考虑进行利率正常化", "有更多地方需要关注，但不能等太久，以至于忘记经济正朝着需要降息的方向发展", "对我来说，我更倾向于秋季(降息)，到那时我们将掌握更多信息", "关税对通胀的影响不确定，我不会先发制人，我真正关注的是平衡双重使命", "公司告诉我，他们现在比去年更容易找到工人", "历史上没有哪项技术曾经整体上减少过净就业人数" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "目前我看到情况处于一个良好、相当平衡的状态", "关于关税对通胀影响的担忧并不像最初宣布时那样严重", "五月数据证实了通胀持续下行趋势，这是非常好的消息", "如果没有关税，目前的数据应该考虑进行利率正常化", "有更多地方需要关注，但不能等太久，以至于忘记经济正朝着需要降息的方向发展", "对我来说，我更倾向于秋季(降息)，到那时我们将掌握更多信息", "关税对通胀的影响不确定，我不会先发制人，我真正关注的是平衡双重使命", "公司告诉我，他们现在比去年更容易找到工人", "历史上没有哪项技术曾经整体上减少过净就业人数" ] } ], "note_raw": "‣ 目前我看到情况处于一个良好、相当平衡的状态\n‣ 关于关税对通胀影响的担忧并不像最初宣布时那样严重\n‣ 五月数据证实了通胀持续下行趋势，这是非常好的消息\n‣ 如果没有关税，目前的数据应该考虑进行利率正常化\n‣ 有更多地方需要关注，但不能等太久，以至于忘记经济正朝着需要降息的方向发展\n‣ 对我来说，我更倾向于秋季(降息)，到那时我们将掌握更多信息\n‣ 关税对通胀的影响不确定，我不会先发制人，我真正关注的是平衡双重使命\n‣ 公司告诉我，他们现在比去年更容易找到工人\n‣ 历史上没有哪项技术曾经整体上减少过净就业人数", "article_id": "7680872f78014e9daa0948060db06d57", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-20/fed-s-daly-says-next-rate-cut-more-likely-in-the-fall" }, { "date": "2025-06-02", "title": "美联储达利表示仍然支持 2025 年降息两次", "note_zh": [ "最新的经济信息“非常积极”", "点阵图预计两次降息似乎是个不错的预测，但潜在风险的范围仍很大" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "最新的经济信息“非常积极”", "点阵图预计两次降息似乎是个不错的预测，但潜在风险的范围仍很大" ] } ], "note_raw": "‣ 最新的经济信息“非常积极”\n‣ 点阵图预计两次降息似乎是个不错的预测，但潜在风险的范围仍很大", "article_id": "4bcf6631275a48a587b4f4ede177f434", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-30/fed-s-daly-says-still-comfortable-with-two-rate-cuts-in-2025" }, { "date": "2025-05-30", "title": "戴利表示美联储政策\"处于良好位置\"，可以保持耐心", "note_zh": [ "归根结底，美联储和企业都在等待观望", "目前倾向于关注通胀，需要适度限制性的政策来持续降低通胀；同时关注就业是否出现疲软，但没有看到任何迹象。" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "归根结底，美联储和企业都在等待观望", "目前倾向于关注通胀，需要适度限制性的政策来持续降低通胀；同时关注就业是否出现疲软，但没有看到任何迹象。" ] } ], "note_raw": "‣ 归根结底，美联储和企业都在等待观望\n‣ 目前倾向于关注通胀，需要适度限制性的政策来持续降低通胀；同时关注就业是否出现疲软，但没有看到任何迹象。", "article_id": "8d5250d240c54c139fe7b17842fdc9f2", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-29/fed-s-daly-says-policy-in-a-good-place-can-be-patient" }, { "date": "2025-05-21", "title": "美联储的戴利和汉马克强调了等待观察的政策方法", "note_zh": [ "应保持\"中间立场，并准备灵活行动，但不要在没有足够信息的情况下突然或快速地行动\"" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "应保持\"中间立场，并准备灵活行动，但不要在没有足够信息的情况下突然或快速地行动\"" ] } ], "note_raw": "‣ 应保持\"中间立场，并准备灵活行动，但不要在没有足够信息的情况下突然或快速地行动\"", "article_id": "b5a8e5b062754cfd81b164cfce5d0e57", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-21/fed-s-daly-hammack-stress-wait-and-see-policy-approach" }, { "date": "2025-05-15", "title": "美联储戴利表示美国经济仍然稳固，官员们可以保持耐心", "note_zh": [ "当下的关键词是耐心，耐心地观察，而不是猜测", "货币政策处于良好位置，处于适度限制性水平", "特朗普政策造成了\"不确定性冲击\"，但还没有转变为需求冲击" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "当下的关键词是耐心，耐心地观察，而不是猜测", "货币政策处于良好位置，处于适度限制性水平", "特朗普政策造成了\"不确定性冲击\"，但还没有转变为需求冲击" ] } ], "note_raw": "‣ 当下的关键词是耐心，耐心地观察，而不是猜测\n‣ 货币政策处于良好位置，处于适度限制性水平\n‣ 特朗普政策造成了\"不确定性冲击\"，但还没有转变为需求冲击", "article_id": "9341cb2d08454d8489fbfb826ba26c74", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-14/fed-s-daly-says-us-economy-still-solid-officials-can-be-patient" }, { "date": "2025-04-10", "title": "美联储的达利表示，在贸易不确定性期间，政策处于良好状态", "note_zh": [ "硬数据并非对稳健增长和劳动力市场的误读", "有些担心通货膨胀可能会因关税重新上升", "我们已经建立了缓慢而谨慎行事的时间和能力", "保持稳定非常重要，要考虑政府一系列变动的净影响" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "硬数据并非对稳健增长和劳动力市场的误读", "有些担心通货膨胀可能会因关税重新上升", "我们已经建立了缓慢而谨慎行事的时间和能力", "保持稳定非常重要，要考虑政府一系列变动的净影响" ] } ], "note_raw": "‣ 硬数据并非对稳健增长和劳动力市场的误读\n‣ 有些担心通货膨胀可能会因关税重新上升\n‣ 我们已经建立了缓慢而谨慎行事的时间和能力\n‣ 保持稳定非常重要，要考虑政府一系列变动的净影响", "article_id": "82d3c034bb034d338259f44c00928f3e", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-08/fed-s-daly-says-policy-is-in-good-place-amid-trade-uncertainty" }, { "date": "2025-03-31", "title": "独家：美联储戴利称通胀进展停滞削弱降息预期信心", "note_zh": [ "周五的通胀数据无助于支持今年两次降息的\"合理\"预期", "无需急于做出判断，当前政策处于良好状态，经济也令人满意", "需要给新政府及相关受影响的行业留出时间，理解政策变化、适应这些调整", "自去年以来我的利率路径预测未发生变化，目前没有足够的信息进行调整", "当前通胀放缓的进展尚未明确到让我有信心立即启动任何形式的降息路径", "我100%专注于通胀并将其恢复至 2%的目标水平", "通胀进展的停滞表明，经济偏离良性路径的风险正在上升", "滞胀是低概率尾部风险，但确实看到了其他情景发生的更大可能性：" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "周五的通胀数据无助于支持今年两次降息的\"合理\"预期", "无需急于做出判断，当前政策处于良好状态，经济也令人满意", "需要给新政府及相关受影响的行业留出时间，理解政策变化、适应这些调整", "自去年以来我的利率路径预测未发生变化，目前没有足够的信息进行调整", "当前通胀放缓的进展尚未明确到让我有信心立即启动任何形式的降息路径", "我100%专注于通胀并将其恢复至 2%的目标水平", "通胀进展的停滞表明，经济偏离良性路径的风险正在上升", "滞胀是低概率尾部风险，但确实看到了其他情景发生的更大可能性：" ] }, { "topic": "▫︎ 比如劳动力市场增长依然相对稳健，但通胀却未如预期般下降", "bullets": [] }, { "topic": "▫︎ 企业和消费者信心'近来已略显动摇…使经济放缓程度超出预期", "bullets": [] } ], "note_raw": "‣ 周五的通胀数据无助于支持今年两次降息的\"合理\"预期\n‣ 无需急于做出判断，当前政策处于良好状态，经济也令人满意\n‣ 需要给新政府及相关受影响的行业留出时间，理解政策变化、适应这些调整\n‣ 自去年以来我的利率路径预测未发生变化，目前没有足够的信息进行调整\n‣ 当前通胀放缓的进展尚未明确到让我有信心立即启动任何形式的降息路径\n‣ 我100%专注于通胀并将其恢复至 2%的目标水平\n‣ 通胀进展的停滞表明，经济偏离良性路径的风险正在上升\n‣ 滞胀是低概率尾部风险，但确实看到了其他情景发生的更大可能性：\n ▫︎ 比如劳动力市场增长依然相对稳健，但通胀却未如预期般下降\n ▫︎ 企业和消费者信心'近来已略显动摇…使经济放缓程度超出预期", "article_id": "fbeb9fc1208d432f9033271a9a78b1fe", "url": "https://www.reuters.com/markets/rates-bonds/feds-daly-says-two-rate-cuts-this-year-reasonable-firms-adjust-tariffs-2025-03-28/" }, { "date": "2025-02-19", "title": "美联储政策应保持限制性，直到通胀下降，达利表示", "note_zh": [ "政策需要保持限制性，直到在通胀方面取得更多进展，预计通胀将随着时间的推移继续下降", "没有理由对通胀进展感到沮丧，这只是需要比任何人想要的时间更长", "需要更多信息，不想急于得出一个我们会后悔的答案。" ], "note_format": "topics", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "政策需要保持限制性，直到在通胀方面取得更多进展，预计通胀将随着时间的推移继续下降", "没有理由对通胀进展感到沮丧，这只是需要比任何人想要的时间更长", "需要更多信息，不想急于得出一个我们会后悔的答案。" ] } ], "note_raw": "‣ 政策需要保持限制性，直到在通胀方面取得更多进展，预计通胀将随着时间的推移继续下降\n‣ 没有理由对通胀进展感到沮丧，这只是需要比任何人想要的时间更长\n‣ 需要更多信息，不想急于得出一个我们会后悔的答案。", "article_id": "35ec9da19205479f81466d29e688c54f", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-18/daly-says-fed-policy-should-be-restrictive-until-inflation-falls" }, { "date": "2025-02-05", "title": "达利表示美联储可以慢慢应对特朗普的政策", "note_zh": [ "美联储目前处于一个良好的观望状态。可以慢慢观察经济情况和政策变化…不需要采取先发制人的方式;", "通胀目标尚未完成，正将“100%的精力”投入到这一任务中。" ], "note_format": "lines", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "美联储目前处于一个良好的观望状态。可以慢慢观察经济情况和政策变化…不需要采取先发制人的方式;", "通胀目标尚未完成，正将“100%的精力”投入到这一任务中。" ] } ], "note_raw": "美联储目前处于一个良好的观望状态。可以慢慢观察经济情况和政策变化…不需要采取先发制人的方式;\n通胀目标尚未完成，正将“100%的精力”投入到这一任务中。", "article_id": "9b4a206cdd5e4126b06c470a73b017d0", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-02-04/daly-says-fed-can-take-its-time-in-reacting-to-trump-policies" }, { "date": "2024-12-24", "title": "旧金山联邦储备银行行长玛丽·达利解释了“鹰派降息”", "note_zh": [ "预计明年通胀可能会更加顽固" ], "note_format": "lines", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "预计明年通胀可能会更加顽固" ] } ], "note_raw": "预计明年通胀可能会更加顽固", "article_id": "16781cc90b14803c95fac54d9e5fe0a1", "url": "https://www.youtube.com/watch?v=47wl9k5oWEw" }, { "date": "2024-12-20", "title": "美联储戴利称她对 2025 年两次降息 非常满意", "note_zh": [ "我的预测是，明年的降息次数将比我们想象的少得", "对 2025 年两次降感到非常满意", "我们已经度过了重新校准阶段，进入了下一阶段", "我们可以回到美联储更典型的渐进模式", "与上一轮关税讨论期情况不同，当时的通胀低于目标", "很难说关税是否会导致通胀，关键在于范围、幅度和时机。" ], "note_format": "lines", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "我的预测是，明年的降息次数将比我们想象的少得", "对 2025 年两次降感到非常满意", "我们已经度过了重新校准阶段，进入了下一阶段", "我们可以回到美联储更典型的渐进模式", "与上一轮关税讨论期情况不同，当时的通胀低于目标", "很难说关税是否会导致通胀，关键在于范围、幅度和时机。" ] } ], "note_raw": "我的预测是，明年的降息次数将比我们想象的少得\n对 2025 年两次降感到非常满意\n我们已经度过了重新校准阶段，进入了下一阶段\n我们可以回到美联储更典型的渐进模式\n与上一轮关税讨论期情况不同，当时的通胀低于目标\n很难说关税是否会导致通胀，关键在于范围、幅度和时机。", "article_id": "fface20fc72c414cae39a444d5847065", "url": null }, { "date": "2024-12-07", "title": "在斯坦福大学胡佛研究所与 Mary C. Daly 的对话", "note_zh": [ "劳动力市场仍然处于良好的平衡状态。", "随着美联储在政策利率上达到“大约合适”的水平时，我成为渐进主义的支持者。" ], "note_format": "lines", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "劳动力市场仍然处于良好的平衡状态。", "随着美联储在政策利率上达到“大约合适”的水平时，我成为渐进主义的支持者。" ] } ], "note_raw": "劳动力市场仍然处于良好的平衡状态。\n随着美联储在政策利率上达到“大约合适”的水平时，我成为渐进主义的支持者。", "article_id": "7899271bdd76440fbb261eda6411344d", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/events/2024/12/mary-c-daly-stanford-university-hoover-institution-2024/" }, { "date": "2024-12-05", "title": "美联储戴利表示没有降低利率的紧迫感", "note_zh": [ "没有紧迫感，我们需要继续仔细调整我们的政策" ], "note_format": "lines", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "没有紧迫感，我们需要继续仔细调整我们的政策" ] } ], "note_raw": "没有紧迫感，我们需要继续仔细调整我们的政策", "article_id": "46c69666eb3747cf865e10cb203b4b97", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-04/fed-s-daly-says-no-sense-of-urgency-to-lower-interest-rates" }, { "date": "2024-12-04", "title": "美联储戴利称除12月外，利率应继续下降", "note_zh": [ "12月降息绝对不是不可能..即使再一次降息 政策仍紧缩。", "降息时机尚存争议，但需继续下调政策利率", "没有看到加息的任何理由；（利率）变动趋势向下。", "劳动市场已完全平衡，不是通胀的来源", "贸易问题通常不会阻碍经济增长，经济会自行调整。", "中性利率接近3%，我们可以慢慢朝中性利率迈进。" ], "note_format": "lines", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "12月降息绝对不是不可能..即使再一次降息 政策仍紧缩。", "降息时机尚存争议，但需继续下调政策利率", "没有看到加息的任何理由；（利率）变动趋势向下。", "劳动市场已完全平衡，不是通胀的来源", "贸易问题通常不会阻碍经济增长，经济会自行调整。", "中性利率接近3%，我们可以慢慢朝中性利率迈进。" ] } ], "note_raw": "12月降息绝对不是不可能..即使再一次降息 政策仍紧缩。\n降息时机尚存争议，但需继续下调政策利率\n没有看到加息的任何理由；（利率）变动趋势向下。\n劳动市场已完全平衡，不是通胀的来源\n贸易问题通常不会阻碍经济增长，经济会自行调整。\n中性利率接近3%，我们可以慢慢朝中性利率迈进。", "article_id": "b8d60280cf604297b1d8f3c02fb30dda", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-12-03/fed-s-daly-says-december-aside-rates-should-continue-falling" }, { "date": "2024-10-22", "title": "美联储戴利表示她认为没有理由停止降息", "note_zh": [ "近期美联储降息是一次“险胜”。我强烈支持降息50个基点。", "我还没有看到任何表明我们不会继续降低利率的信息。", "我不希望看到劳动力市场进一步放缓..政策仍然紧缩。", "中性利率合理估计在2.5%至3%之间。自己估计3%左右。" ], "note_format": "lines", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "近期美联储降息是一次“险胜”。我强烈支持降息50个基点。", "我还没有看到任何表明我们不会继续降低利率的信息。", "我不希望看到劳动力市场进一步放缓..政策仍然紧缩。", "中性利率合理估计在2.5%至3%之间。自己估计3%左右。" ] } ], "note_raw": "近期美联储降息是一次“险胜”。我强烈支持降息50个基点。\n我还没有看到任何表明我们不会继续降低利率的信息。\n我不希望看到劳动力市场进一步放缓..政策仍然紧缩。\n中性利率合理估计在2.5%至3%之间。自己估计3%左右。", "article_id": "53429e36ad994cd39cca2ca20e0283c0", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-21/fed-s-daly-says-she-doesn-t-see-reasons-to-stop-cutting-rates" }, { "date": "2024-10-15", "title": "软着陆只是开始", "note_zh": [ "如果事实与预测相符合，今年将再降息一到两次。", "3%可能是个不错的中性利率猜测；" ], "note_format": "lines", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "如果事实与预测相符合，今年将再降息一到两次。", "3%可能是个不错的中性利率猜测；" ] } ], "note_raw": "如果事实与预测相符合，今年将再降息一到两次。\n3%可能是个不错的中性利率猜测；", "article_id": "d584403943294b43b7ff1ffd23c648d6", "url": "https://www.frbsf.org/news-and-media/speeches/mary-c-daly/2024/10/landing-softly-is-just-the-beginning/" }, { "date": "2024-10-10", "title": "戴利预计今年还将有一到两次0.25个百分点的降息", "note_zh": [ "只是接近通胀目标，但并不满意，尚未宣布胜利；", "对通胀重新加速并不担忧，更担心对劳动力市场造成伤害；", "九月降息的幅度并不意味着未来降息的速度或幅度；", "预计今年还将有一到两次0.25个百分点的降息；" ], "note_format": "lines", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "只是接近通胀目标，但并不满意，尚未宣布胜利；", "对通胀重新加速并不担忧，更担心对劳动力市场造成伤害；", "九月降息的幅度并不意味着未来降息的速度或幅度；", "预计今年还将有一到两次0.25个百分点的降息；" ] } ], "note_raw": "只是接近通胀目标，但并不满意，尚未宣布胜利；\n对通胀重新加速并不担忧，更担心对劳动力市场造成伤害；\n九月降息的幅度并不意味着未来降息的速度或幅度；\n预计今年还将有一到两次0.25个百分点的降息；", "article_id": "f3f90f5768914c148335751ad9cb157a", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-09/fed-s-daly-sees-one-or-two-more-quarter-point-cuts-this-year" }, { "date": "2024-09-06", "title": "美联储内部人士谈迫在眉睫的降息", "note_zh": [ "任何进一步的放缓不受欢迎，我们不想等到看到它，因为那时就太晚了；", "若劳动力市场的放缓超出我们的预期，那么我们就必须做出更积极的调整；", "我的预期是通胀将继续放缓，劳动力市场将继续保持健康，而不是脆弱。" ], "note_format": "lines", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "任何进一步的放缓不受欢迎，我们不想等到看到它，因为那时就太晚了；", "若劳动力市场的放缓超出我们的预期，那么我们就必须做出更积极的调整；", "我的预期是通胀将继续放缓，劳动力市场将继续保持健康，而不是脆弱。" ] } ], "note_raw": "任何进一步的放缓不受欢迎，我们不想等到看到它，因为那时就太晚了；\n若劳动力市场的放缓超出我们的预期，那么我们就必须做出更积极的调整；\n我的预期是通胀将继续放缓，劳动力市场将继续保持健康，而不是脆弱。", "article_id": "6b77bc8ac07b4696a19dfe5d296ad55c", "url": "https://www.wsj.com/podcasts/the-journal/a-fed-insider-on-the-looming-rate-cut/6de14a4e-2bb9-4f39-bf6c-c034c7114deb" }, { "date": "2024-08-27", "title": "美联储戴利同意鲍威尔的观点，即是时候降息了", "note_zh": [ "就业市场已完全平衡…调整政策的时机已到；", "就业市场通常会突然而显着地调整…目前尚未看到该迹象。", "如果经济发展如预期，按正常节奏调整政策是合理的；", "如果经济疲软程度超出预期，将需要采取更为激进的措施；", "利率走势是向下的，但现在判断降息幅度还为时尚早；", "经过通胀调整的中性利率可能高达1%" ], "note_format": "lines", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "就业市场已完全平衡…调整政策的时机已到；", "就业市场通常会突然而显着地调整…目前尚未看到该迹象。", "如果经济发展如预期，按正常节奏调整政策是合理的；", "如果经济疲软程度超出预期，将需要采取更为激进的措施；", "利率走势是向下的，但现在判断降息幅度还为时尚早；", "经过通胀调整的中性利率可能高达1%" ] } ], "note_raw": "就业市场已完全平衡…调整政策的时机已到；\n就业市场通常会突然而显着地调整…目前尚未看到该迹象。\n如果经济发展如预期，按正常节奏调整政策是合理的；\n如果经济疲软程度超出预期，将需要采取更为激进的措施；\n利率走势是向下的，但现在判断降息幅度还为时尚早；\n经过通胀调整的中性利率可能高达1%", "article_id": "1d25825bfd1d425ca95d6080f8b8e346", "url": "https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-08-26/fed-s-daly-agrees-with-powell-s-view-it-s-time-to-cut-rates" }, { "date": "2024-08-19", "title": "美联储戴利支持随着通胀“信心”增强逐步降息", "note_zh": [ "最近的经济数据让我“更有信心”相信通胀已得到控制；", "现在是时候考虑调整利率区间了；", "劳动力市场虽然放缓，但“并不疲软”；", "希望放松政策的“限制性”，同时仍保持一定的克制。" ], "note_format": "lines", "note_topic": null, "note_sections": [ { "topic": null, "bullets": [ "最近的经济数据让我“更有信心”相信通胀已得到控制；", "现在是时候考虑调整利率区间了；", "劳动力市场虽然放缓，但“并不疲软”；", "希望放松政策的“限制性”，同时仍保持一定的克制。" ] } ], "note_raw": "最近的经济数据让我“更有信心”相信通胀已得到控制；\n现在是时候考虑调整利率区间了；\n劳动力市场虽然放缓，但“并不疲软”；\n希望放松政策的“限制性”，同时仍保持一定的克制。", "article_id": "5a94838e598c4af6905dd30faa8dd70e", "url": "https://www.ft.com/content/f3574817-0ac5-4e45-a36c-b227a782de03" }, { "date": "2024-08-06", "title": "美联储戴利表示，美国就业市场正在放缓，但不能让它放缓太多", "note_zh": [ "就业市场正在放缓，但并未陷入崩溃，7月非农受飓风和临时失业影响；", "尚未看到大规模裁员的迹象，如果有，这将是一个早期警示信号。", "利率需要调整，但何时以及幅度将取决于数据；不该对一个数据点反应过度；", "绝不能让就业市场放缓到导致经济下滑的地步；" ], "note_format": "lines", 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"https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-07-15/fed-s-daly-says-confidence-on-inflation-growing-not-there-yet" }, { "date": "2024-07-12", "title": "旧金山联邦储备银行行长 Mary C. 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